투기과열지구 정책이 아파트 시장에 미치는 영향에 관한 연구 : 2000년대 투기과열지구 정책을 중심으로 The Impact upon Real Estate Market of the 'Overheating Zone Policy' : Focused on 2000's Overheating Zone원문보기
국내 부동산시장은 과열과 침체를 반복하며 성장해왔다. 이에 따라 정부에서는 각 시장상황에 대응하는 정책을 활용하였다. 과열시장의 경우 안정화대책, 침체 시장의 경우 활성화대책을 사용한다. 투기과열지구는 2000년대 초반 과열된 시장을 안정화시키기 위한 대책으로 2003년에 적용되었다. 대출규제와 전매제한을 골자로 하는 투기과열지구 정책은 그 효과에 대해 상반된 견해가 존재한다. 이에 이중차분법을 활용하여 정확한 정책효과를 추정하는 것이 본 연구의 목적이다. 본 연구는 2004년부터 2011년까지 존재했던 투기과열지구 정책 중, 2008년 1월 지방지역 해제, 2008년 11월 수도권 해제, 2011년 12월 강남3구 해제, 각 3번의 정책변화를 통해 이중차분법을 진행했다. ...
국내 부동산시장은 과열과 침체를 반복하며 성장해왔다. 이에 따라 정부에서는 각 시장상황에 대응하는 정책을 활용하였다. 과열시장의 경우 안정화대책, 침체 시장의 경우 활성화대책을 사용한다. 투기과열지구는 2000년대 초반 과열된 시장을 안정화시키기 위한 대책으로 2003년에 적용되었다. 대출규제와 전매제한을 골자로 하는 투기과열지구 정책은 그 효과에 대해 상반된 견해가 존재한다. 이에 이중차분법을 활용하여 정확한 정책효과를 추정하는 것이 본 연구의 목적이다. 본 연구는 2004년부터 2011년까지 존재했던 투기과열지구 정책 중, 2008년 1월 지방지역 해제, 2008년 11월 수도권 해제, 2011년 12월 강남3구 해제, 각 3번의 정책변화를 통해 이중차분법을 진행했다. 종속변수는 감정원의 구별 아파트 매매가격지수에서 전국 아파트 매매가격지수를 뺀 값이다. 주요 독립변수로는 정책유지지역 더미변수, 정책차이 발생기간 더미변수, 그리고 이를 차분한 차분치이다. 이외 독립변수는 거시경제변수와 지역특성변수로 크게 구분할 수 있다. 분석은 강남3구와 수도권을 대상으로 2008년 11월에 발생한 정책차이를 기준으로 한 모형 1, 강남3구와 지방을 대상으로 2008년 1월에 발생한 정책차이를 기준으로 한 모형 2, 수도권과 지방을 대상으로 2008년 1월부터 2008년 11월까지 발생한 정책차이를 기준으로 한 모형 3으로 나누어 분석한다. 분석결과 모형 1에서는 정책효과를 나타낸다고 할 수 있는 차분치의 유의성이 음(-)의 관계로 유의하게 나타났다. 이는 수도권과 강남3구를 대상으로 투기과열지구의 안정화효과가 유의미하게 있었음을 뜻한다. 모형 2에서는 차분치가 유의하지 않게 분석되었으며, 모형 3에서는 차분치가 양(+)의 관계로 유의하게 분석되어, 이중차분의 가정이되는 지수변동의 유사성이 확보되지 않은 것으로 보인다. 본 논문은 2017년 다시 부활한 투기과열지구의 정책효과를 분석하여 향후 정책수립의 지표가 될 수 있음에 의의를 갖는다.
국내 부동산시장은 과열과 침체를 반복하며 성장해왔다. 이에 따라 정부에서는 각 시장상황에 대응하는 정책을 활용하였다. 과열시장의 경우 안정화대책, 침체 시장의 경우 활성화대책을 사용한다. 투기과열지구는 2000년대 초반 과열된 시장을 안정화시키기 위한 대책으로 2003년에 적용되었다. 대출규제와 전매제한을 골자로 하는 투기과열지구 정책은 그 효과에 대해 상반된 견해가 존재한다. 이에 이중차분법을 활용하여 정확한 정책효과를 추정하는 것이 본 연구의 목적이다. 본 연구는 2004년부터 2011년까지 존재했던 투기과열지구 정책 중, 2008년 1월 지방지역 해제, 2008년 11월 수도권 해제, 2011년 12월 강남3구 해제, 각 3번의 정책변화를 통해 이중차분법을 진행했다. 종속변수는 감정원의 구별 아파트 매매가격지수에서 전국 아파트 매매가격지수를 뺀 값이다. 주요 독립변수로는 정책유지지역 더미변수, 정책차이 발생기간 더미변수, 그리고 이를 차분한 차분치이다. 이외 독립변수는 거시경제변수와 지역특성변수로 크게 구분할 수 있다. 분석은 강남3구와 수도권을 대상으로 2008년 11월에 발생한 정책차이를 기준으로 한 모형 1, 강남3구와 지방을 대상으로 2008년 1월에 발생한 정책차이를 기준으로 한 모형 2, 수도권과 지방을 대상으로 2008년 1월부터 2008년 11월까지 발생한 정책차이를 기준으로 한 모형 3으로 나누어 분석한다. 분석결과 모형 1에서는 정책효과를 나타낸다고 할 수 있는 차분치의 유의성이 음(-)의 관계로 유의하게 나타났다. 이는 수도권과 강남3구를 대상으로 투기과열지구의 안정화효과가 유의미하게 있었음을 뜻한다. 모형 2에서는 차분치가 유의하지 않게 분석되었으며, 모형 3에서는 차분치가 양(+)의 관계로 유의하게 분석되어, 이중차분의 가정이되는 지수변동의 유사성이 확보되지 않은 것으로 보인다. 본 논문은 2017년 다시 부활한 투기과열지구의 정책효과를 분석하여 향후 정책수립의 지표가 될 수 있음에 의의를 갖는다.
In korea, real estate market have been developed through overheating and also stagnation. According to this, the government utilized policies in response to each market circumstance. In case of the overheating market, stabilization measures are used. On the other hand, in stagnated market, activatio...
In korea, real estate market have been developed through overheating and also stagnation. According to this, the government utilized policies in response to each market circumstance. In case of the overheating market, stabilization measures are used. On the other hand, in stagnated market, activation measure is applied. The policy which is named 'Overheating Zone Policy' is applied in 2003. When real estate market is too overheated in early 2000s. There are different point of views on this policy which is based on the Loan regulation and Re-sale restriction. The purpose of this study is to assume the effect of 'Overheating Zone Policy' using DID(Difference in Difference) This study is proceeded throughout changing in policy 3 times from 2004 to 2011. The first policy is 'Rescission of Rural region' in January 2008. ' The second policy is "Rescission of Metropolitan' in November 2008. The last policy is 'Rescission of the 3 gu in Gangnam' in December 2011. Dependent variable is the premium of APT sales price index that is deducted national APT sales price index from APT sales price index which is separately measured according to district by Korea Appraisal Board. The major independent variables are dummy variable of maintaining policy region, dummy variable of the term in occurring policy difference, and the difference value of these two. Other independent variables can be divided into macro-economic variable and variable of regional characteristic. It is analyzed by Model 1 which is based on the difference of policy targeting 3 gu in Gangnam and Metropolitan in November 2008, Model 2 which is based on the difference of policy between 3 gu in Gangnam and Rural region in January 2008, Model 3 which is based on the difference between Metropolitan and Rural region from January 2008 to November 2008. In the result of Model 1, significance appear in negative relation in difference value which mean there is effect of policy. This means It was meaningful that 'Overheating Zone Policy' affected stabilization for Metropolitan and 3 gu in Gangnam. In Model 2, it is appeared that difference value analyzed insignificantly. In Model 3, It is significantly analyzed as a positive relationship. So that similarity in index fluctuation is not retained which is assumed to be double differential. This thesis is meaningful as it can be the Indicator in formulating policy in the future, analyzing the effect of the 'Overheating Zone Policy' which is suggested again in 2017.
In korea, real estate market have been developed through overheating and also stagnation. According to this, the government utilized policies in response to each market circumstance. In case of the overheating market, stabilization measures are used. On the other hand, in stagnated market, activation measure is applied. The policy which is named 'Overheating Zone Policy' is applied in 2003. When real estate market is too overheated in early 2000s. There are different point of views on this policy which is based on the Loan regulation and Re-sale restriction. The purpose of this study is to assume the effect of 'Overheating Zone Policy' using DID(Difference in Difference) This study is proceeded throughout changing in policy 3 times from 2004 to 2011. The first policy is 'Rescission of Rural region' in January 2008. ' The second policy is "Rescission of Metropolitan' in November 2008. The last policy is 'Rescission of the 3 gu in Gangnam' in December 2011. Dependent variable is the premium of APT sales price index that is deducted national APT sales price index from APT sales price index which is separately measured according to district by Korea Appraisal Board. The major independent variables are dummy variable of maintaining policy region, dummy variable of the term in occurring policy difference, and the difference value of these two. Other independent variables can be divided into macro-economic variable and variable of regional characteristic. It is analyzed by Model 1 which is based on the difference of policy targeting 3 gu in Gangnam and Metropolitan in November 2008, Model 2 which is based on the difference of policy between 3 gu in Gangnam and Rural region in January 2008, Model 3 which is based on the difference between Metropolitan and Rural region from January 2008 to November 2008. In the result of Model 1, significance appear in negative relation in difference value which mean there is effect of policy. This means It was meaningful that 'Overheating Zone Policy' affected stabilization for Metropolitan and 3 gu in Gangnam. In Model 2, it is appeared that difference value analyzed insignificantly. In Model 3, It is significantly analyzed as a positive relationship. So that similarity in index fluctuation is not retained which is assumed to be double differential. This thesis is meaningful as it can be the Indicator in formulating policy in the future, analyzing the effect of the 'Overheating Zone Policy' which is suggested again in 2017.
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