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일찍이 미국에서는 19 세기말부터 M&A의 조류가 시작되었으며 뒤이어 유럽이나 일본 등에서는 외국기업과의 관계에서 국제적으로 많은 사례가 발생하였고, 이에 대한 관심이 고조되어 있었다. 이러한 선진국에서 M&A가 매우 활발히 진행되어 온 것은 M&A를 통해 국민경제차원에서 자원배분의 효율성을 증대 시킬 수 있고 개별기업의 입장에서는 시장지배력을 단시일 내에 끌어올릴 수 있으며 경쟁력을 갖춘 요소를 기업이 내재화 하는데 있어 효율적이라는 사실에서 기인하는 것이다. 또한 영구존속체(going concern)로써, 기업은 다른 생명체와 마찬가지로 생성, 성장, 사멸의 과정을 거치면서 다양한 모습으로 사회적인 영향을 미치게 된다. 기업에게나 사회적으로나 무엇보다도 중요한 단계가 바로 성장과정으로 기업의 조직을 키우고 생산성, 효율성을 제고해 나가면서 기업 나름대로의 경쟁력을 추구하는 것이 장기간 기업이 존속해 나갈 수 있는 최선의 방법일 것이다. 이미 미국에서 불기 시작한 M&A 열풍은 유럽, 일본을 거쳐 전 세계적으로 확산되고 있으며, 나아가서는 지역적인 요소에 제약을 받지 않고 일어나는 글로벌 M&A가 최근의 상황이자 추세이다. 이러한 배경을 바탕으로 본 연구는 사료첨가물 사업을 영위하는 기업들 중, 국내 A사에 의한 B사의 인수합병과정에서의 M&A를 위한 가치평가와 M&A의 과정이 실제적으로 어떻게 이루어지는지에 대해 연구하였다. 사례를 통한 본 연구의 결론은 다음과 같다. 합병을 통한 ...

일찍이 미국에서는 19 세기말부터 M&A의 조류가 시작되었으며 뒤이어 유럽이나 일본 등에서는 외국기업과의 관계에서 국제적으로 많은 사례가 발생하였고, 이에 대한 관심이 고조되어 있었다. 이러한 선진국에서 M&A가 매우 활발히 진행되어 온 것은 M&A를 통해 국민경제차원에서 자원배분의 효율성을 증대 시킬 수 있고 개별기업의 입장에서는 시장지배력을 단시일 내에 끌어올릴 수 있으며 경쟁력을 갖춘 요소를 기업이 내재화 하는데 있어 효율적이라는 사실에서 기인하는 것이다. 또한 영구존속체(going concern)로써, 기업은 다른 생명체와 마찬가지로 생성, 성장, 사멸의 과정을 거치면서 다양한 모습으로 사회적인 영향을 미치게 된다. 기업에게나 사회적으로나 무엇보다도 중요한 단계가 바로 성장과정으로 기업의 조직을 키우고 생산성, 효율성을 제고해 나가면서 기업 나름대로의 경쟁력을 추구하는 것이 장기간 기업이 존속해 나갈 수 있는 최선의 방법일 것이다. 이미 미국에서 불기 시작한 M&A 열풍은 유럽, 일본을 거쳐 전 세계적으로 확산되고 있으며, 나아가서는 지역적인 요소에 제약을 받지 않고 일어나는 글로벌 M&A가 최근의 상황이자 추세이다. 이러한 배경을 바탕으로 본 연구는 사료첨가물 사업을 영위하는 기업들 중, 국내 A사에 의한 B사의 인수합병과정에서의 M&A를 위한 가치평가와 M&A의 과정이 실제적으로 어떻게 이루어지는지에 대해 연구하였다. 사례를 통한 본 연구의 결론은 다음과 같다. 합병을 통한 시너지 효과를 극대화하기 위한 A사의 B사에 대한 인수 전 가치평가 결과 A사는 합병에 따른 남미시장의 점유율확대에 따른 시너지 효과보다 추가적인 자금소요가 시너지효과를 상쇄할 만큼 크다고 판단하여 결국 인수를 포기하였으며, 이에 따른 가치평가는 재무요소 측면에서는 DCF방법이 사용되었고, 또한 비재무적요소인 법률, 노조, 환경상의 문제에 있어서도 인수에 따른 상승효과를 기대하기 어렵다고 판단하여 다른 방법을 모색키로 의사결정 하였다.

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