국내 경제는 저성장 저금리가 계속되고 있어 투자자들이 마땅한 투자처를 찾기 힘든 상황이다. 그럼에도 불구하고 수익형 부동산과 간접 부동산 투자시장은 규모와 투자대상이 제한적이지만 향후 상당한 잠재력을 가지고 있는 시장으로 평가되어 많은 투자자들이 관심을 가지고 있는 상황이다. 그러나 개별 투자자들은 투자금액을 자신의 자산 및 소득수준에 따라 어느 정도를 어디에 배분해야하는지에 대한 명확한 지표를 가지기 보다는 막연한 기대심리에 따라 투자금액을 배분하고 있어 투자 가이드라인이 필요하다. 본 연구의 목적은 자산 및 소득수준에 따른 자산 현황을 분석하여 문제점을 도출하고, 투자시장의 최적포트폴리오를 자산 및 소득수준에 따른 투자 포트폴리오와 비교분석하여 개선안을 도출하는 것이다. 연구의 방법은 통계청의 가계금융복지조사 자료에 국민기초생활기본법의 소득인정액을 사용하여 자산 및 소득수준에 따른 분위를 나누고 분위별 자산현황을 분석하여 문제점을 도출하였다. 도출된 문제점의 개선안을 위하여 투자시장의 최적포트폴리오를 도출하여 자산 및 소득수준에 따른 자산현황과 비교분석하고 개선안을 제시하였다. 본 연구의 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 자산 및 소득수준에 따른 자산 현황을 분석한 결과 자산 및 소득수준에 관계없이 주택과 저축으로 자산이 구성되었다. 이와 같은 결과는 주요국 대비 특정 분야에 집중적으로 투자 된 것으로 분석되어 위험에 취약한 것으로 나타났다. 또한 주택과 저축 모두 기대수익률이 매우 낮다는 단점을 가지고 있어 투자 대안으로 수익형 부동산 투자와 간접 부동산 투자를 개선안으로 제시하였다. 둘째, 투자에 대한 지표를 만들고자 투자시장의 최적포트폴리오를 도출하였다. 포트폴리오는 전통적인 투자자산인 주식, 채권, 주택으로 구성된 포트폴리오1, 리츠가 포함된 포트폴리오2, 리츠와 오피스가 포함된 포트폴리오3로 구성하여 최적 포트폴리오를 도출하였다. 최적포트폴리오의 결과의 검증 및 최적포트폴리오 선정은 수익률 대비 위험을 검증할 수 있는 ...
국내 경제는 저성장 저금리가 계속되고 있어 투자자들이 마땅한 투자처를 찾기 힘든 상황이다. 그럼에도 불구하고 수익형 부동산과 간접 부동산 투자시장은 규모와 투자대상이 제한적이지만 향후 상당한 잠재력을 가지고 있는 시장으로 평가되어 많은 투자자들이 관심을 가지고 있는 상황이다. 그러나 개별 투자자들은 투자금액을 자신의 자산 및 소득수준에 따라 어느 정도를 어디에 배분해야하는지에 대한 명확한 지표를 가지기 보다는 막연한 기대심리에 따라 투자금액을 배분하고 있어 투자 가이드라인이 필요하다. 본 연구의 목적은 자산 및 소득수준에 따른 자산 현황을 분석하여 문제점을 도출하고, 투자시장의 최적포트폴리오를 자산 및 소득수준에 따른 투자 포트폴리오와 비교분석하여 개선안을 도출하는 것이다. 연구의 방법은 통계청의 가계금융복지조사 자료에 국민기초생활기본법의 소득인정액을 사용하여 자산 및 소득수준에 따른 분위를 나누고 분위별 자산현황을 분석하여 문제점을 도출하였다. 도출된 문제점의 개선안을 위하여 투자시장의 최적포트폴리오를 도출하여 자산 및 소득수준에 따른 자산현황과 비교분석하고 개선안을 제시하였다. 본 연구의 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 자산 및 소득수준에 따른 자산 현황을 분석한 결과 자산 및 소득수준에 관계없이 주택과 저축으로 자산이 구성되었다. 이와 같은 결과는 주요국 대비 특정 분야에 집중적으로 투자 된 것으로 분석되어 위험에 취약한 것으로 나타났다. 또한 주택과 저축 모두 기대수익률이 매우 낮다는 단점을 가지고 있어 투자 대안으로 수익형 부동산 투자와 간접 부동산 투자를 개선안으로 제시하였다. 둘째, 투자에 대한 지표를 만들고자 투자시장의 최적포트폴리오를 도출하였다. 포트폴리오는 전통적인 투자자산인 주식, 채권, 주택으로 구성된 포트폴리오1, 리츠가 포함된 포트폴리오2, 리츠와 오피스가 포함된 포트폴리오3로 구성하여 최적 포트폴리오를 도출하였다. 최적포트폴리오의 결과의 검증 및 최적포트폴리오 선정은 수익률 대비 위험을 검증할 수 있는 샤프지수를 사용하였으며, 오피스>리츠>채권>주택>주식 순으로 투자가 이루어져야 함을 알 수 있었다. 셋째, 도출된 최적포트폴리오와 자산 및 소득수준에 따른 투자자산 현황을 비교분석한 결과 가구의 기대수익률이 매우 낮은 수준으로 최적포트폴리오의 결과와 같이 수익형 부동산과 간접부동산에 투자해야함을 알 수 있었다. 다만, 직접부동산의 경우 단위가격이 높아 자산 및 소득수준이 낮은 경우 간접 부동산 투자가 대안으로서 더 적합함을 알 수 있었고 개선안을 검증하기 위하여 시뮬레이션을 실시한 결과 가구의 기대수익률 및 샤프지수가 개선되었다. 결론적으로, 향후 투자는 주택 및 저축보다는 수익형 부동산을 위주로 투자하고 리츠와 같은 부동산금융공학이 적용된 간접부동산 상품투자 포트폴리오 구성이 수익률에 유리한 것으로 판단된다.
국내 경제는 저성장 저금리가 계속되고 있어 투자자들이 마땅한 투자처를 찾기 힘든 상황이다. 그럼에도 불구하고 수익형 부동산과 간접 부동산 투자시장은 규모와 투자대상이 제한적이지만 향후 상당한 잠재력을 가지고 있는 시장으로 평가되어 많은 투자자들이 관심을 가지고 있는 상황이다. 그러나 개별 투자자들은 투자금액을 자신의 자산 및 소득수준에 따라 어느 정도를 어디에 배분해야하는지에 대한 명확한 지표를 가지기 보다는 막연한 기대심리에 따라 투자금액을 배분하고 있어 투자 가이드라인이 필요하다. 본 연구의 목적은 자산 및 소득수준에 따른 자산 현황을 분석하여 문제점을 도출하고, 투자시장의 최적포트폴리오를 자산 및 소득수준에 따른 투자 포트폴리오와 비교분석하여 개선안을 도출하는 것이다. 연구의 방법은 통계청의 가계금융복지조사 자료에 국민기초생활기본법의 소득인정액을 사용하여 자산 및 소득수준에 따른 분위를 나누고 분위별 자산현황을 분석하여 문제점을 도출하였다. 도출된 문제점의 개선안을 위하여 투자시장의 최적포트폴리오를 도출하여 자산 및 소득수준에 따른 자산현황과 비교분석하고 개선안을 제시하였다. 본 연구의 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 자산 및 소득수준에 따른 자산 현황을 분석한 결과 자산 및 소득수준에 관계없이 주택과 저축으로 자산이 구성되었다. 이와 같은 결과는 주요국 대비 특정 분야에 집중적으로 투자 된 것으로 분석되어 위험에 취약한 것으로 나타났다. 또한 주택과 저축 모두 기대수익률이 매우 낮다는 단점을 가지고 있어 투자 대안으로 수익형 부동산 투자와 간접 부동산 투자를 개선안으로 제시하였다. 둘째, 투자에 대한 지표를 만들고자 투자시장의 최적포트폴리오를 도출하였다. 포트폴리오는 전통적인 투자자산인 주식, 채권, 주택으로 구성된 포트폴리오1, 리츠가 포함된 포트폴리오2, 리츠와 오피스가 포함된 포트폴리오3로 구성하여 최적 포트폴리오를 도출하였다. 최적포트폴리오의 결과의 검증 및 최적포트폴리오 선정은 수익률 대비 위험을 검증할 수 있는 샤프지수를 사용하였으며, 오피스>리츠>채권>주택>주식 순으로 투자가 이루어져야 함을 알 수 있었다. 셋째, 도출된 최적포트폴리오와 자산 및 소득수준에 따른 투자자산 현황을 비교분석한 결과 가구의 기대수익률이 매우 낮은 수준으로 최적포트폴리오의 결과와 같이 수익형 부동산과 간접부동산에 투자해야함을 알 수 있었다. 다만, 직접부동산의 경우 단위가격이 높아 자산 및 소득수준이 낮은 경우 간접 부동산 투자가 대안으로서 더 적합함을 알 수 있었고 개선안을 검증하기 위하여 시뮬레이션을 실시한 결과 가구의 기대수익률 및 샤프지수가 개선되었다. 결론적으로, 향후 투자는 주택 및 저축보다는 수익형 부동산을 위주로 투자하고 리츠와 같은 부동산금융공학이 적용된 간접부동산 상품투자 포트폴리오 구성이 수익률에 유리한 것으로 판단된다.
Amid the low-growth, and low-interest rate in the Korean economy, income-generating properties and indirect properties investment markets became much attractive to invest in, with its huge potential in the future far outweighing capped investment volume and limited investment options. Investment in ...
Amid the low-growth, and low-interest rate in the Korean economy, income-generating properties and indirect properties investment markets became much attractive to invest in, with its huge potential in the future far outweighing capped investment volume and limited investment options. Investment in this market needs a guideline, considering individual investors’ propensity to make investment decision with their gut, not based on credential indexes telling where and how to allocate their investment asset based on their asset and income levels. The purpose of this study is to break down assets for each asset and income level, identify issues, and to compare and analyze investment portfolios for each asset and income level with the most optimal investment portfolio. I divided asset and income quantiles based on income levels booked in Statistics Korea’s household financial status data and recognized in accordance with the National Basic Living Security Act, analyzed asset for each quantile, and identified issues. To device improvement measures for those issues, I created an investment portfolio most optimal to the investment market, analyzed and compared it with current asset status for each asset an income level. Below is the major achievements of this study: First, house and savings are included as the asset in all asset and income groups. Such heavy concentration in a certain investment category is vulnerable to risks. What’s worse, expected rate of returns from house and savings are extremely low. Thus, I recommend income-generating properties and indirect property investment as alternative investment choices. Second, I came up with the portfolios best optimized for the investment market to device investment indexes based on three portfolios: Portfolio I, consist of traditional investment assets, including stocks, bonds, and house; Portfolio 2, identical with Portfolio I but with REIT (real estate investment trusts)s included, and Portfolio III, identical with Portfolio II but with REITs and office buildings included. Verification of the results with the Sharpen ratio concluded that the investment priority should be made in the order of office>REITs>bonds>houses>stocks. Third, each household’s rate of returns are extremely low, echoing the attractiveness of income-generating properties and indirect property investment. Indirect investment in property looked more desirable than direct investment for low asset or income group in that the unit price is higher. In the simulation, households’ expected return rates and the Sharpen ratio advanced. Thus, I recommend to invest more in income-generating properties, less in houses or savings, and to build up investment portfolio that enable investors to invest in real estates indirectly based on real estate financial engineering theories and laws like REITs.
Amid the low-growth, and low-interest rate in the Korean economy, income-generating properties and indirect properties investment markets became much attractive to invest in, with its huge potential in the future far outweighing capped investment volume and limited investment options. Investment in this market needs a guideline, considering individual investors’ propensity to make investment decision with their gut, not based on credential indexes telling where and how to allocate their investment asset based on their asset and income levels. The purpose of this study is to break down assets for each asset and income level, identify issues, and to compare and analyze investment portfolios for each asset and income level with the most optimal investment portfolio. I divided asset and income quantiles based on income levels booked in Statistics Korea’s household financial status data and recognized in accordance with the National Basic Living Security Act, analyzed asset for each quantile, and identified issues. To device improvement measures for those issues, I created an investment portfolio most optimal to the investment market, analyzed and compared it with current asset status for each asset an income level. Below is the major achievements of this study: First, house and savings are included as the asset in all asset and income groups. Such heavy concentration in a certain investment category is vulnerable to risks. What’s worse, expected rate of returns from house and savings are extremely low. Thus, I recommend income-generating properties and indirect property investment as alternative investment choices. Second, I came up with the portfolios best optimized for the investment market to device investment indexes based on three portfolios: Portfolio I, consist of traditional investment assets, including stocks, bonds, and house; Portfolio 2, identical with Portfolio I but with REIT (real estate investment trusts)s included, and Portfolio III, identical with Portfolio II but with REITs and office buildings included. Verification of the results with the Sharpen ratio concluded that the investment priority should be made in the order of office>REITs>bonds>houses>stocks. Third, each household’s rate of returns are extremely low, echoing the attractiveness of income-generating properties and indirect property investment. Indirect investment in property looked more desirable than direct investment for low asset or income group in that the unit price is higher. In the simulation, households’ expected return rates and the Sharpen ratio advanced. Thus, I recommend to invest more in income-generating properties, less in houses or savings, and to build up investment portfolio that enable investors to invest in real estates indirectly based on real estate financial engineering theories and laws like REITs.
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