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본 논문은 버뮤단 옵션이 내재된 금리 구조화 파생상품의 가치를 평가하기 위한 시뮬레이션 방법론에 관점을 두고 있다. 최근 최소자승법과 시뮬레이션을 이용해서 버뮤단 옵션이 내재된 상품을 평가하는 연구가 다양하게 진행되고 있다. 본 논문의 목적은 Longstaff and Schwartz의 방법론을 분석하고 일반적인 시뮬레이션 방법으로 인한 옵션의 고평가 문제를 이산화 방법과 ...

본 논문은 버뮤단 옵션이 내재된 금리 구조화 파생상품의 가치를 평가하기 위한 시뮬레이션 방법론에 관점을 두고 있다. 최근 최소자승법과 시뮬레이션을 이용해서 버뮤단 옵션이 내재된 상품을 평가하는 연구가 다양하게 진행되고 있다. 본 논문의 목적은 Longstaff and Schwartz의 방법론을 분석하고 일반적인 시뮬레이션 방법으로 인한 옵션의 고평가 문제를 이산화 방법과 기저함수에 따른 해결방안을 모색하고자 한다. 버뮤단 옵션이 내재된 구조화 파생상품 가치평가 방법론의 핵심은 조건부 기대 페이오프(Payoff)로 나타낼 수 있는 옵션보유자의 계속가치(Continuation)를 최소자승법(Least Squares)으로 추정하는 것이다. 금리 구조화 상품에 차수가 높은 이산화 방법과 다른 기저함수를 적용한 결과 각각 다른 효과가 나타나는 것을 발견했다.

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