1997년 7월 한국증권거래소에 kospi200주가지수 옵션거래가 상장되었다. 옵션거래는 초반에 미미한 거래량을 보였으나 2002년 현재는 세계에서 가장 큰 거래량이 이루어지는 세계적 수준에 달할 정도로 급성장해 왔다. 그러나 이러한 성장에도 불구하고 우리 나라 주가지수 옵션시장은 장기적 위험 관리기능보다는 단기적 투기수단으로 활용되는 모습을 보여왔다. 이러한 사실은 내가격옵션보다는 외가격옵션에 거래가 치중되고 있으며 미국, 일본, 영국 등 선진국에 비해 주가 변동성이 크다는 데서 알 수 있다. 하지만 현재는 주가 변동성이 어느 정도 안정화를 찾아가고 있기에 변동성을 이용한 투자수익을 올릴 수 있는 ...
1997년 7월 한국증권거래소에 kospi200주가지수 옵션거래가 상장되었다. 옵션거래는 초반에 미미한 거래량을 보였으나 2002년 현재는 세계에서 가장 큰 거래량이 이루어지는 세계적 수준에 달할 정도로 급성장해 왔다. 그러나 이러한 성장에도 불구하고 우리 나라 주가지수 옵션시장은 장기적 위험 관리기능보다는 단기적 투기수단으로 활용되는 모습을 보여왔다. 이러한 사실은 내가격옵션보다는 외가격옵션에 거래가 치중되고 있으며 미국, 일본, 영국 등 선진국에 비해 주가 변동성이 크다는 데서 알 수 있다. 하지만 현재는 주가 변동성이 어느 정도 안정화를 찾아가고 있기에 변동성을 이용한 투자수익을 올릴 수 있는 투자전략에 대해 알아보았다. 본 논문에서는 옵션의 기본적인 개념과 옵션가격결정모형에 대해 간략히 알아보고, 올해 초에 도입한 개별주식옵션(7종목)에 대해 기본적인 것에서부터 투자전략까지 분석해보았다. 또한 장외주식선물의 도입이 검토되고 있는 현재 해외주식선물의 현재 거래의 규모와 성장에 대해 알아보았다. 투자전략으로서는 방향성매매에 의해 큰 수익을 올렸던 사례를 알아보고, 변동성의 안정화에 의해 과거처럼 큰 수익을 올릴 확률이 줄어든 시점에서 변동성을 이용한 여러 가지 투자전략에 대해 알아보았다. 상승과 하락에 의한 단순투자가 아닌 만기 시점에 이르기까지 상승과 하락이라는 변동의 폭을 이용하여 수익을 올릴 수 있는 투자전략에 대해 알아보았다.
1997년 7월 한국증권거래소에 kospi200주가지수 옵션거래가 상장되었다. 옵션거래는 초반에 미미한 거래량을 보였으나 2002년 현재는 세계에서 가장 큰 거래량이 이루어지는 세계적 수준에 달할 정도로 급성장해 왔다. 그러나 이러한 성장에도 불구하고 우리 나라 주가지수 옵션시장은 장기적 위험 관리기능보다는 단기적 투기수단으로 활용되는 모습을 보여왔다. 이러한 사실은 내가격옵션보다는 외가격옵션에 거래가 치중되고 있으며 미국, 일본, 영국 등 선진국에 비해 주가 변동성이 크다는 데서 알 수 있다. 하지만 현재는 주가 변동성이 어느 정도 안정화를 찾아가고 있기에 변동성을 이용한 투자수익을 올릴 수 있는 투자전략에 대해 알아보았다. 본 논문에서는 옵션의 기본적인 개념과 옵션가격결정모형에 대해 간략히 알아보고, 올해 초에 도입한 개별주식옵션(7종목)에 대해 기본적인 것에서부터 투자전략까지 분석해보았다. 또한 장외주식선물의 도입이 검토되고 있는 현재 해외주식선물의 현재 거래의 규모와 성장에 대해 알아보았다. 투자전략으로서는 방향성매매에 의해 큰 수익을 올렸던 사례를 알아보고, 변동성의 안정화에 의해 과거처럼 큰 수익을 올릴 확률이 줄어든 시점에서 변동성을 이용한 여러 가지 투자전략에 대해 알아보았다. 상승과 하락에 의한 단순투자가 아닌 만기 시점에 이르기까지 상승과 하락이라는 변동의 폭을 이용하여 수익을 올릴 수 있는 투자전략에 대해 알아보았다.
Kospi200 Index Option was listed on the Korean Stock Exchange in July 1997. The volume on the market was small in the beginning, but currently in 2002 it has sharply increased to be the biggest market in the world. However, in spite of the growth in the market, Index Option market has played the rol...
Kospi200 Index Option was listed on the Korean Stock Exchange in July 1997. The volume on the market was small in the beginning, but currently in 2002 it has sharply increased to be the biggest market in the world. However, in spite of the growth in the market, Index Option market has played the role not for a long-term risk management, but for a short-term speculation. It is shown on the fact that market is heavily weighted on the OTM rather than the ITM, and there is rapid change in the Stock Index compared to the market in the developed countries like USA, Japan and United Kingdom. Now sharp fluctuation is getting stable to a certain extent, so hereafter the investment strategy utilizing the index volatility will be described. This paper will briefly describe about the principal concept of Option and Option-Price-decision model and analyze Independent Stock Option (7 stocks), which was introduced on the market early this year from the basic to investment strategy. Furthermore, it will touch upon the volume and growth of foreign Future Markets in order to understand the nature of off-board market in future. As an investment strategy, a case study was conducted wherein it was shown that big interests were resulted from directional transaction. Various investment strategies depending upon the fluctuation were investigated at this time and it was being found that when the volatility is pretty stable it's very difficult to earn the interest compared to past. The strategy about how to yield a good return was studied not by the simple investment using up and down in index, but by the band of volatility through the full term.
Kospi200 Index Option was listed on the Korean Stock Exchange in July 1997. The volume on the market was small in the beginning, but currently in 2002 it has sharply increased to be the biggest market in the world. However, in spite of the growth in the market, Index Option market has played the role not for a long-term risk management, but for a short-term speculation. It is shown on the fact that market is heavily weighted on the OTM rather than the ITM, and there is rapid change in the Stock Index compared to the market in the developed countries like USA, Japan and United Kingdom. Now sharp fluctuation is getting stable to a certain extent, so hereafter the investment strategy utilizing the index volatility will be described. This paper will briefly describe about the principal concept of Option and Option-Price-decision model and analyze Independent Stock Option (7 stocks), which was introduced on the market early this year from the basic to investment strategy. Furthermore, it will touch upon the volume and growth of foreign Future Markets in order to understand the nature of off-board market in future. As an investment strategy, a case study was conducted wherein it was shown that big interests were resulted from directional transaction. Various investment strategies depending upon the fluctuation were investigated at this time and it was being found that when the volatility is pretty stable it's very difficult to earn the interest compared to past. The strategy about how to yield a good return was studied not by the simple investment using up and down in index, but by the band of volatility through the full term.
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