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AN OPERATOR SPLITTING METHOD FOR PRICING THE ELS OPTION 원문보기

Journal of the Korean Society for Industrial and Applied Mathematics, v.14 no.3, 2010년, pp.175 - 187  

Jeong, Da-Rae (DEPARTMENT OF MATHEMATICS, KOREA UNIVERSITY) ,  Wee, In-Suk (DEPARTMENT OF MATHEMATICS, KOREA UNIVERSITY) ,  Kim, Jun-Seok (DEPARTMENT OF MATHEMATICS, KOREA UNIVERSITY)

Abstract ▼ AI-Helper 아이콘AI-Helper

This paper presents the numerical valuation of the two-asset step-down equitylinked securities (ELS) option by using the operator-splitting method (OSM). The ELS is one of the most popular financial options. The value of ELS option can be modeled by a modified Black-Scholes partial differential equa...

주제어

#operator splitting method   #finite difference method   #Black-Scholes equation  

AI 본문요약
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제안 방법

  • We provided a detailed numerical algorithm and computational results demonstrating the performance of the method for two underlying asset option pricing problems such as cash-or-nothing and stepdown ELS. In addition, we applied a weighted average value with a probability obtained using the MC simulation to obtain the option value of two-asset step-down ELS.

이론/모형

  • We modeled the value of ELS option by using a modified Black-Scholes partial differential equation. A finite difference method was used to discretize the governing equation, and the OSM was applied to solve the resulting discrete equations. We provided a detailed numerical algorithm and computational results demonstrating the performance of the method for two underlying asset option pricing problems such as cash-or-nothing and stepdown ELS.
  • In this paper, we presented a numerical algorithm for the two-asset step-down ELS option by using the OSM. We modeled the value of ELS option by using a modified Black-Scholes partial differential equation.
  • The ELS option represents one of the new investment vehicles in that they can be used to structure various products according to the needs of investors. We can model the value of the ELS option by a modified Black-Scholes partial differential equation (BSPDE) [1, 3, 10, 11, 12, 13]. Typically, there is no closed-form solution, and even if there were such a solution, evaluating it would be difficult because it would be represented by multiple integrations.
  • In this paper, we presented a numerical algorithm for the two-asset step-down ELS option by using the OSM. We modeled the value of ELS option by using a modified Black-Scholes partial differential equation. A finite difference method was used to discretize the governing equation, and the OSM was applied to solve the resulting discrete equations.
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참고문헌 (14)

  1. Y. Achdou and O. Pironneau, Computational methods for option pricing, SIAM, Philadelphia, 2005. 

  2. F. Black and M. Sholes, The pricing of options and corporate liabilities, Journal of Political Economy, 81 (3) (1973), 637-659. 

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  4. E.G. Haug, The complete guide to option pricing formulas, McGraw-Hill, New York 1997. 

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