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본 연구는 서울·강북·강남 아파트 시장에서 주택가격에 영향을 미치는 매매가격·전세가격·전세/매매가격비율 변수들이 어떤 관계에 있는지 알아보고, 그 중 특히 글로벌 금융위기 발생 이전과 이후에 구조적 변화가 있었는지를 보고자 하는데 그 목적이 있다. 연구의 범위를 다음과 같이 설정하였고 국민은행 주택가격지수 월별 시계열 데이터를 이용하였다. 본 연구의 시간적 범위는 1999년 1월부터 2011년 12월까지로 하였다. 매매가격·전세가격·전세/매매가격비율 변수를 활용하여 각 변수들 간에 ...

본 연구는 서울·강북·강남 아파트 시장에서 주택가격에 영향을 미치는 매매가격·전세가격·전세/매매가격비율 변수들이 어떤 관계에 있는지 알아보고, 그 중 특히 글로벌 금융위기 발생 이전과 이후에 구조적 변화가 있었는지를 보고자 하는데 그 목적이 있다. 연구의 범위를 다음과 같이 설정하였고 국민은행 주택가격지수 월별 시계열 데이터를 이용하였다. 본 연구의 시간적 범위는 1999년 1월부터 2011년 12월까지로 하였다. 매매가격·전세가격·전세/매매가격비율 변수를 활용하여 각 변수들 간에 인과관계 등을 확인하고, 이를 토대로 시계열 전체시기에 대한 벡터오차수정모형(VECM)을 설정하였다. 또한 각 변수간의 관계성과 효과를 측정하기 위하여 충격반응함수와 분산분해분석을 실시하였다. VECM 분석을 위하여 먼저 시계열의 안정성 여부를 판단하는 단위근 검정을 ADF(Aumented Dickey Fuller)검정법을 활용하였고, 시계열 간의 관계를 알아보기 위한 공적분 검정을 요한센(Johansan)의 검정방법을 통해 분석하였다. 그랜저인과검정 결과, 서울의 경우 매매가격과 전세가격 그리고 전세/매매가격비율이 서로 두루 인과 한 것으로 나타난 반면 강북의 경우 매매가격과 전세/매매가격비율간의 인과성이 높은 것으로 나타났고 강남의 경우 12기수 차에만 전세가격과 전세/매매가격비율이 인과 한 것으로 나타나 강남지역의 특성이 반영되었다고 볼 수 있겠다. 즉, 서울의 아파트 시장에 있어서 강남의 경우 독자적인 관계성을 띈다고 확인하였다. 글로벌 금융위기 이후 서울·강북·강남에 매매가격·전세가격·전세/매매가격비율 간 구조적 변화가 있었는지 여부를 Chow Test를 통하여 분석했다. 분석 결과 적은 데이터 수의 특성상 Chow Forecast Test를 1차적으로 실시하였는데 글로벌 금융위기를 전·후로 하여 구조적 변화가 있음을 밝혔다. 이는 글로벌 금융위기 이후 서울 아파트 매매가격이 하락세를 보이고 있는 것과는 대조적으로 전세가격은 상승세를 보이고 있는 사실에서도 짐작할 수 있다. 또한 글로벌 금융위기 이후에 매매가격이 정체를 보이던 시기에도 불구하고 전세가격이 급등했다는 점도 함께 반영된 것으로 볼 수 있다. 본 연구는 선행연구의 일반적인 이론에 의해서 설명하지 않았던 주택 매매가격·전세가격·전세/매매가격비율의 관계를 구성하여 독특한 시장상황에 따른 영향을 분석하는 것에 의의가 있다고 할 수 있겠다. 또한 이 세 변수간의 상관관계를 분석하여 구조변화의 유·무를 통계적인 방법으로 분석을 시도했다는 것에 선행연구와 그 차별성을 지닌다 할 수 있겠다.