초록
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가격의 추세가 형성되면 그 방향으로 진행하려는 price momentum 현상은 여러 국가의 거의 모든 주식, 채권 및 통화 시장에서 관찰되고 있다. KOSPI200선물을 대상으로 거래량 패턴과 일중 price momentum을 분석하였다. KOSPI200선물에서 장이 열릴 때와 닫힐 때 거래량이 집중되는 U자형 거래량 패턴이 관찰되었다. 9시 10분의 가격 수익률이 9시 시초가 대비 양 (+)이면 매수, 음 (-)이면 매도 진입하여 종가에 청산하는 전략의 유효성을 확인함으로써 일중 price momentum 현상이 존재함을 확인하였다. 또한, 9시부터 9시 10분까지 수익률이 점점 증가되는 J자형 가격 패턴 경우는 그렇지 않은 패턴 경우보다 price momentum 현상이 더 강함을 분석하였다. J자형 가격 패턴 여부를 판단하는 방법으로 DTW 분석 방식을 사용하였다. DTW 분석은 일중 가격 움직임을 예측하는데 유용함을 확인할 수 있었다.
가격의 추세가 형성되면 그 방향으로 진행하려는 price momentum 현상은 여러 국가의 거의 모든 주식, 채권 및 통화 시장에서 관찰되고 있다. KOSPI200선물을 대상으로 거래량 패턴과 일중 price momentum을 분석하였다. KOSPI200선물에서 장이 열릴 때와 닫힐 때 거래량이 집중되는 U자형 거래량 패턴이 관찰되었다. 9시 10분의 가격 수익률이 9시 시초가 대비 양 (+)이면 매수, 음 (-)이면 매도 진입하여 종가에 청산하는 전략의 유효성을 확인함으로써 일중 price momentum 현상이 존재함을 확인하였다. 또한, 9시부터 9시 10분까지 수익률이 점점 증가되는 J자형 가격 패턴 경우는 그렇지 않은 패턴 경우보다 price momentum 현상이 더 강함을 분석하였다. J자형 가격 패턴 여부를 판단하는 방법으로 DTW 분석 방식을 사용하였다. DTW 분석은 일중 가격 움직임을 예측하는데 유용함을 확인할 수 있었다.
The aim of this study is to analyze intraday price momentum. When price trends are formed, price momentum is the phenomenon that future prices tend to follow the trend. When the market opened and closed, a U-shaped trading volume pattern in which the trading volume was concentrated was observed. In ...
The aim of this study is to analyze intraday price momentum. When price trends are formed, price momentum is the phenomenon that future prices tend to follow the trend. When the market opened and closed, a U-shaped trading volume pattern in which the trading volume was concentrated was observed. In this paper, we defined price momentum as the 10 minute trend after market opening is maintained until the end of market. The strategy is to determine buying and selling in accordance with the price change in the initial 10 minutes and liquidating at closing price. In this study, the strategy was empirically analyzed by using minute data, and it showed effectiveness, indicating the presence of an intraday price momentum. A pattern in which returns are increasing at an early stage is called a J-shaped pattern. If the J-shaped pattern occurs, we have found that the price momentum phenomenon tends to be stronger than otherwise. The DTW algorithm, which is well known in the field of pattern recognition, was used for J-shaped pattern recognition and the algorithm was effective in predicting intraday price movements. This study showed that intraday price momentum exists in the KOSPI200 futures market.
The aim of this study is to analyze intraday price momentum. When price trends are formed, price momentum is the phenomenon that future prices tend to follow the trend. When the market opened and closed, a U-shaped trading volume pattern in which the trading volume was concentrated was observed. In this paper, we defined price momentum as the 10 minute trend after market opening is maintained until the end of market. The strategy is to determine buying and selling in accordance with the price change in the initial 10 minutes and liquidating at closing price. In this study, the strategy was empirically analyzed by using minute data, and it showed effectiveness, indicating the presence of an intraday price momentum. A pattern in which returns are increasing at an early stage is called a J-shaped pattern. If the J-shaped pattern occurs, we have found that the price momentum phenomenon tends to be stronger than otherwise. The DTW algorithm, which is well known in the field of pattern recognition, was used for J-shaped pattern recognition and the algorithm was effective in predicting intraday price movements. This study showed that intraday price momentum exists in the KOSPI200 futures market.
주제어
문제 정의
이다. 10분으로 나누면 37 개의 시간 간격으로 나눌 수 있다. 아래 그림은 각 10분 동안의 거래량을 하루 총 거래량으로 나눈 값으로, 2,725일의 평균치이다.
Price momentum의 유효성 검증을 위해 본 연구에서는 DTW (dynamic time warping) 알고리즘을 이용하였다. DTW 알고리즘은 특정 패턴에 대해 유사한 패턴을 찾을 수 있다.
J자형 가격 패턴 여부를 판단하는 방법으로 DTW 알고리즘을 이용해 분석하였다. DTW (dynamic time warping, 동적시간와핑) 알고리즘은 일중 가격 움직임의 패턴을 찾고 이를 예측하는데 유용함을 확인할 수 있었다.
Jain과 Joh (1988), Gao 등 (2015)은 시장이 열릴 때와 닫힐 때 거래가 집중하는 U자형 거래량 패턴 연구 결과를 발표하였다. KOSPI200선물 또한 U 자형 거래량 패턴이 관찰되었다. 다만, 특이한 점은 시장이 열릴 때 10분간의 거래량이 유독 높다는 점이다.
KOSPI200선물의 하루 거래 시간은 370분8 이다. 10분으로 나누면 37개의 시간 간격으로 나눌 수 있다.
1)처럼 데이터 표준화를 하였다. xstart는 9시 시 초가이며, xlast는 9시 10 분의 가격을 의미한다.
Price momentum은 가격의 추세가 형성되면 그 방향으로 진행하려는 현상으로, 이 현상을 이용한 가장 기본적인 매매 전략은 price momentum 이 상향이면 매수하고 하향이면 매도하는 것이다. Price momentum은 여러 국가의 거의 모든 주식, 채권 및 통화 시장에서 관찰되고 있다.
h1>1 . 서론
2절에서는 price momentum과 DTW 알고리즘의 선행연구를 살펴보고, 3절에서는 DTW 알고리즘을 이용한 일중 price momentum 분석을 위한 모델을 제안하며, 4절에서는 일중 거래량 비중의 패턴, 일중 price momentum 유효성을 분석하였다. 그리고, DTW 알고리즘을 이용한 J자형 가격 패턴의 price momentum 유효성도 분석하였다. 마지막으로 결론에서는 price momentum의 기대효과 및 향후 연구에 대해 서술하였다.
h1>1 . 서론
h1>1 . 서론
KOSPI200선물 또한 U자형 거래량 패턴이 관찰되었다. 다만, 특이한 점은 시장이 열릴 때 10 분간의 거래량이 유독 높다는 점이다.
Price momentum은 내부자 정보를 가진 시장 참여자들의 거래 행태로 발생한다고 하였다. 내부자 정보를 가진 투자자는 시장이 열리자마자 많은 거래를 하려하고, 강한 내부자 정보 경우에는 시장에 충격을 주면서 까지 과도하게 매매하려는 경향으로 인해 J 자형 가격 패턴이 형성되는 경우가 많다. J자형 가격 패턴은 9시 장 시작 후 9시 10분까지 가격이 점점 증가 (또는 감소)되는 모양이다.
h1>1 . 서론
첫 번째는 입력 패턴과 참조 패턴의 시작점과 끝점을 일치시킨 후 모든 패턴을 비교해야 하는 경계 조건 (boundary condition)이다. 두 번째는 최적경로 탐색 과정은 단조 증가해야 하는 단조성 조건 (monotonicity condition) 이다. 세 번째는 입력 패턴과 참조 패턴 비교 시 격자상의 비교를 위한 이동 크기는 일정하게 하여 모든 격자의 패턴을 비교해야 하는 이동 크기 조건 (step size condition)이다.
2절에서는 price momentum과 DTW 알고리즘의 선행연구를 살펴보고, 3절에서는 DTW 알고리즘을 이용한 일중 price momentum 분석을 위한 모델을 제안하며, 4절에서는 일중 거래량 비중의 패턴, 일중 price momentum 유효성을 분석하였다. 그리고, DTW 알고리즘을 이용한 J자형 가격 패턴의 price momentum 유효성도 분석하였다. 마지막으로 결론에서는 price momentum의 기대효과 및 향후 연구에 대해 서술하였다.
h1>1 . 서론
Price momentum (가격 모멘텀) 현상은 오랫동안 존재하여 왔다. 약 200 년 전에, 고전 경제학자인 David Ricardo는 “보유한 주식이 하락하면 팔고, 상승하면 계속 보유해라 (Cut short your losses. Let your profits run on)” 라는 투자 격언으로 추세의 중요성에 대해 강조하였다.
J자형 가격 패턴과 유사한 패턴을 찾기 위해, DTW 알고리즘을 사용하여 패턴인식을 실시하였다. 비교하는 패턴들의 수익률 크기가 다르기 때문에 식 (3.1) 처럼 데이터 표준화를 하였다. xstart는 9시 시 초가이며, xlast는 9시 10분의 가격을 의미한다.
h1>1 . 서론
일중 price momentum을 검증하기 위해, 9시 10 분의 가격 수익률이 9시 시초가 대비 양 (+)이면 매수, 음 (-)이면 매도 진입을 9시 10분에 한 후, 종가6에 정리하는 방법으로 분석해 해 보고자 한다.
h1>1 . 서론
h1>1 . 서론
h1>1 . 서론
2절에서는 price momentum과 DTW 알고리즘의 선행연구를 살펴보고, 3절에서는 DTW 알고리즘을 이용한 일중 price momentum 분석을 위한 모델을 제안하며, 4절에서는 일중 거래량 비중의 패턴, 일중 price momentum 유효성을 분석하였다. 그리고, DTW 알고리즘을 이용한 J자형 가격 패턴의 price momentum 유효성도 분석하였다. 마지막으로 결론에서는 price momentum의 기대효과 및 향후 연구에 대해 서술하였다.
반면 내부자 정보가 없는 투자자들은 손실이 난 포지션을 보유하고 있다가 장 마감 무렵에 급하게 청산하는 경향이 많다. 이러한 매매 형태 등으로 인해 일중 U 자형 거래량 패턴이 만들어 진다. U자형 패턴이란 장 시작과 종료 시점에 거래량이 높으며, 장 중의 거래량은 상대적으로 적은 패턴이다 (Jain과 Joh, 1988).
Price momentum은 가격의 추세가 형성되면 그 방향으로 진행하려는 현상으로, 이 현상을 이용한 가장 기본적인 매매 전략은 price momentum 이 상향이면 매수하고 하향이면 매도하는 것이다. Price momentum은 여러 국가의 거의 모든 주식, 채권 및 통화 시장에서 관찰되고 있다.
과거에는 분간 데이터를 구하는 것이 쉽지 않았던 것도 연구가 많지 않은 이유로 볼 수 있다. 이런 측면에서 보면, 분간 데이터보다 더 주기가 짧은 틱 (tick)데이터를 이용하는 HFT (high frequency trading) 전략의 경우는 분간 데이터를 기반의 연구보다 더 외부로 많이 발표되지 않는 편이다. 그래서 상기의 이유들로 인해 일중 price momentum을 분석한 논문은 많지 않다.
2절에서는 price momentum과 DTW 알고리즘의 선행연구를 살펴보고, 3절에서는 DTW 알고리즘을 이용한 일중 price momentum 분석을 위한 모델을 제안하며, 4절에서는 일중 거래량 비중의 패턴, 일중 price momentum 유효성을 분석하였다. 그리고, DTW 알고리즘을 이용한 J자형 가격 패턴의 price momentum 유효성도 분석하였다. 마지막으로 결론에서는 price momentum의 기대효과 및 향후 연구에 대해 서술하였다.
h1>1 . 서론
연구를 통해 다음과 같은 세 가지 결과를 도출하였다. 첫 번째는, KOSPI200선물 또한 일중 U 자형 거래량 패턴이 있음을 확인하였다. 특이한 점은 시장이 열릴 때 10분간의 거래량이 유독 높다는 점이다.
Price momentum (가격 모멘텀) 현상은 오랫동안 존재하여 왔다. 약 200 년 전에, 고전 경제학자인 David Ricardo는 “보유한 주식이 하락하면 팔고, 상승하면 계속 보유해라 (Cut short your losses. Let your profits run on)” 라는 투자 격언으로 추세의 중요성에 대해 강조하였다.
Price momentum은 앞서 시장이 열릴 때와 닫힐 때 거래량이 많으며, 중간에는 적은 U자형 거래량 패턴에 기인한다고 하였기에, KOSPI200선물 시장에서도 10 분 단위로 거래량을 분석하여 이러한 거래량 패턴이 관찰되는지 분석해 보고자 한다.
대상 데이터
거래량이 많은 주문의 경우 market impact cost를 최소화하 기 위해서는 U자형 거래량에 따른 VWAP (volume- weighted average price, 거래량 가중평균) 5 거래를 해야 한다. 그러나, 일부 해외 증권사를 제외하고는 대부분의 국내 증권사는 VWAP 체결 기능이 없고 TWAP 기능만 있다. 따라서, TWAP 매매를 하게 되면, 시작과 종료 시점을 제외한 장 중에는 상대적으로 거래량이 적어 market impact를 발생하여 추세가 더 강하게 형성된다.
Price momentum은 앞서 시장이 열릴 때와 닫힐 때 거래량이 많으며, 중간에는 적은 U자형 거래량 패턴에 기인한다고 하였기에, KOSPI200선물 시장에서도 10 분 단위로 거래량을 분석하여 이러한 거래량 패턴이 관찰되는지 분석해 보고자 한다.
2와 같다. 총 2,725일 동안 일 평균 0.019%의 수익률이 발생되었으며, 연 환산으로는 4.81 %이다. 수익률이 작게 보일 수 있지만, 선물은 레버리지 투자가 가능함으로 결코 작지 않은 값이다.
성능/효과
9시부터 9시 10분까지 J자형 가격 패턴은 강한 내부자 정보를 가진 투자자의 매매 행태로 인해 형성 되는 경우가 많다고 하였다. 2,725일의 2,725개 데이터 중 DTW 알고리즘을 이용하여 J 자형과 유사한 경우와 그렇지 않은 경우로 분류하였다. 즉, DTW값이 작은 값에서 큰 값 순으로 정렬하여, 중간 값을 기준으로 J자형과 유사한 경우 1,363개, 그렇지 않은 경우 1,362개로 분류하였다.
논문의 나머지 부분은 다음과 같이 구성되어 있다. 2절에서는 price momentum과 DTW 알고리즘의 선행연구를 살펴보고, 3절에서는 DTW 알고리즘을 이용한 일중 price momentum 분석을 위한 모델을 제안하며, 4절에서는 일중 거래량 비중의 패턴, 일중 price momentum 유효성을 분석하였다. 그리고, DTW 알고리즘을 이용한 J자형 가격 패턴의 price momentum 유효성도 분석하였다.
9시부터 9시 10분까지 J 자형 가격 패턴은 강한 내부자 정보를 가진 투자자의 매매 행태로 인해 형성 되는 경우가 많다고 하였다. 2,725일의 2,725개 데이터 중 DTW 알고리즘을 이용하여 J자형과 유사한 경우와 그렇지 않은 경우로 분류하였다.
9시부터 9시 10분까지의 가격 흐름을 위의 산식으로 이용하여, 9시 10분에는 수익률이 1에서 -1 사이가 되도록 표준화하였다.
J자형 가격 패턴과 유사한 패턴을 찾기 위해, DTW 알고리즘을 사용하여 패턴인식을 실시하였다. 비교하는 패턴들의 수익률 크기가 다르기 때문에 식 (3.
내부자 정보를 가진 투자자는 시장이 열리자마자 많은 거래를 하려하고, 강한 내부자 정보 경우에는 시장에 충격을 주면서 까지 과도하게 매매하려는 경향으로 인해 J자형 가격 패턴이 형성되는 경우가 많다. J자형 가격 패턴은 9시 장 시작 후 9시 10분까지 가격이 점점 증가 (또는 감소) 되는 모양이다. 따라서 J자형 가격 패턴의 경우 더 강한 price momentum 현상이 존재하는지 분석해 보고자 한다.
세 번째는 앞서 언급한 U자형 거래량 패턴과 TWAP (time-weighted average price, 시간 가중평균) 4 주문 매매 결합 효과이다. 거래량이 많은 주문의 경우 market impact cost를 최소화하 기 위해서는 U자형 거래량에 따른 VWAP (volume- weighted average price, 거래량 가중평균) 5 거래를 해야 한다. 그러나, 일부 해외 증권사를 제외하고는 대부분의 국내 증권사는 VWAP 체결 기능이 없고 TWAP 기능만 있다.
Jegadeesh와 Titman (1993)은 price momentum 현상을 발표하였다. 과거 12개월 가격이 상승 모멘텀이면 계속 상승하는 경향, 하향 모멘텀이면 계속 하락하는 경향이 있음을 의미한다. Griffin 등 (2003)은 price momentum은 글로벌 주식 시장에서 관찰된다는 결과를 발표하였다.
h1>1 . 서론
Price momentum (가격 모멘텀) 현상은 오랫동안 존재하여 왔다. 약 200 년 전에, 고전 경제학자인 David Ricardo는 “보유한 주식이 하락하면 팔고, 상승하면 계속 보유해라 (Cut short your losses. Let your profits run on)” 라는 투자 격언으로 추세의 중요성에 대해 강조하였다.
Price momentum (가격 모멘텀) 현상은 오랫동안 존재하여 왔다. 약 200 년 전에, 고전 경제학자인 David Ricardo는 “보유한 주식이 하락하면 팔고, 상승하면 계속 보유해라 (Cut short your losses. Let your profits run on)” 라는 투자 격언으로 추세의 중요성에 대해 강조하였다.
일중 price momentum은 학문적으로의 의미는 물론 트레이딩 측면에서도 경제적 가치가 크다. 즉, 일간, 주간, 월간 주기보다 매매 기회가 상대적으로 많이 발생되고 유동성이 풍부한 선물 (futures) 투자 등을 통해 경제적으로 많은 이득을 취할 수 있다. 그리고, 일중 트레이딩 전략은 일간, 주간, 월간 전략보다 외부적으로 발표되지 않는 경향이 있다.
Price momentum은 내부자 정보를 가진 시장 참여자들의 거래 행태로 발생한다고 하였다. 내부자 정보를 가진 투자자는 시장이 열리자마자 많은 거래를 하려하고, 강한 내부자 정보 경우에는 시장에 충격을 주면서 까지 과도하게 매매하려는 경향으로 인해 J 자형 가격 패턴이 형성되는 경우가 많다. J자형 가격 패턴은 9시 장 시작 후 9시 10분까지 가격이 점점 증가 (또는 감소)되는 모양이다.
Price momentum (가격 모멘텀) 현상은 오랫동안 존재하여 왔다. 약 200 년 전에, 고전 경제학자인 David Ricardo는 “보유한 주식이 하락하면 팔고, 상승하면 계속 보유해라 (Cut short your losses. Let your profits run on)” 라는 투자 격언으로 추세의 중요성에 대해 강조하였다.
특이한 점은 시장이 열릴 때 10분간의 거래량이 유독 높다는 점이다. 두 번째는, price momentum 유효성을 검증하기 위해 따라 9시 10분에 진입하고 종가에 청산 전략의 유효성을 검증하여 일중 price momentum 현상이 존재함을 확인하였다. 세 번째는 J자형 가격 패턴이 그렇지 않은 패턴 경우보다 더 높은 수익률 결과를 통해 J자형 가격 패턴 경우는 price momentum 현상 이 더 강하다고 할 수 있다.
지금까지 기술한 계산을 실제 시계열에 적용하여 그림으로 설명하면 아래와 같다. 두 시계열 X와 Y 격자별 각각에 대하여 거리를 구하면 아래와 같은 매트릭스 형태가 나올 것이다. Figure 2.
Price momentum (가격 모멘텀) 현상은 오랫동안 존재하여 왔다. 약 200 년 전에, 고전 경제학자인 David Ricardo는 “보유한 주식이 하락하면 팔고, 상승하면 계속 보유해라 (Cut short your losses. Let your profits run on)” 라는 투자 격언으로 추세의 중요성에 대해 강조하였다.
Price momentum의 유효성 검증을 위해 본 연구에서는 DTW (dynamic time warping) 알고리즘을 이용하였다. DTW 알고리즘은 특정 패턴에 대해 유사한 패턴을 찾을 수 있다.
h1>1 . 서론
두 번째는, price momentum 유효성을 검증하기 위해 따라 9시 10분에 진입하고 종가에 청산 전략의 유효성을 검증하여 일중 price momentum 현상이 존재함을 확인하였다. 세 번째는 J자형 가격 패턴이 그렇지 않은 패턴 경우보다 더 높은 수익률 결과를 통해 J자형 가격 패턴 경우는 price momentum 현상 이 더 강하다고 할 수 있다.
U자형 패턴이란 장 시작과 종료 시점에 거래량이 높으며, 장 중의 거래량은 상대적으로 적은 패턴이다 (Jain과 Joh, 1988). 세 번째는 앞서 언급한 U자형 거래량 패턴과 TWAP (time-weighted average price, 시간 가중평균) 4 주문 매매 결합 효과이다. 거래량이 많은 주문의 경우 market impact cost를 최소화하 기 위해서는 U자형 거래량에 따른 VWAP (volume- weighted average price, 거래량 가중평균) 5 거래를 해야 한다.
두 번째는 내부자 정보를 가진 시장 참여자들의 거래로, 이들은 시장에 충격을 주면서까지 과도하게 매매하기 때문이다. 세 번째는 일중 U자형 거래량 패턴과 TWAP매매의 결합 효과로, TWAP매매를 하게 되면 시작과 종료 시점을 제외한 장 중에는 VWAP매매보다 상대적으로 market impact 를 주게 되어 추세가 더 강하게 형성되기 때문이다.
Price momentum (가격 모멘텀) 현상은 오랫동안 존재하여 왔다. 약 200 년 전에, 고전 경제학자인 David Ricardo는 “보유한 주식이 하락하면 팔고, 상승하면 계속 보유해라 (Cut short your losses. Let your profits run on)” 라는 투자 격언으로 추세의 중요성에 대해 강조하였다.
Price momentum (가격 모멘텀) 현상은 오랫동안 존재하여 왔다. 약 200 년 전에, 고전 경제학자인 David Ricardo는 “보유한 주식이 하락하면 팔고, 상승하면 계속 보유해라 (Cut short your losses. Let your profits run on)” 라는 투자 격언으로 추세의 중요성에 대해 강조하였다.
Price momentum의 유효성 검증을 위해 본 연구에서는 DTW (dynamic time warping) 알고리즘을 이용하였다. DTW 알고리즘은 특정 패턴에 대해 유사한 패턴을 찾을 수 있다.
Price momentum은 여러 국가의 거의 모든 주식, 채권 및 통화 시장에서 관찰되고 있다. 대부분의 price momentum 연구는 일간, 주간, 월간 주기로 분석되었다.
Price momentum (가격 모멘텀) 현상은 오랫동안 존재하여 왔다. 약 200 년 전에, 고전 경제학자인 David Ricardo는 “보유한 주식이 하락하면 팔고, 상승하면 계속 보유해라 (Cut short your losses. Let your profits run on)” 라는 투자 격언으로 추세의 중요성에 대해 강조하였다.
앞과 같은 비용 매트릭스 (cost matrix)를 모든 영역에 대하여 (1, 1)에서부터 누적 비용 매트릭스 (accumulated cost matrix)를 계산한다. 이로써 전체 비용 매트릭스가 아닌 누적해가며 최소가 되는 매트릭스 일부를 구하게 되며 누적 거리 D(i, j)는 식 (2.1) 처럼 정의 할 수 있다. 식은 프로그램 구현이 용이하고 패턴 비교에 효과적인 장점이 있으나, 누적 거리 생성 및 최적 거리 경로 탐색에 있어 프로그 램 계산량이 많다는 단점이 있다.
Price momentum은 여러 국가의 거의 모든 주식, 채권 및 통화 시장에서 관찰되고 있다. 대부분의 price momentum 연구는 일간, 주간, 월간 주기로 분석되었다.
2,725일의 2,725개 데이터 중 DTW 알고리즘을 이용하여 J자형과 유사한 경우와 그렇지 않은 경우로 분류하였다. 즉, DTW값이 작은 값에서 큰 값 순으로 정렬하여, 중간 값을 기준으로 J자형과 유사한 경우 1,363개, 그렇지 않은 경우 1,362 개로 분류하였다. 두 경우의 수익률을 비교 분석한 결과, J자형 경우가 더 높은 수익률 결과가 나왔다.
일중 price momentum은 학문적으로의 의미는 물론 트레이딩 측면에서도 경제적 가치가 크다. 즉, 일간, 주간, 월간 주기보다 매매 기회가 상대적으로 많이 발생되고 유동성이 풍부한 선물 (futures) 투자 등을 통해 경제적으로 많은 이득을 취할 수 있다. 그리고, 일중 트레이딩 전략은 일간, 주간, 월간 전략보다 외부적으로 발표되지 않는 경향이 있다.
h1>1 . 서론
h1>1 . 서론
Price momentum의 유효성 검증을 위해 본 연구에서는 DTW (dynamic time warping) 알고리즘을 이용하였다. DTW 알고리즘은 특정 패턴에 대해 유사한 패턴을 찾을 수 있다.
후속연구
10분으로 나누면 37개의 시간 간격으로 나눌 수 있다. 아래 그림은 각 10분 동안의 거래량을 하루 총 거래량으로 나눈 값으로, 2,725 일의 평균치이다. Jain과 Joh (1988), Gao 등 (2015)은 시장이 열릴 때와 닫힐 때 거래가 집중하는 U자형 거래량 패턴 연구 결과를 발표하였다.
질의응답
핵심어
질문
논문에서 추출한 답변
Price momentum Price momentum란?
Price momentum은 가격의 추세가 형성되면 그 방향으로 진행하려는 현상 으로, 이 현상을 이용한 가장 기본적인 매매 전략은 price momentum이 상향이면 매수하고 하향이면 매도하는 것이다. Price momentum은 여러 국가의 거의 모든 주식, 채권 및 통화 시장에서 관찰되고 있다.
일중 price momentum 일중 price momentum은 일간, 주간, 월간 주기보다 어떠한 장점이 있는가?
일중 price momentum은 학문적으로의 의미는 물론 트레이딩 측면에서도 경제적 가치가 크다. 즉, 일간, 주간, 월간 주기보다 매매 기회가 상대적으로 많이 발생되고 유동성이 풍부한 선물 (futures) 투자 등을 통해 경제적으로 많은 이득을 취할 수 있다 . 그리고, 일중 트레이딩 전략은 일간, 주간, 월간 전략보다 외부적으로 발표되지 않는 경향이 있다.
price momentum price momentum을 이용한 가장 기본적인 매매 전략은?
Price momentum은 가격의 추세가 형성되면 그 방향으로 진행하려는 현상으로, 이 현상을 이용한 가장 기본적인 매매 전략은 price momentum이 상향이면 매수하고 하향이면 매도하는 것 이다. Price momentum은 여러 국가의 거의 모든 주식, 채권 및 통화 시장에서 관찰되고 있다.
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