경기침체와 금융산업의 구조조정으로 건설업체의 신규사업을 위한 자금조달은 악화되어 건설투자를 감소시키고 건설산업의 전반적인 침체로 이어지고 있다. 건설사업의 효율적 수행을 위한 건설금융의 제약을 해결하기 위해, 프로젝트 파이낸싱, ABS, REITs 등 다양한 금융기법이 도입되었으나 아직까지 활성화되기에는 여러 문제점이 남아있다 건설업체의 재무구조는 개선되고 정책변화와 사업다각화로 인하여 건설금융의 기본적인 수요가 바뀌는 등 최근의 건설금융환경은 변화하고 있다. 이에 건설금융의 근본적인 문제점을 극복하고 종합적이고 체계적인 개선방안을 도출할 필요가 있다. 본 연구에서는 변화하는 건설시장에 대응하기 위한 건설업체의 사업다각화 전략을 모색하고, 프로젝트 파이낸싱, ABS, REITs의 결합과 개선을 통해 건설금융을 활성화시켜 건설사업의 효율적인 수행을 위한 재원조달을 다양화하는 방안을 도출하고자 한다.
경기침체와 금융산업의 구조조정으로 건설업체의 신규사업을 위한 자금조달은 악화되어 건설투자를 감소시키고 건설산업의 전반적인 침체로 이어지고 있다. 건설사업의 효율적 수행을 위한 건설금융의 제약을 해결하기 위해, 프로젝트 파이낸싱, ABS, REITs 등 다양한 금융기법이 도입되었으나 아직까지 활성화되기에는 여러 문제점이 남아있다 건설업체의 재무구조는 개선되고 정책변화와 사업다각화로 인하여 건설금융의 기본적인 수요가 바뀌는 등 최근의 건설금융환경은 변화하고 있다. 이에 건설금융의 근본적인 문제점을 극복하고 종합적이고 체계적인 개선방안을 도출할 필요가 있다. 본 연구에서는 변화하는 건설시장에 대응하기 위한 건설업체의 사업다각화 전략을 모색하고, 프로젝트 파이낸싱, ABS, REITs의 결합과 개선을 통해 건설금융을 활성화시켜 건설사업의 효율적인 수행을 위한 재원조달을 다양화하는 방안을 도출하고자 한다.
Recently, the construction companies are forced to cut down the investment amount due to increasing financial problems caused by severe recession and restructuring in the financial market as well as the long-term depression of the construction industry. To overcome this type of problems, a great man...
Recently, the construction companies are forced to cut down the investment amount due to increasing financial problems caused by severe recession and restructuring in the financial market as well as the long-term depression of the construction industry. To overcome this type of problems, a great many efforts have been made. An alternative may be adopting the advanced financing methods. However, during the course of enforcing process of the financing methods, many problems are revealed without any proper solutions being proposed. Therefore, the fundamental problems need to be solved through comprehensive and systematic approach under the changing environment of construction financing. In this paper, as a result of reviewing some financing methods such as ABS, REITS, and Project Financing, multiple business strategies for construction companies to cope with the changing construction market are found in the sense of effectiveness in implementing construction projects. Further, this paper presents diversified financing methods for the effective practice of construction projects through combination of above mentioned methods, and also proposes improvement plans to strengthen the financing function for the construction industry.
Recently, the construction companies are forced to cut down the investment amount due to increasing financial problems caused by severe recession and restructuring in the financial market as well as the long-term depression of the construction industry. To overcome this type of problems, a great many efforts have been made. An alternative may be adopting the advanced financing methods. However, during the course of enforcing process of the financing methods, many problems are revealed without any proper solutions being proposed. Therefore, the fundamental problems need to be solved through comprehensive and systematic approach under the changing environment of construction financing. In this paper, as a result of reviewing some financing methods such as ABS, REITS, and Project Financing, multiple business strategies for construction companies to cope with the changing construction market are found in the sense of effectiveness in implementing construction projects. Further, this paper presents diversified financing methods for the effective practice of construction projects through combination of above mentioned methods, and also proposes improvement plans to strengthen the financing function for the construction industry.
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문제 정의
이러한 필요성에 따라, 본 연구는 건설사업의 효율적 추진을 위한 건설업체의 사업다각화 및 건설금융의 기능 강화를 위해 새로운 건설금융의 활용방안을 도출하기 위한 것이다.
이를 위해서, 본 연구에서는 건설금융의 기본현황을 분석하고 새로운 건설금융에 대한 이해를 통해 실태와 문제점을 파악한 후, 이와 관련된 건설업체 및 금융기관의 역할을 분석하였다. 이런 내용들을 토대로 본 연구에서는 새로운 건설금융의 다양한 조합과 개선을 통한 다양한 활용방안을 제시하고자 한다.
부동산투자회사 등 새로운 금융기법의 다양한 활용방안을 검토해야 한다. 이러한 시각에서 본 연구에서 중점적으로 제시한 활용방안들은 건설사업의 파이낸싱 강화 에 기여하고자 한다.
본 연구에서는 현재의 건설금융의 현황과 자금조달구조의 요 인과 문제점 및 새로운 건설금융의 현황과 문제점을 검토하였 고, 건설사업의 파이낸싱 성공을 위해 프로젝트 파이낸싱 . 자산 유동화 .
자산 유동화 . 부동산투자회사 등 새로운 금융기법의 활용방안을 제 시하고자 하였다.
본 연구의 원활한 수행을 위해서 우선, 건설금융관련 이론 및 선행연구 중에서 적정한 내용을 파악 - 분석하여 반영하고, 최근 의 건설관련 금융정책과 금융상품에 대한 자료를 조사하였다. 또한, 건설금융의 현황 및 문제점 파악을 위해서 한국은행과 통 계청 등 공인기관의 자료를 기본적으로 이용하고 대한건설협회 의 조사자료를 활용하였으며, 관련연구의 수행에서 구성한 금융 전문가 인력 풀과의 협의를 통해 활용방안을 도출하고자 노력하였다.
부동산투자신탁과 프 로젝트 파이낸싱에 대한 기본구조 . 현황을 파악하고 활용에 대한 기대효과를 검토하였다.
이 장에서는 주로 건설업체의 다각적인 사업전략 및 새로운 건설금융의 활용과 상호 결합을 통한 다양한 조달기법 운용 등으로 건설금융을 원활화하는 방향을 제시해 보고자 한다.
건설 - 금융산업의 변화에 대응하기 위해 건설업체는 다각 적인 사업전략을 수립하고 다양한 건설금융기법을 활용하여 사업을 추진해야 한다. 따라서, 본 연구는 건설사업의 효율적 추진을 위한 건설업체의 사업 다각화 및 건설금융의 기능 강 화를 위해 새로운 건설금융의 활용방안을 제시하고자 하였다.
이를 통해, 건설금융의 기능을 강화하고 효율적인 금융기반 의 구축에 기여하여 건설산업의 향후 발전에 도움을 주고자 한다.
본 연구의 원활한 수행을 위해서 선행연구를 분석하고, 최 근의 건설관련 금융정책에 대해 파악하였으며, 전문가들과의 협의를 통해 활용방안을 도출하기 위해 노력하였다. 본 연구에서는 먼저, 건설금융의 기본현황 및 새로운 건설금융의 현 황 .
제안 방법
이를 위해서, 본 연구에서는 건설금융의 기본현황을 분석하고 새로운 건설금융에 대한 이해를 통해 실태와 문제점을 파악한 후, 이와 관련된 건설업체 및 금융기관의 역할을 분석하였다. 이런 내용들을 토대로 본 연구에서는 새로운 건설금융의 다양한 조합과 개선을 통한 다양한 활용방안을 제시하고자 한다.
본 연구의 원활한 수행을 위해서 우선, 건설금융관련 이론 및 선행연구 중에서 적정한 내용을 파악 - 분석하여 반영하고, 최근 의 건설관련 금융정책과 금융상품에 대한 자료를 조사하였다. 또한, 건설금융의 현황 및 문제점 파악을 위해서 한국은행과 통 계청 등 공인기관의 자료를 기본적으로 이용하고 대한건설협회 의 조사자료를 활용하였으며, 관련연구의 수행에서 구성한 금융 전문가 인력 풀과의 협의를 통해 활용방안을 도출하고자 노력하였다.
본 연구에서는 먼저, 건설금융의 기본현황 및 새로운 건설금융의 현 황 . 문제점을 파악한 후, 변화하는 건설시장에 대응하기 위한 건설업체의 사업전략 및 프로젝트 파이낸싱 등 새로운 건설금 융의 활용 및 상호 결합을 통한 다변화된 자금조달기법을 제 시하였다.
성능/효과
건설금융의 특징을 살펴보면, 첫째, 건설업체의 자금조달은 주로 금융기관 부채상환과 자금 선투입공사 추진 및 자재구입 등의 시공활동에 수반되는 단기 운영자금을 위해 이루어진다. 둘째, 건설업체의 다양한 사업유형에 따라 금융수요의 특성이 다르게 나타난다. 셋째, 건설업체는 공사수주에 크게 의존하여 자금을 운용하므로 수주물량의 변화에 따라 수익성에 큰 영향을 받는다.
둘째, 건설업체의 다양한 사업유형에 따라 금융수요의 특성이 다르게 나타난다. 셋째, 건설업체는 공사수주에 크게 의존하여 자금을 운용하므로 수주물량의 변화에 따라 수익성에 큰 영향을 받는다. 넷째, 건설산업은 타 산업에 비해 외부자금의 의존도가 높아 자기자본비율이 낮고 부채비율은 높다.
셋째, 건설업체는 공사수주에 크게 의존하여 자금을 운용하므로 수주물량의 변화에 따라 수익성에 큰 영향을 받는다. 넷째, 건설산업은 타 산업에 비해 외부자금의 의존도가 높아 자기자본비율이 낮고 부채비율은 높다.
셋째 , 자본시장에 유동화증권을 공급함으로서 투자상품의 다양화를 이룰 수 있다. 담보가 되는 기초자산의 형태와 만기 구조가 다양한 증권이 발행되면 건설업체 및 금융기관은 적정 위험으로 수익률을 확보할 수 있는 다양한 포트폴리오를 구성할 수 있다.
셋째、금융기관은 대상사업의 현금흐름을 관리하는 독립적 인 결제관리계좌를 통해 자금의 효율적 관리와 원리금 확보를 기할 수 있다.
넷째, 건설업체는 효율적인 자금확보, 합리적인 공사대금지 급구조, 투명입찰 등의 제반요소로 인해 안정적으로 사업을 추진할 수 있게 된다.
둘째, 건설사업에 프로젝트 파이낸싱을 활성화하기 위해 건 설업체는 수익 극대화 및 위험관리를 위한 개별사업 단위의 최적화된 계약구조 및 사업구조를 구성하여 다양한 기회비용 을 최소화해야 한다.
셋째, 건설업체는 사업추진을 위한 자금조달을 위해 사업의 특성과 연계된 종합적인 장 , 단기 재무전략을 수립해야 하며, 건설사업의 추진단계 및 사업분야별로 기획 . 사업성 분석 .
넷째, 건설업체들은 시장흐름을 기초로 한 정확한 수요 예 측 및 철저한 사업성 검토와 전망을 통해 수익성 있는 사업 포 트폴리오를 구축하고 전사적으로 사업을 추진하는 노력을 강 화해야 한다.
둘째, 일정기간 수익흐름을 창출할 수 있는 담보는 대부분 증권화가 가능하므로, 건설업체는 다양한 대출조건과 구조를 가진 프로젝트 파이낸싱과 증권화를 결합하여 건설사업에 활 용할 수 있다.
셋째, 건설업체들은 투자사업으로의 전략 다각화에 필요한 자금조달을 위해 프로젝트 파이낸싱을 활용해야 하고 부동산 투자회사는 파이낸싱 재원의 다각화가 요구되므로, 이들 상호 간의 적절한 결합이 고려될 수 있다.
마지막으로, 다양한 건설금융의 활용을 위해서는 종합적이 고 체계적인 법 . 제도 .
후속연구
본 연구에서는 건설금융의 기능 및 활용 강화와 관련하여 새로운 건설금융제도의 활성화를 위해 다양한 활용방안들을 도출 해내는데 중점을 두었고, 기반구축을 위한 제도적 개선방안에 대해서는 추후 별도의 연구를 통해 보완할 예정이다. -
향후, 건설업체의 금융환경 개선을 위해 프로젝트 파이낸싱 등을 통한 사업자금의 조달과 사업개발능력에 대한 중요성이 확대될 것으로 전망된다.
이로■써 향후 프로젝트 파이낸싱의 활성화를 위한 제도적 장 치가 마련될 것으로 기대된다.
첫째, 건설업체는 프로젝트의 수익성을 담보로 하는 프로젝 트 파이낸싱, 부동산투자회사 및 부동산투자신탁을 통한 개발 사업 의 자금조달 및 자산유동화를 통한 유동성 이 확보된 자금 조달의 활용 등 다양한 투자재원을 적극 검토하여 활용해야 한다. 이를 위해, 건설업체는 금융기관과 전략적으로 제휴함 으로서 건설사업의 다양한 포트폴리오에 적합한 자금조달기법을 개발하고 활용할 필요가 있다.
최근 급격히 증대하고 있는 자산유동화시장에서 건설업체 는 보유하고 있는 분양대금채권, 사업부지매입대여금 상환청 구권, 이주비대여금 반환청구권 등 상당한 규모의 다양한 유 동화자산을 활용하여야 한다. 이를 통해, 건설업체는 자금조 달을 개선하고 신용등급을 안정시키며 금융을 원활하게 함과 동시에, 수주 시 PQ점수 상향 등의 간접적인 효과를 얻을 수 있을 것이다.
분양보증.완공보증 등을 통해 보완할 수 있을 것이다.
자산가치 및 신용평가 . 시장정보의 투명성 등의 개선을 통한 파이낸싱의 제도적 기반을 구축할 필요가 있으므로 이는 추후 연구로 남겨두기로 한다.
참고문헌 (14)
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윤주현 외，부동산금융 시장분석 및 기반구축방안 연구，국토연구원，2001
황재성，주택개발사업에 있어서 프로젝트 파이낸싱 적용 방안에 관한 연구. 건국대학교 석사학위논문，2002
건설투자사업에서 프로젝트 파이낸싱 기법 활용방안에 관한 연구 .주택건설사업에 있어서 자금조달방안을 중심으로, 한국건설경제협의회, 1998
주택시장 변화와 건설회사 사업구조 개선방안，한국건설경제협의회，2002
한국아더앤더슨그룹. 삼성증권，대규모프로젝트 개발을 위한 자산유동화와 프로젝트 파이낸싱 활용방안, 공동워크샵 자료, 1999
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