외환위기 이후 한국은 자본시장을 완전 개방하고 변동환율제도를 채택함에 따라 원/달러 환율은 외환시장에서 자유롭게 외환의 수요 공급에 의해서 변동하게 되었다. 한국이 채택하고 있는 변동환율제도에서는 이론적으로 환율은 물가, 국민소득 등 국내요인과 자본유출입, 국제외환시장 동향 등 해외요인에 의해서 결정된다. 외환위기 이후 한국의 외환시장에 관찰되는 두드러진 특징은 원/달러 환율의 움직임이 국내요인뿐만 아니라 해외요인에 의해 크게 영향을 받고 있다는 사실이다. 해외요인의 예로서, 원/달러 환율은 국제외환시장에서 엔/달러 환율이 상승하면 동반 상승하고 외국인 주식자금이 대량 유입 하면 크게 하락하는 등을 들 수 있다. 본 연구에서는 원/달러 환율의 변동요인과 요인의 영향을 분석하기 위해서 한국의 유관 데이터를 이용하여 실증분석을 실시하였다. 구체적으로, 실증분석 대상기간은12년, 즉 1999년 제1분기부터 2010년 제4분기까지로 하였으며 원/달러 환율에 영향을 주는 독립변수로는 국내요인으로서 통화량，물가, 국민소득을, 그리고 해외요인으로서 엔/달러 환율, 외국인 증권투자를 각각 선정하였다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 원/달러 환율에 영향을 미치는 요인을 규명하기 위해서 원/달러 환율의 회귀식을 추정한 결과, 국내요인으로는 통화량, 국민소득 그리고 물가가 해외요인으로는 엔달러 환율과 외국인 증권투자가 모두 유의적인 것으로 나타났다. 둘째, 각 요인이 원/달러 환율변동에 미치는 영향력을 비교하기 위해서 β계수를 추정한 결과, 엔/달러 환율, 물가, 통화량, 외국인증권투자 그리고 국민소득의 순으로 영향력이 큰 것으로 나타났다. 이는 원/달러를 변동시키는 요인으로서 국제외환시장의 동향, 외국인 ...
외환위기 이후 한국은 자본시장을 완전 개방하고 변동환율제도를 채택함에 따라 원/달러 환율은 외환시장에서 자유롭게 외환의 수요 공급에 의해서 변동하게 되었다. 한국이 채택하고 있는 변동환율제도에서는 이론적으로 환율은 물가, 국민소득 등 국내요인과 자본유출입, 국제외환시장 동향 등 해외요인에 의해서 결정된다. 외환위기 이후 한국의 외환시장에 관찰되는 두드러진 특징은 원/달러 환율의 움직임이 국내요인뿐만 아니라 해외요인에 의해 크게 영향을 받고 있다는 사실이다. 해외요인의 예로서, 원/달러 환율은 국제외환시장에서 엔/달러 환율이 상승하면 동반 상승하고 외국인 주식자금이 대량 유입 하면 크게 하락하는 등을 들 수 있다. 본 연구에서는 원/달러 환율의 변동요인과 요인의 영향을 분석하기 위해서 한국의 유관 데이터를 이용하여 실증분석을 실시하였다. 구체적으로, 실증분석 대상기간은12년, 즉 1999년 제1분기부터 2010년 제4분기까지로 하였으며 원/달러 환율에 영향을 주는 독립변수로는 국내요인으로서 통화량，물가, 국민소득을, 그리고 해외요인으로서 엔/달러 환율, 외국인 증권투자를 각각 선정하였다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 원/달러 환율에 영향을 미치는 요인을 규명하기 위해서 원/달러 환율의 회귀식을 추정한 결과, 국내요인으로는 통화량, 국민소득 그리고 물가가 해외요인으로는 엔달러 환율과 외국인 증권투자가 모두 유의적인 것으로 나타났다. 둘째, 각 요인이 원/달러 환율변동에 미치는 영향력을 비교하기 위해서 β계수를 추정한 결과, 엔/달러 환율, 물가, 통화량, 외국인증권투자 그리고 국민소득의 순으로 영향력이 큰 것으로 나타났다. 이는 원/달러를 변동시키는 요인으로서 국제외환시장의 동향, 외국인 주식투자 등 해외요인이 물가, 통화량 및 국민소득의 국내요인만큼 영향력이 큼을 보여주고 있다.
외환위기 이후 한국은 자본시장을 완전 개방하고 변동환율제도를 채택함에 따라 원/달러 환율은 외환시장에서 자유롭게 외환의 수요 공급에 의해서 변동하게 되었다. 한국이 채택하고 있는 변동환율제도에서는 이론적으로 환율은 물가, 국민소득 등 국내요인과 자본유출입, 국제외환시장 동향 등 해외요인에 의해서 결정된다. 외환위기 이후 한국의 외환시장에 관찰되는 두드러진 특징은 원/달러 환율의 움직임이 국내요인뿐만 아니라 해외요인에 의해 크게 영향을 받고 있다는 사실이다. 해외요인의 예로서, 원/달러 환율은 국제외환시장에서 엔/달러 환율이 상승하면 동반 상승하고 외국인 주식자금이 대량 유입 하면 크게 하락하는 등을 들 수 있다. 본 연구에서는 원/달러 환율의 변동요인과 요인의 영향을 분석하기 위해서 한국의 유관 데이터를 이용하여 실증분석을 실시하였다. 구체적으로, 실증분석 대상기간은12년, 즉 1999년 제1분기부터 2010년 제4분기까지로 하였으며 원/달러 환율에 영향을 주는 독립변수로는 국내요인으로서 통화량，물가, 국민소득을, 그리고 해외요인으로서 엔/달러 환율, 외국인 증권투자를 각각 선정하였다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 원/달러 환율에 영향을 미치는 요인을 규명하기 위해서 원/달러 환율의 회귀식을 추정한 결과, 국내요인으로는 통화량, 국민소득 그리고 물가가 해외요인으로는 엔달러 환율과 외국인 증권투자가 모두 유의적인 것으로 나타났다. 둘째, 각 요인이 원/달러 환율변동에 미치는 영향력을 비교하기 위해서 β계수를 추정한 결과, 엔/달러 환율, 물가, 통화량, 외국인증권투자 그리고 국민소득의 순으로 영향력이 큰 것으로 나타났다. 이는 원/달러를 변동시키는 요인으로서 국제외환시장의 동향, 외국인 주식투자 등 해외요인이 물가, 통화량 및 국민소득의 국내요인만큼 영향력이 큼을 보여주고 있다.
After the foreign-exchange crisis, as Korean’s capital market got completely open and the floating exchange system has been adopted, the Won/Dollar exchange rate becomes fluctuating freely in the foreign exchange market according to the supply and demand of the foreign exchange. In the floating exch...
After the foreign-exchange crisis, as Korean’s capital market got completely open and the floating exchange system has been adopted, the Won/Dollar exchange rate becomes fluctuating freely in the foreign exchange market according to the supply and demand of the foreign exchange. In the floating exchange system which is being used by Korea, theoretically the exchange rate depends on the domestic factors like the prices of commodities, and national income and overseas factors like capital flow and international foreign exchange market. After the foreign-exchange crisis, the remarkable characteristic which was observed in the Korean foreign exchange market is that the change of exchange rate is influenced greatly by not only domestic factors but also overseas factors. As for overseas factors, for example, the Won/Dollar exchange rate will increase if the Yen/Dollar exchange rate increases in the international foreign exchange market. If foreign stock funds flow inside in buck, there will be a big drop in the Won/Dollar exchange rate. This research used related data of Korea and conducted empirical analysis so as to analyze the variable factors and the influence of the factors in the Won/Dollar exchange rate. The period of the empirical analysis is from the first quarter of 1999 to the fourth quarter of 2010. The targets of the analysis were selected as follows. As for the domestic factors, money supply, prices of the commodities, and the national income were selected, while as for the overseas factors, the Yen/Dollar and foreigner portfolio investments were selected. Data of samples were used spss 17.0 to statistical analysis. In addition, each variable's won / dollar exchange rate fluctuations between the extent of the factors that enable a description of the β coefficient is measured. According to the results of the empirical analysis, it can be known that the influence of the overseas factors on to the exchange rate change of Won/Dollar is bigger than that of domestic factors.
After the foreign-exchange crisis, as Korean’s capital market got completely open and the floating exchange system has been adopted, the Won/Dollar exchange rate becomes fluctuating freely in the foreign exchange market according to the supply and demand of the foreign exchange. In the floating exchange system which is being used by Korea, theoretically the exchange rate depends on the domestic factors like the prices of commodities, and national income and overseas factors like capital flow and international foreign exchange market. After the foreign-exchange crisis, the remarkable characteristic which was observed in the Korean foreign exchange market is that the change of exchange rate is influenced greatly by not only domestic factors but also overseas factors. As for overseas factors, for example, the Won/Dollar exchange rate will increase if the Yen/Dollar exchange rate increases in the international foreign exchange market. If foreign stock funds flow inside in buck, there will be a big drop in the Won/Dollar exchange rate. This research used related data of Korea and conducted empirical analysis so as to analyze the variable factors and the influence of the factors in the Won/Dollar exchange rate. The period of the empirical analysis is from the first quarter of 1999 to the fourth quarter of 2010. The targets of the analysis were selected as follows. As for the domestic factors, money supply, prices of the commodities, and the national income were selected, while as for the overseas factors, the Yen/Dollar and foreigner portfolio investments were selected. Data of samples were used spss 17.0 to statistical analysis. In addition, each variable's won / dollar exchange rate fluctuations between the extent of the factors that enable a description of the β coefficient is measured. According to the results of the empirical analysis, it can be known that the influence of the overseas factors on to the exchange rate change of Won/Dollar is bigger than that of domestic factors.
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