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증권거래가 전자화되면서부터 주문 자동화에 대한 요구는 끊임없었고, IT 기술의 발달과 거래 기법의 발전으로 이어졌다. 최근에는 간단한 매개변수(parameters)들만 입력하면 시장의 등락에 따라 시스템이 알아서 자동으로 주문을 체결시켜주는 ‘알고리즘 매매’가 등장하면서 거래 자동화에 대한 관심이 그 어느 때보다 높아졌다. 알고리즘 매매를 사전적으로 “컴퓨터 프로그램과 시장에 대한 분석 정보를 이용해 사전에 제작된 전략에 따라 주문을 실행하는 것”으로 정의할 수 있다. 즉, 알고리즘 매매는 사전에 매매 전략을 구성해 놓고, 자동으로 주문이 실행되도록 하는 것으로, 주로 주식거래를 할 때 체결 가격을 유리하게 가져가기 위해 동일한 종목을 여러 번 분할하여 주문 내는 것을 의미한다. 본 연구에서는 한국증권전산의 기관간 주문전달 네트워크에서 전달된 FIX(Financial Information eXchange) 규약의 메시지를 분석해, 실제 국내에서 사용되고 있는 매매 기법의 종류를 파악했다. FIX 규약이란 실시간 ...

증권거래가 전자화되면서부터 주문 자동화에 대한 요구는 끊임없었고, IT 기술의 발달과 거래 기법의 발전으로 이어졌다. 최근에는 간단한 매개변수(parameters)들만 입력하면 시장의 등락에 따라 시스템이 알아서 자동으로 주문을 체결시켜주는 ‘알고리즘 매매’가 등장하면서 거래 자동화에 대한 관심이 그 어느 때보다 높아졌다. 알고리즘 매매를 사전적으로 “컴퓨터 프로그램과 시장에 대한 분석 정보를 이용해 사전에 제작된 전략에 따라 주문을 실행하는 것”으로 정의할 수 있다. 즉, 알고리즘 매매는 사전에 매매 전략을 구성해 놓고, 자동으로 주문이 실행되도록 하는 것으로, 주로 주식거래를 할 때 체결 가격을 유리하게 가져가기 위해 동일한 종목을 여러 번 분할하여 주문 내는 것을 의미한다. 본 연구에서는 한국증권전산의 기관간 주문전달 네트워크에서 전달된 FIX(Financial Information eXchange) 규약의 메시지를 분석해, 실제 국내에서 사용되고 있는 매매 기법의 종류를 파악했다. FIX 규약이란 실시간 전자 금융 거래에 있어 매도측과 매수측의 안전한 금융정보 교환을 지원하기 위한 메시지 표준을 말한다. 기관투자가 등의 매수측은 거래소 시장의 직접적인 회원 기관이 아니므로 주식 주문을 낼 때 거래소 회원인 증권사 등의 매도측을 통해서 주문을 내어야 한다. 이때 기존에는 전화나 인터넷 메신저를 통해 증권사의 브로커에게 주문 지시를 내렸으나, 현재는 FIX 규약을 통해 전자적으로 주문 지시를 내리고 있다. 본 연구에서는 국내에서 사용되고 있는 분할 주문의 현황과 유형을 알고리즘 매매의 관점에서 분류해보고, 해외의 알고리즘 매매 현황과 비교를 해보고자 한다. 국내에서 사용되고 있는 분할 주문 기법은 단순히 시간과 주문 수량을 분할하는 것으로, 해외에서 일반적으로 사용되고 있는 주문 기법들에 비해 많이 부족한 현실이다. 끝으로, 국내에서 알고리즘 매매를 활성화하기 위해 관련 전산 시스템의 구축이 필수적이라 보고, 알고리즘 매매 관련 전산 시스템 구축 모형을 제시했다. 알고리즘 매매를 업무를 사전 거래 분석, 주문 실행, 사후 거래 분석의 세가지 단위로 구분하고, 각 단위별로 구축할 전산 시스템에 대해 설명했다.

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