본 논문의 목적은 유동성과 금리 그리고 아파트 가격의 변화가 어떠한 상관관계가 있는지를 체계적으로 분석하는 것이다. 본 논문의 주요 내용은 다음과 같다. 본 논문에서는 유동성의 변화를 측정하기 위한 변수로 가계대출과 주택담보대출을, 금리의 변화를 측정하기 위한 변수로 가계대출금리와 주택담보대출금리를, 그리고 아파트가격의 변화를 측정하기 위한 변수로는 전국, 서울, 부산 및 울산의 아파트 가격지수들을 설정하였다. 그리고 유동성, 금리, 부동산 가격의 장기적 균형관계 여부를 확인하기 위하여 조사 대상 전 기간 자료에 대한 요한슨 공적분 검정(...
본 논문의 목적은 유동성과 금리 그리고 아파트 가격의 변화가 어떠한 상관관계가 있는지를 체계적으로 분석하는 것이다. 본 논문의 주요 내용은 다음과 같다. 본 논문에서는 유동성의 변화를 측정하기 위한 변수로 가계대출과 주택담보대출을, 금리의 변화를 측정하기 위한 변수로 가계대출금리와 주택담보대출금리를, 그리고 아파트가격의 변화를 측정하기 위한 변수로는 전국, 서울, 부산 및 울산의 아파트 가격지수들을 설정하였다. 그리고 유동성, 금리, 부동산 가격의 장기적 균형관계 여부를 확인하기 위하여 조사 대상 전 기간 자료에 대한 요한슨 공적분 검정(cointegration test)을 실시하였으며, 유동성 및 금리가 부동산 가격에 장·단기적으로 유의한 영향을 주어 부동산 가격 상승에 원인이 되었는지 분석하였다. 또한 그랜저 인과 관계 분석(Granger causality test)으로 경제변수와 부동산 가격의 상호인과 관계를 분석하였다. 전국아파트가격과 서울아파트가격은 장기적으로 유동성과 양(+)의 관계를 가지며 금리와는 음(-)의 관계를 가지는 것으로 나타났다. 또한 주식가격과는 양(+)의 관계를 가지며 도소매업지수와는 음(-)의 관계를 가지는 것으로 나타났다. 그랜저 인과관계 검정을 살펴보면, 가계대출은 전국아파트, 서울아파트, 부산아파트, 울산아파트와 통계적 유의수준에서 서로 인과 관계가 존재하는 것으로 분석되었다. 선행연구에서는 주로 주택가격 상승을 유동성증가와 금리의 하락부분을 중요시하여 중점적으로 분석하였으나 본 논문에서는 전기(t-1)의 주택가격 상승은 금기(t)의 주택가격을 상승시키는 가능성에 대하여 살펴보고자 하였고, ECM(Error Correction Model) 검정에서는 단기적으로 주택가격의 상승은 주택가격 자체 변수에 의한 영향이 가장 큰 것으로 추정되었다. 즉, 주택가격 상승은 지속성을 가지고 있고 자체 과거변수에 의해 가장 큰 영향을 받는 것으로 나타났다. 결론적으로 현재의 주택가격 상승에 가장 큰 영향을 미치는 변수는 과거의 주택가격 상승인 것으로 판단된다. 본 논문은 주택가격 상승에 직접적으로 영향을 미치는 경제변수를 사용하여 분석함으로 부동산 정책입안자, 부동산 건설업 종사자, 부동산 개발업자, 부동산 투자회사, 부동산 신탁회사, 부동산을 담보로 대출하는 금융권 등에 주택가격을 예측하는데 실질적인 도움을 주고자 하는데 이 논문의 목적이 있다.
본 논문의 목적은 유동성과 금리 그리고 아파트 가격의 변화가 어떠한 상관관계가 있는지를 체계적으로 분석하는 것이다. 본 논문의 주요 내용은 다음과 같다. 본 논문에서는 유동성의 변화를 측정하기 위한 변수로 가계대출과 주택담보대출을, 금리의 변화를 측정하기 위한 변수로 가계대출금리와 주택담보대출금리를, 그리고 아파트가격의 변화를 측정하기 위한 변수로는 전국, 서울, 부산 및 울산의 아파트 가격지수들을 설정하였다. 그리고 유동성, 금리, 부동산 가격의 장기적 균형관계 여부를 확인하기 위하여 조사 대상 전 기간 자료에 대한 요한슨 공적분 검정(cointegration test)을 실시하였으며, 유동성 및 금리가 부동산 가격에 장·단기적으로 유의한 영향을 주어 부동산 가격 상승에 원인이 되었는지 분석하였다. 또한 그랜저 인과 관계 분석(Granger causality test)으로 경제변수와 부동산 가격의 상호인과 관계를 분석하였다. 전국아파트가격과 서울아파트가격은 장기적으로 유동성과 양(+)의 관계를 가지며 금리와는 음(-)의 관계를 가지는 것으로 나타났다. 또한 주식가격과는 양(+)의 관계를 가지며 도소매업지수와는 음(-)의 관계를 가지는 것으로 나타났다. 그랜저 인과관계 검정을 살펴보면, 가계대출은 전국아파트, 서울아파트, 부산아파트, 울산아파트와 통계적 유의수준에서 서로 인과 관계가 존재하는 것으로 분석되었다. 선행연구에서는 주로 주택가격 상승을 유동성증가와 금리의 하락부분을 중요시하여 중점적으로 분석하였으나 본 논문에서는 전기(t-1)의 주택가격 상승은 금기(t)의 주택가격을 상승시키는 가능성에 대하여 살펴보고자 하였고, ECM(Error Correction Model) 검정에서는 단기적으로 주택가격의 상승은 주택가격 자체 변수에 의한 영향이 가장 큰 것으로 추정되었다. 즉, 주택가격 상승은 지속성을 가지고 있고 자체 과거변수에 의해 가장 큰 영향을 받는 것으로 나타났다. 결론적으로 현재의 주택가격 상승에 가장 큰 영향을 미치는 변수는 과거의 주택가격 상승인 것으로 판단된다. 본 논문은 주택가격 상승에 직접적으로 영향을 미치는 경제변수를 사용하여 분석함으로 부동산 정책입안자, 부동산 건설업 종사자, 부동산 개발업자, 부동산 투자회사, 부동산 신탁회사, 부동산을 담보로 대출하는 금융권 등에 주택가격을 예측하는데 실질적인 도움을 주고자 하는데 이 논문의 목적이 있다.
The objective of this study is to systematically analyze the correlation and influence of such economic variables pertaining to household loans and interest rates, and mortgage loans and rates in regards to determining the prices for houses nationwide and apartments in Seoul, Busan and Ulsan. The ma...
The objective of this study is to systematically analyze the correlation and influence of such economic variables pertaining to household loans and interest rates, and mortgage loans and rates in regards to determining the prices for houses nationwide and apartments in Seoul, Busan and Ulsan. The major contents of this study are below. With all the major economic variables which have been used to analyze the causal relationship among real estate prices, liquidity and interest rates, the individual housing price indexes for the household loan and interest rate have been selected. The prices of the houses nationwide and apartments in Seoul, Busan and Ulsan have been used as the variables for the housing price index. In order to look at the connection between the housing price and other economic variables, the individual housing price indexes have been used for the mortgage loan and rate. Also, in order to check the long-term balanced relationship among the liquidy, interest rates and real estate prices, the Johansen's Cointegration Test has been executed for the data related to the subject of the test for the entire period. Also, whether the liquidity and interest rates have caused the real estate prices to increase by significantly influencing the real estate prices in the short-terms and long-terms has been analyzed. Also, through the Granger Causality Test, the mutual relationship among liquidity, interest rates and real estate prices has been analyzed. Through the Granger Causality Test, the variables related to houses nationwide and apartments in Seoul, Busan and Ulsan seem to have a causal relationship with one another at a statistically significant level in terms of the certification for the causal relationship of the household loan. In the ECM certification, the increasing housing price is considered to be influenced the most by the independent variable related to the housing price. The increasing rate of the housing price shows continuity. It is influenced the most by the independent variable of the past. By considering such results of the analysis, it can be said that the increasing housing price in the past causes the one in the present. The objective of this study is to contribute to the expectations of the housing price in regards to the real estate legislators, real estate construction workers, real estate developers, real estate investment companies and financial sectors in charge of the mortgage loan, by focusing on the analysis based on the economic variables which directly influence the increasing housing price.
The objective of this study is to systematically analyze the correlation and influence of such economic variables pertaining to household loans and interest rates, and mortgage loans and rates in regards to determining the prices for houses nationwide and apartments in Seoul, Busan and Ulsan. The major contents of this study are below. With all the major economic variables which have been used to analyze the causal relationship among real estate prices, liquidity and interest rates, the individual housing price indexes for the household loan and interest rate have been selected. The prices of the houses nationwide and apartments in Seoul, Busan and Ulsan have been used as the variables for the housing price index. In order to look at the connection between the housing price and other economic variables, the individual housing price indexes have been used for the mortgage loan and rate. Also, in order to check the long-term balanced relationship among the liquidy, interest rates and real estate prices, the Johansen's Cointegration Test has been executed for the data related to the subject of the test for the entire period. Also, whether the liquidity and interest rates have caused the real estate prices to increase by significantly influencing the real estate prices in the short-terms and long-terms has been analyzed. Also, through the Granger Causality Test, the mutual relationship among liquidity, interest rates and real estate prices has been analyzed. Through the Granger Causality Test, the variables related to houses nationwide and apartments in Seoul, Busan and Ulsan seem to have a causal relationship with one another at a statistically significant level in terms of the certification for the causal relationship of the household loan. In the ECM certification, the increasing housing price is considered to be influenced the most by the independent variable related to the housing price. The increasing rate of the housing price shows continuity. It is influenced the most by the independent variable of the past. By considering such results of the analysis, it can be said that the increasing housing price in the past causes the one in the present. The objective of this study is to contribute to the expectations of the housing price in regards to the real estate legislators, real estate construction workers, real estate developers, real estate investment companies and financial sectors in charge of the mortgage loan, by focusing on the analysis based on the economic variables which directly influence the increasing housing price.
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