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논문 상세정보

주식 투자 격언에 대한 시장 반응 비교분석

A Comparative Analysis of the Market Reaction to the Stock Investment Proverbs

초록

본 연구는 주식의 격언이 주식 투자자의 투자 행동에 영향을 미치는 지에 대한 연구로서 주식 시장에서 오랜 시간 사용되어 온 주식 격언을 투자자들이 알고 있는 지를 확인하고, 주식 투자자가 이러한 내용을 실제 투자 과정에 적용 하는지 그리고 그 적용이 투자 성과에 영향을 미치는 지를 분석하였다. 이를 위하여 본 연구에서는 주식시장에서 활용되고 있고, 주식과련 문헌에 자주 인용되는 투자 원칙, 분산 투자, 종목 선정, 매수 매도 시점 및 주가 동향에 관한 총 29개의 주식 격언을 선정하여 191명의 주식 투자자들에게 설문 조사를 실시하고 그 결과를 분석하였다. 분석 결과 14%의 투자자들이 주식 격언을 적용하여 투자하고 이를 통하여 수익을 창출하는 것을 확인하였다. 본 연구 및 결과를 통하여 주식 시장과 주식 투자자들이 분석된 주식 격언 통계를 활용하여 주식 투자에 적용하여 도움 되기를 기대한다.

Abstract

This study is about what effect the proverb of the stock has on the investment behavior by the stock investors. It confirmed if the investors knew the stock proverb that had been used in the stock market for a long time, examined the stock investors applied this content to the real investment process, analyzed if the application influenced the investment result. For this, this study selected total 29 stock proverbs about the investment principle, diversified investment, item selection, time of buying and selling, and value tendency which were being used in the stock market and frequently quoted in the stock-related literature to conduct a questionnaire targeting 191 stock investors and analyze the result. As a result of the analysis, it was confirmed the investors of 14% applied the stock proverb to invest and created the profit through it. It is expected the stock investors and the stock market used the analyzed stock proverb statistics through these helpful study and results to apply to the stock investment.

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핵심어 질문 논문에서 추출한 답변
1997년 이후 금융개방
1997년 이후 금융개방의 결과는 어떠한가?
주식시장에서는 일반 투자자들의 투자기회와 관심이 증진되었고, 외국인 투자자들의 지분이 확대됨에 따라 그 영향력 또한 매우 커졌다. 또한 기관투자자의 거대한 운용규모는 주식시장의 투자 주체자로서 자리매김이 확고해졌다.

1997년 이후 금융개방의 결과, 주식시장에서는 일반 투자자들의 투자기회와 관심이 증진되었고, 외국인 투자자들의 지분이 확대됨에 따라 그 영향력 또한 매우 커졌다. 또한 기관투자자의 거대한 운용규모는 주식시장의 투자 주체자로서 자리매김이 확고해졌다. 그러나 금융투자협회가 발표한 금융투자 실태 조사에 따르면 2004년부터 2013년까지 10년간 개인 주식투자자들의 경우 수익을 내는 사람은 10%정도에 불과하고, 나머지는 모두 투자원금에서 손실을 보고 있으며 이들 중 상당수는 원금회복만을 무작정 기다리며 원치 않는 장기투자 방향으로 가고 있다.

개인 주식투자자
개인 주식투자자 중 수익을 내는 사람의 비율은 몇%정도인가?
10%정도에 불과하고, 나머지는 모두 투자원금에서 손실을 보고 있으며 이들 중 상당수는 원금회복만을 무작정 기다리며 원치 않는 장기투자 방향으로 가고 있다.

또한 기관투자자의 거대한 운용규모는 주식시장의 투자 주체자로서 자리매김이 확고해졌다. 그러나 금융투자협회가 발표한 금융투자 실태 조사에 따르면 2004년부터 2013년까지 10년간 개인 주식투자자들의 경우 수익을 내는 사람은 10%정도에 불과하고, 나머지는 모두 투자원금에서 손실을 보고 있으며 이들 중 상당수는 원금회복만을 무작정 기다리며 원치 않는 장기투자 방향으로 가고 있다.

주식 투자 격언
주식 투자 격언이 활용도와 효과가 있는지를 판단 할 수 있는 근거자료를 얻기 위해 어떤 연구를 진행하였는가?
주식시장에서 오랜 시간 회자되어 오는 주식격언을 투자자들이 알고 있는지의 여부와 투자자가 주식 격언을 실제 투자과정에서 적용을 하는지, 그 적용이 투자성과에 영향을 미치는가를 분석해 보고자 한다.

본 연구에서는 오랜 세월 속의 생활 경험으로 정착되어 언어 표현 속에 응집되어 전해져 오는 주식 투자 격언이 주식 투자자의 투자행동에 영향을 미치는 지에 대해 분석한다. 본 연구에서는 주식시장에서 오랜 시간 회자되어 오는 주식격언을 투자자들이 알고 있는지의 여부와 투자자가 주식 격언을 실제 투자과정에서 적용을 하는지, 그 적용이 투자성과에 영향을 미치는가를 분석해 보고자 한다. 이는 실제로 주식 투자 격언이 활용도와 효과가 있는지와 시간이 지남에 따라 활용도나 신뢰성이 없는 격언은 아닌지에 대한 판단을 할 수 있는 근거자료 가 될 것으로 판단한다.

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저자의 다른 논문

참고문헌 (6)

  1. Hae-Jin Kim, "A Study of Stock Market Investor's Views on Stock Proverbs," Master Degrees Thesis for Science and Technology, Seoul University, 2011. 
  2. Jin-Sung Gang, "A Study on The Investment Behavior of Korean Equity Investors," Master Degrees Thesis, YeonSe University, 1992. 
  3. Tae-Woo Kim, "An Empirical Study on the behavior of foreign investment in accordance with the Securities Market Liberalization," Master Degrees Thesis, Inhwa University, 1992. 
  4. Danie Kent, David Hirshleifer and Avanidhar Subrahmanyam, "Inverstor Psychology and Security Market Under and Overreactions," Journal of Finance, Vol.53 no.6 pp.1839-1886, December 1998. DOI: http://dx.doi.org/10.1111/0022-1082.00077
  5. Shefrin, Hersh M. and Meir Statman, "the Disposition to Sell Winners Too Early and Ride Losers Too Long : Theory and Evidence", Journal of Finance, Vol.40 no.3 pp.777-782, July 1985. DOI: http://dx.doi.org/10.1111/j.1540-6261.1985.tb05002.x
  6. Weber, Martin and Colin F. Camerer, "The disposition effort in securities trading : an experimental analysis," Journal of Economic Behavior & Organization, Vol.33, pp167-184, 1998. DOI: http://dx.doi.org/10.1016/S0167-2681(97)00089-9

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