본 논문의 목적은 연구개발비의 자산화를 엄격하게 제한하고 있는 현행 회계처리원칙 하에서 비용으로 처리된 연구개발비의 기업가치 관련성을 검토하고, 비용으로 처리된 연구개발비를 자산화 하는 경우 기업가치 설명력에 미치는 영향을 실증분석 하는데 있다. 또한 연구개발비와 같은 무형자산성 지출이 많은 기업의 경우 재무제표가 실제의 기업가치를 제대로 반영하지 못하고 있어 회계정보의 유용성이 떨어진다는 선행연구를 토대로 Ohlson(1995) 모형을 이용하...
본 논문의 목적은 연구개발비의 자산화를 엄격하게 제한하고 있는 현행 회계처리원칙 하에서 비용으로 처리된 연구개발비의 기업가치 관련성을 검토하고, 비용으로 처리된 연구개발비를 자산화 하는 경우 기업가치 설명력에 미치는 영향을 실증분석 하는데 있다. 또한 연구개발비와 같은 무형자산성 지출이 많은 기업의 경우 재무제표가 실제의 기업가치를 제대로 반영하지 못하고 있어 회계정보의 유용성이 떨어진다는 선행연구를 토대로 Ohlson(1995) 모형을 이용하여 2001년부터 2008년까지 거래소에 상장된 3888기업/연도를 대상으로 산업특성에 따라 첨단산업과 비첨단산업으로, 기업규모에 따라 대기업과 중소기업으로 구분하여 분석하였다. 추가분석에서는 산업특성과 기업규모를 동시에 고려하여 표본기업을 첨단·대기업, 첨단·중소기업, 비첨단·대기업, 비첨단·중소기업의 네 개의 그룹으로 구분하여 분석을 실시하였다. 연구결과 비용으로 처리된 연구개발비의 기업가치 관련성은 첨단·대기업과 비첨단·대기업에서 유의적이었던 반면에 비용으로 처리된 연구개발비를 자산화 하는 경우의 기업가치 설명력은 첨단·대기업에서만 큰 폭의 증가를 보였다. 따라서 첨단·대기업에 한해서 자산화를 엄격하게 제한하고 있는 현행 회계처리기준의 완화가 필요하다.
본 논문의 목적은 연구개발비의 자산화를 엄격하게 제한하고 있는 현행 회계처리원칙 하에서 비용으로 처리된 연구개발비의 기업가치 관련성을 검토하고, 비용으로 처리된 연구개발비를 자산화 하는 경우 기업가치 설명력에 미치는 영향을 실증분석 하는데 있다. 또한 연구개발비와 같은 무형자산성 지출이 많은 기업의 경우 재무제표가 실제의 기업가치를 제대로 반영하지 못하고 있어 회계정보의 유용성이 떨어진다는 선행연구를 토대로 Ohlson(1995) 모형을 이용하여 2001년부터 2008년까지 거래소에 상장된 3888기업/연도를 대상으로 산업특성에 따라 첨단산업과 비첨단산업으로, 기업규모에 따라 대기업과 중소기업으로 구분하여 분석하였다. 추가분석에서는 산업특성과 기업규모를 동시에 고려하여 표본기업을 첨단·대기업, 첨단·중소기업, 비첨단·대기업, 비첨단·중소기업의 네 개의 그룹으로 구분하여 분석을 실시하였다. 연구결과 비용으로 처리된 연구개발비의 기업가치 관련성은 첨단·대기업과 비첨단·대기업에서 유의적이었던 반면에 비용으로 처리된 연구개발비를 자산화 하는 경우의 기업가치 설명력은 첨단·대기업에서만 큰 폭의 증가를 보였다. 따라서 첨단·대기업에 한해서 자산화를 엄격하게 제한하고 있는 현행 회계처리기준의 완화가 필요하다.
Under current accounting principles the capitalization of R&D expense is strictly restricted. And thus, this study aims to empirically analyze the value-relevance of R&D expense and the effect of capitalized R&D expense on the value explanatory power for share prices. According to previous studies, ...
Under current accounting principles the capitalization of R&D expense is strictly restricted. And thus, this study aims to empirically analyze the value-relevance of R&D expense and the effect of capitalized R&D expense on the value explanatory power for share prices. According to previous studies, financial statements of firms with higher levels of intangible expenditures such as R&D did not properly reflect the actual market value of the firm, which made the usefulness of accounting information decreased, This study used Ohlson's 1995 valuation model and a sample of 3888 firm-years listed on the Korean Stock Exchange over 2001-2008. This study show that R&D expense have significant value relevance in high tech-large company and non high tech-large company, while explanatory power for firm value after capitalization dramatically increases in high tech-large company only. Consequently, it is necessary to relax strict restrictions on the capitalization of R&D expense prescribed by current accounting principles.
Under current accounting principles the capitalization of R&D expense is strictly restricted. And thus, this study aims to empirically analyze the value-relevance of R&D expense and the effect of capitalized R&D expense on the value explanatory power for share prices. According to previous studies, financial statements of firms with higher levels of intangible expenditures such as R&D did not properly reflect the actual market value of the firm, which made the usefulness of accounting information decreased, This study used Ohlson's 1995 valuation model and a sample of 3888 firm-years listed on the Korean Stock Exchange over 2001-2008. This study show that R&D expense have significant value relevance in high tech-large company and non high tech-large company, while explanatory power for firm value after capitalization dramatically increases in high tech-large company only. Consequently, it is necessary to relax strict restrictions on the capitalization of R&D expense prescribed by current accounting principles.
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