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디지털융복합연구 = Journal of digital convergence, v.15 no.12, 2017년, pp.233 - 238
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Although numerous theoretical and empirical studies on the capital structure have been performed, the studies on the capital structure of the high potential enterprises have not been worked. This paper performed empirical analyses for the first time to find out the determinants of capital structure ...
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| 핵심어 | 질문 | 논문에서 추출한 답변 |
|---|---|---|
| 중견기업은 무엇인가? | 최근 중견기업에 대한 관심이 증대되고 있다. 중견기업은 규모에 있어서 대기업과 중소기업의 사이에 속하는 기업을 말한다. 과거에는 대기업에 대비되는 개념으로 중소기업의 중요성을 강조하여 왔는데 그 이유는 중소기업 사업체의 수가 많고 종업원의 숫자가 크기 때문이다[1]. | |
| Miller와 Modigliani가 연구한 최적자본구조이론에서 법인세를 고려할 때 높게 유지된 부채비율이 유리한 이유는 무엇인가? | Modigliani와 Miller가 완전자본시장을 전제로 자본구조 무관련이론을 1958년에 발표한 이후 많은 연구들이 진행되어 왔다[2]. 법인세를 고려한 Miller와 Modigliani의 연구는 자기자본으로 조달한 금액에 대해서는 적용되지 않는 법인세 절감효과가 타인자본에 대해서는 적용되기 때문에 가능한 한 부채비율을 높게 유지하는 것이 유리하다고 결론을 내리고 있다[3]. | |
| 정보비대칭의 관점에서 기업이 부채비율을 증가시키는 것은 무엇으로 해석되는가? | 정보비대칭의 관점에서 기업의 자본구조를 분석하기도 하였는데, 기업의 부채사용이 기업의 외부인들이 잘 알지 못하는 기업에 대한 정보를 효과적으로 알리는 신호작용을 한다는 것이다. 즉, 기업이 부채비율을 증가시키는 것은 기업의 상황이나 전망이 양호하다는 시그널로 해석된다는 것이다[8]. 한편, 정보비대칭 개념을 이용하여 기업의 자본조달행태를 분석한 자본조달순서이론은 기업이 제일 먼저 내부금융을 이용하고, 다음에 부채발행 그리고 마지막 수단으로 주식발행을 이용한다고 주장한다[9]. |
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