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• 연구 주제
• 연구 결과

문제 정의

• 공통적으로 언급되 는 기 금운용에 대해 독립성을 확보할 것, 운용을 전문화할 것 등 다소 피상적인 내용 외에 당장 실천하는 데 필요한 자산운용의 원칙은 어떤 것들이 있는지 알아보기로 한다.
• 수익사업 또는 보유하고 있는 부동산을 활용하는 등 이미 여러 방법이 현재 시도되고 있기도 하다. 여기서는 그 중 자산운용 부분에 초점을 맞추어 적립 금과 수익용 기본재산 중 유가증권 운용이 가능한 금융자산을 위주로 가장 효율적 인 자금운용의 원칙방안에 대해 논의하고자 한다.
• 지금까지 국내외 대학 기금의 자산운용 현황과 국내의 현실에 알맞은 자산배분 수립 방법에 대하여 논의하였다. 앞에서 언급한 외국 대학의 성공사례를 참조해 보면, 자산군의 구분 자체가 세분화되어 있으며 전통적인 자산군이라 할 수 있는 현금성, 주식 또는 채권의 구분 외에도 대안 투자의 영역이 실물투자나 절대수익률 추구형 자산군의 비중이 상당히 높게 나타난다.

후속연구

• 포트폴리오의 투자 비중을 선택하는 모형에는 여러 가지가 있다.가장 간단하게는 마코위츠의 평균-분산 모형에 따라 효율적 투자선을 산출하여 비중을 결정할 수도 있고, 리서치 조직의 지원이 가능하다면 마코위츠 모형의 한계를 개선한 블랙-리터만 모형을 이용하여 투자 비중을 결정할 수도 있을 것이다. 각 모형에 따른 자산배분안을 결정하는 방법은 지면의 한계로 자세히 다루기 어려우나 자산배분 모형을 원론적 수준에서 간단히 설명하면, 주어진 기대수익률 하에서 위험을 가장 최소로 하는 자산배분 비중, 바꾸어 말하면 주어진 위험하에서는 가장 높은 기대수익률을 보이는 자산배분 비중을 산출하는 방법에 관련된 것이라 할 수 있다.

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이 논문을 인용한 문헌

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