초록

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본 논문은 기존 선진국 위주의 국채 수익률 결정 요인에 관한 연구를 확장하여 아시아 11개국 국채 수익률의 결정 요인을 분석하였다. 특히 연구 자료를 2008년 금융위기 직후로 산정하여 외국인 채권 투자가 확대된 시기의 국채 금리 결정 요인을 살펴보았다. 기존 연구와 같이 고정 효과 패널 회귀 모형을 통해 분석하였으며, 요인 축소를 위해 요인 분석을 실시하였...

본 논문은 기존 선진국 위주의 국채 수익률 결정 요인에 관한 연구를 확장하여 아시아 11개국 국채 수익률의 결정 요인을 분석하였다. 특히 연구 자료를 2008년 금융위기 직후로 산정하여 외국인 채권 투자가 확대된 시기의 국채 금리 결정 요인을 살펴보았다. 기존 연구와 같이 고정 효과 패널 회귀 모형을 통해 분석하였으며, 요인 축소를 위해 요인 분석을 실시하였다. 연구 결과 일본을 제외할 경우 모형의 정합성이 개선되는 것으로 나타났으며, 아시아 국채 금리는 펀더멘털 변수, 센티먼트 변수, 가치평가 변수에 유의미한 관계를 나타냈다.

Abstract ▼ AI-Helper

This study analyzes the determinants of Asian 11 countries’ sovereign bond yields expanding the existing papers focusing on those of developed countries. This paper focuses the determinants of government bond yields at the time of the expansion of foreign bond investment by collecting the data befor...

This study analyzes the determinants of Asian 11 countries’ sovereign bond yields expanding the existing papers focusing on those of developed countries. This paper focuses the determinants of government bond yields at the time of the expansion of foreign bond investment by collecting the data before and after the outbreak of global financial crisis in 2008. It is applied to the fixed effect panel regression model as in previous studies, and additionally conducted factor analysis to reduce the explanatory variables. As a result of the panel regression, the model consistency is improved when excluding Japan and Asian government bond yields showed a significant relationship to fundamental, sentiment, and valuation factors.

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