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논문 상세정보

ETF 위험관리에 관한 연구

ETF risk management

초록

로보어드바이저 서비스 제공업체가 금융시장에서 거래되는 ETF를 주력 투자대상으로 집중하고 있다. 이처럼 ETF가 활성화되고 있지만 ETF 위험관리에 관한 연구들은 이뤄지지 않고 있는 상태이다. 본 연구는 변동성의 구조적 변화를 반영한 ETF 손실추정과 ETF 위험관리모형을 평가하였다. 결합 검증통계량 분석결과, GARCH와 마르코프 국면전환 GARCH모형이 시장위험을 적절하게 나타내 주었다. 특히 마르코프 국면전환 GARCH모형이 GARCH모형에 비해 낮은 위반율을 보일뿐 아니라 초과발생들이 독립적이기 때문에 마르코프 국면전환 GARCH모형이 GARCH모형에 비해 좀 더 ETF VaR에 권고될 수 있다.

Abstract

The rise of the Robo-advisor represents one of the most profound shifts in FinTech. It also raises concerns about their financial management. As the most Robo-Advisors utilize ETFs, we seek to determine the appropriate risk management model in estimating 95% Value-at-Risk (VaR) and 99% VaR in this paper. The GARCH and the Markov regime wwitching GARCH are evaluated in terms of the accuracy of probability, the independence of extreme events occurrence and both. The result shows that the Markov regime switching GARCH can be a good ETF risk management tool since it can reflect financial market structural changes into the volatility.

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핵심어 질문 논문에서 추출한 답변
일반 주식
일반 주식은 얼마의 거래세가 붙는가?
0.3%

로보어드바이저 서비스 제공업체들이 ETF에 주로 투자하는 이유는 보유하고 있는 개별 주식종목의 고유 리스크를 시장 리스크로 변환시켜 준다는 점, 글로벌 시장에 투자할 수 있는 장점은 물론 일반 주식거래에 비해 낮은 수수료 때문이다. 0.3%의 거래세가 붙는 일반 주식과 달리 ETF는 펀드의 일종이 기 때문에 거래세가 없다. 이처럼 ETF가 활성화되고 있지만 ETF 위험관리 (risk management)에 관한 국내연구들은 이뤄지지 않고 있는 상태이다.

ETF 위험관리
ETF 위험관리에 관한 연구는 어떻게 구성되었는가?
제 1절의 서론에 이어 제 2절에서는 ETF 위험측정분석 및 검증 에 관한 주요 연구방법과 설명을 제시하였으며, 제 3절에서는 실증분석결과를 제시하였다. 마지막으로 제 4절에서는 본 연구의 요약 및 결론을 제시하였다.

본 연구는 다음과 같이 구성되었다. 제 1절의 서론에 이어 제 2절에서는 ETF 위험측정분석 및 검증 에 관한 주요 연구방법과 설명을 제시하였으며, 제 3절에서는 실증분석결과를 제시하였다. 마지막으로 제 4절에서는 본 연구의 요약 및 결론을 제시하였다.

ETF에 주로 투자하는 이유
로보어드바이저 서비스 제공업체들이 ETF에 주로 투자하는 이유는?
보유하고 있는 개별 주식종목의 고유 리스크를 시장 리스크로 변환시켜 준다는 점, 글로벌 시장에 투자할 수 있는 장점은 물론 일반 주식거래에 비해 낮은 수수료 때문이다.

로보어드바이저 서비스 제공업체들이 ETF에 주로 투자하는 이유는 보유하고 있는 개별 주식종목의 고유 리스크를 시장 리스크로 변환시켜 준다는 점, 글로벌 시장에 투자할 수 있는 장점은 물론 일반 주식거래에 비해 낮은 수수료 때문이다. 0.

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