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논문 상세정보

거래량 지표를 이용한 코스피200 선물 매매 전략

Using correlated volume index to support investment strategies in Kospi200 future market

초록

본 연구에서는 코스피200 선물시장에서 거래량 지표를 이용한 매매 전략을 제안한다. 거래량과 주가의 인과성에 대한 많은 연구가 진행되어 왔으나 뚜렷한 결과를 도출하지 못하였지만, 본 연구에서는 거래량을 사용하는 투자전략의 경제적 유용성을 실증 분석하여 거래량이 주가의 선행 지표라는 것을 지지하였다. 본 연구는 크게 두 가지 목적을 가지고 있다. 첫 번째 목적은 CVI (correlated volume index)라는 거래량을 사용한 지표를 생성하는 것이다. 두 번째 목적은 이를 이용하여 코스피200 선물 지수의 적절한 매수시점과 매도시점을 정하는 것이다. 이 논문의 실험결과는 제안된 모델의 유용성을 증명할 수 있을 것이며, 또한 이를 통해 시장참여자들의 투자 결정에 있어 도움을 줄 수 있을 것이다.

Abstract

In this study, we propose a new trading strategy by using a trading volume index in KOSPI200 futures market. Many studies have been conducted with respect to the relationship between volume and price, but none of them is clearly concluded. This study analyzes the economic usefulness of investment strategy, using volume index. This analysis shows that the trading volume is a preceding index. This paper contains two objectives. The first objective is to make an index using Correlated Volume Index (CVI) and second objective is to find an appropriate timing to buy or sell the Kospi200 future index. The results of this study proved the importance of the proposed model in KOSPI200 futures market, and it will help many investors to make the right investment decision.

질의응답 

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핵심어 질문 논문에서 추출한 답변
우리나라 선물시장
우리나라 선물시장에서 수익을 얻기 힘들어진 이유는?
첫 번째 원인은 파생시장이 제로섬게임이라는 것에 있다. 파생시장에서는 누군가가 100억을 벌면 반대 포지션을 취한 누군가는 반드시 100억을 잃어야 한다. 이러한 구조로 인해 선물시장은 주식시장과 다르게 수익창출에 어려운 면이 있다. 두 번째는 뛰어난 정보력의 외국자본이 우리나라에 대규모로 들어와 있기 때문이다.

하지만, 우리나라 선물시장의 파이가 커진 만큼, 수익을 얻기는 더욱 힘들어졌다. 그 첫 번째 원인은 파생시장이 제로섬게임이라는 것에 있다. 파생시장에서는 누군가가 100억을 벌면 반대 포지션을 취한 누군가는 반드시 100억을 잃어야 한다. 이러한 구조로 인해 선물시장은 주식시장과 다르게 수익창출에 어려운 면이 있다. 두 번째는 뛰어난 정보력의 외국자본이 우리나라에 대규모로 들어와 있기 때문이다. 우리나라 선물시장의 규모적 발전 원인은 우리나라 내재적인 요인에서도 찾을 수 있겠지만, 다른 나라에 비해 많은 외국 자본에서 찾을 수 있다.

선물거래
선물거래는 무엇인가?
장래의 일정한 시점 (결제일)에 일정량의 특정상품을 미리 정한 가격 (선물가격)으로 매매하기로 맺은 계약

선물거래란 장래의 일정한 시점 (결제일)에 일정량의 특정상품을 미리 정한 가격 (선물가격)으로 매매하기로 맺은 계약이다. 계약의 결제일 이전에 반대매매를 행하거나 또는 그 계약의 결제 일에 현물에 대한 인·수도를 행함으로써 그 계약을 이행하게 되는 거래 형태를 말하며 선물의 가치가 현물시장에서 운용되는 기초자산 (채권, 외환, 주식 등)의 가격변동에 따라 파생적으로 결정되는 파생상품 거래의 일종이다.

거래량 지표
거래량 지표를 도출하기 위해 무엇을 구했는가?
5거래일, 10거래일, 20거래일의 세 가지 경우에 대해서 거래량의 분산을 구했다.

거래량 지표를 도출하기 위해 본 연구에서는 5거래일, 10거래일, 20거래일의 세 가지 경우에 대해서 거래량의 분산을 구했다. 우선, t시점을 기준으로 5거래, 10거래, 20거래 동안의 분산을 구한 뒤, t-1시점까지의 각각의 분산을 구했다.

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저자의 다른 논문

참고문헌 (19)

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이 논문을 인용한 문헌 (1)

  1. 권동안, 이태욱 2014. "벡터오차수정모형과 다변량 GARCH 모형을 이용한 코스피200 선물의 헷지성과 분석" Journal of the Korean Data & Information Science Society = 한국데이터정보과학회지, 25(6): 1449~1466 

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