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재무이론에서의 가치중심 성과지표
Value-Based Metrics in Financial Theory

經濟硏究 = The Hanyang journal of economic studies, v.30 no.2, 2009년, pp.41 - 52  

이재선

초록
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EVA, MVA, CFROI 등, 실무에서 많이 사용되고 있는 가치중심 성과지표(value-based performance measures)들은 그 이론적 바탕이 취약하다는 비판이 있어왔다. 본 노트는 피셔(Irving Fisher)의 2-기간모형을 이용하여, 이들 지표와 전통적인 재무이론, 특히 자본예산이론의 핵심을 이루는 NPV와 접목시킴으로써, 그 이론적 근거를 명확히 하고, 이들 지표가 실무이용에서 몇 가지 문제가 없는 것은 아니지만, 재무이론적으로는 일관성이 있음을 보이고 있다.

Abstract ▼ AI-Helper 아이콘AI-Helper

The so-called economic profit measures--with value defined acronyms, EVA and MVA (Stern Stewart), CFROI (Holt/BCG), and SVA and TSR (LEK/Alcar)--represent a practitioner-driven rebirth in the microeconomic theory of the firm. Indeed, the theoretical roots of this valu-driven revival date back in the...

주제어

#EVA   #MVA   #NPV   #IRR   #CFROI   #시장가치-장부가치비율  

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