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금융위험의 측정 및 관리를 위한 도구로서 분포의 꼬리 부분과 관련한 위험척도로 VaR가 현재 널리 활용되고 있다. 특히 VaR의 정확한 추정을 위해 정규분포를 가정한 기존의 방법보다는 극단치이론(EVT)을 이용한 방법이 보다 관심을 끌고 있다. 극단치 이론(EVT)에서 극단값에 포함시킬 관찰치들을 선택하는 방법으로는 block maxima와 Peaks Over Threshold(POT)가 있다.
본 논문에서는 이 두가지 방법 중, POT를 적용할 경우에 중요하게 작용하는 임계치 설정의 과제에 초점을 맞추고자 한다.
현재 가장 널리 쓰이고 있는 임계치 설정방법으로는 평균초과그림과 Hill 그래프를 이용하는 도식적인 방법이 있다. 그러나 이 방법은 ...

금융위험의 측정 및 관리를 위한 도구로서 분포의 꼬리 부분과 관련한 위험척도로 VaR가 현재 널리 활용되고 있다. 특히 VaR의 정확한 추정을 위해 정규분포를 가정한 기존의 방법보다는 극단치이론(EVT)을 이용한 방법이 보다 관심을 끌고 있다. 극단치 이론(EVT)에서 극단값에 포함시킬 관찰치들을 선택하는 방법으로는 block maxima와 Peaks Over Threshold(POT)가 있다.
본 논문에서는 이 두가지 방법 중, POT를 적용할 경우에 중요하게 작용하는 임계치 설정의 과제에 초점을 맞추고자 한다.
현재 가장 널리 쓰이고 있는 임계치 설정방법으로는 평균초과그림과 Hill 그래프를 이용하는 도식적인 방법이 있다. 그러나 이 방법은 임계치를 결정하는 데 있어서 모호함이 있다는 점에서 문제를 갖는다. 따라서 임계치 설정의 도식적인 방법과 꼬리의 두꺼운 정도에 따라 임의로 임계치를 정하는 방법 간에 어떠한 차이가 있으며, 두 가지 방법 중 어떠한 방법이 보다 효율적인지 알아보고자 한다.

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