본 논문은 비재무적 정보인 기업의 환경, 사회적 책임활동, 지배구조 관련 요소 등 각 기업의 ESG 평가 점수가 그 기업의 신용등급에 미치는 영향을 분석하였다. 이러한 연구목적을 달성하기 위하여 ESG점수에 관해서는 객관적인 측정치인 한국기업지배구조원의 ESG 평가등급으로 분석하였다. 본 연구는 2013년부터 2021년까지 9년 동안 한국기업지배구조원(KCGS)의 ESG 평가 등급이 공시되어 있는 ...
본 논문은 비재무적 정보인 기업의 환경, 사회적 책임활동, 지배구조 관련 요소 등 각 기업의 ESG 평가 점수가 그 기업의 신용등급에 미치는 영향을 분석하였다. 이러한 연구목적을 달성하기 위하여 ESG점수에 관해서는 객관적인 측정치인 한국기업지배구조원의 ESG 평가등급으로 분석하였다. 본 연구는 2013년부터 2021년까지 9년 동안 한국기업지배구조원(KCGS)의 ESG 평가 등급이 공시되어 있는 KOSPI, KOSDAQ 기업 중 랜덤하게 추출한 200개의 기업을 대상으로 연구를 진행하였다. 또한, 기업의 신용등급에 관해서는 국내 신용평가회사인 NICE신용평가의 기업정보를 이용하였다. 26등급으로 나눠져 평가되는 신용등급은 각 점수로 환산하여 기업의 ESG점수와 비교분석하고 상관관계를 도출하였다. 분석 결과, 기업의 ESG점수는 신용등급과 약 71%의 비율로 유의한 정비례의 상관관계를 가지는 것을 보였다. 즉, ESG 평가등급이 높을수록 신용등급도 높게 평가되었다. 이러한 결과는 신용등급 평가 시 우수한 ESG점수가 중요한 정보로 반영되고 있음을 의미한다. 비록 아직 많은 한계점이 존재하지만 본 연구의 결과는 기업의 우수한 ESG 점수가 자본시장에서 신용등급에 긍정적인 영향을 미치고, 기업 가치를 높이는데 중요한 결정요인 중 하나로 반영되고 있음을 보여준다. 따라서 향후 기업들은 ESG 평가등급이 낮을 경우 신용등급의 강등과 자본비용의 증가를 예방하기 위하여 ESG 경영을 실천하는 정책적 노력이 필요할 것으로 보인다.
본 논문은 비재무적 정보인 기업의 환경, 사회적 책임활동, 지배구조 관련 요소 등 각 기업의 ESG 평가 점수가 그 기업의 신용등급에 미치는 영향을 분석하였다. 이러한 연구목적을 달성하기 위하여 ESG점수에 관해서는 객관적인 측정치인 한국기업지배구조원의 ESG 평가등급으로 분석하였다. 본 연구는 2013년부터 2021년까지 9년 동안 한국기업지배구조원(KCGS)의 ESG 평가 등급이 공시되어 있는 KOSPI, KOSDAQ 기업 중 랜덤하게 추출한 200개의 기업을 대상으로 연구를 진행하였다. 또한, 기업의 신용등급에 관해서는 국내 신용평가회사인 NICE신용평가의 기업정보를 이용하였다. 26등급으로 나눠져 평가되는 신용등급은 각 점수로 환산하여 기업의 ESG점수와 비교분석하고 상관관계를 도출하였다. 분석 결과, 기업의 ESG점수는 신용등급과 약 71%의 비율로 유의한 정비례의 상관관계를 가지는 것을 보였다. 즉, ESG 평가등급이 높을수록 신용등급도 높게 평가되었다. 이러한 결과는 신용등급 평가 시 우수한 ESG점수가 중요한 정보로 반영되고 있음을 의미한다. 비록 아직 많은 한계점이 존재하지만 본 연구의 결과는 기업의 우수한 ESG 점수가 자본시장에서 신용등급에 긍정적인 영향을 미치고, 기업 가치를 높이는데 중요한 결정요인 중 하나로 반영되고 있음을 보여준다. 따라서 향후 기업들은 ESG 평가등급이 낮을 경우 신용등급의 강등과 자본비용의 증가를 예방하기 위하여 ESG 경영을 실천하는 정책적 노력이 필요할 것으로 보인다.
We analyzed the impact of each company's ESG evaluation score on the corporate credit rating, such as the company's environment, social responsibility activities, and governance-related factors, which are non-financial information. The credit rating, which is divided into 26 grades, was converted in...
We analyzed the impact of each company's ESG evaluation score on the corporate credit rating, such as the company's environment, social responsibility activities, and governance-related factors, which are non-financial information. The credit rating, which is divided into 26 grades, was converted into each score, compared and analyzed with the company's ESG score, and a correlation was derived. As a result of the analysis, the higher the ESG evaluation grade, the higher the credit rating. This result means that excellent ESG scores are reflected as important information when evaluating credit ratings. Although there are still many limitations, the results of this study show that a company's excellent ESG score has a positive impact on credit ratings in the capital market and is reflected as one of the important determinants in increasing corporate value. Therefore, in the future, companies will need to make policy efforts to practice ESG management to prevent the downgrade of credit ratings and an increase in capital costs if ESG evaluation ratings are low.
We analyzed the impact of each company's ESG evaluation score on the corporate credit rating, such as the company's environment, social responsibility activities, and governance-related factors, which are non-financial information. The credit rating, which is divided into 26 grades, was converted into each score, compared and analyzed with the company's ESG score, and a correlation was derived. As a result of the analysis, the higher the ESG evaluation grade, the higher the credit rating. This result means that excellent ESG scores are reflected as important information when evaluating credit ratings. Although there are still many limitations, the results of this study show that a company's excellent ESG score has a positive impact on credit ratings in the capital market and is reflected as one of the important determinants in increasing corporate value. Therefore, in the future, companies will need to make policy efforts to practice ESG management to prevent the downgrade of credit ratings and an increase in capital costs if ESG evaluation ratings are low.
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