선택한 단어 수는 입니다.
최소 단어 이상 선택하여야 합니다.
최소 단어 이상 선택하여야 합니다.
선택한 단어 수는 30입니다.
최대 10 단어까지만 선택 가능합니다.
최대 10 단어까지만 선택 가능합니다.
문제 정의
- 본 논문에서는 정부, 기업, 개인 등 투자주체의 다양성과는 별개로 모든 투자의사결정시 투자주체의 재량권이 크면 클수록 그 가치가 증가하는 실물옵션평가모형을 응용하여 철도기술의 가치를 평가하고, 기존 현금흐름할인법인 NPV 모형과의 차이점 및 가치의 변동성을 측정하여 실물옵션평가모형이 철도기술가치평가에 유용한 도구로 사용될 수 있음을 실증적으로 검증하고자 한다.†
- 본 연구에서 이미 확정된 우선협상계약액만을 매출액으로 편입시킨 것은 미래의 철도차량시장에 대한 불확실성과 이를 실증적으로 설명하는데 있어 자의적 판단이 개입될 가능성을 방지하기 위함이다. 특히 본 연구의 목적은 산출된 최종결과값보다는 기존의 정적 DCF 결과 값과 동적 실물옵션 가치의 비율을 비교하는데 있다.
- 본 연구에서는 기존의 정태적 NPV와 실물옵션을 활용한다이나믹 NPV를 비교분석하고, 이를 세계 4번째로 개발한 G7고속전철에 적용하였다는데 의의가 있으며, 향후 철도기술 관련 시스템이 개발될 경우 기존의 DCF보다는 실물옵션의 가치평가가 불확실성하에서 세 모형 모두 옵션 가치만큼 경제적 효율성이 높아질 수 있음을 보여주는 것이다.
- 본 연구에서는 실물옵션의 가치평가에 따른 옵션 가치와 기존의 전통적 DCF에 의해 계산된 결과 값을 상호 비교하기 위해 기존방법과 실물옵션접근방법론을 모두 계산하여 이를 비교하기로 한다.
- 방지하기 위함이다. 특히 본 연구의 목적은 산출된 최종결과값보다는 기존의 정적 DCF 결과 값과 동적 실물옵션 가치의 비율을 비교하는데 있다. 할 수 있다.
가설 설정
- G7사업은 기술개발과 제품생산을 위해 일련의 투자지출이 소요되고, 생산된 제품의 판매를 통해 수입의 창출과 이 과정에서 비용지출을 발생시킴을 가정한다. G7투자사업에서 잉여현금흐름의 추정은 해당 철도기술의 사업화 이후 발생하는 매출로부터 직접적인 현금흐름의 유입을 추정한다.
- 다시 말해 해당 G7프로젝트는 기준시점인 2002년(t=0) 이후 4차년도인 2006년(t=4)까지 매년 상이한 수준의 투자가 발생하고, 1차년도인 2003년(t=1)부터 10차년도인 2012 년(t=10)까지 상이한 수준의 현금유입과 현금유출이 발생하는 것으로 가정한다. 본 연구에서는 현금흐름의 추정을 위한 관련 산업군의 38개 기업 재무변수의 증감율 자료와 2개의 철도 차량 제작업체의 평균 재무변수의 증감율자료를 활용하였다.
- 출발한다. 블랙-숄즈 모형은 기초자산을 대상으로 하는 옵션에 대한 가격 결정 식이고 기초자산 는 다음과 같은 확률과정을 따른다고 가정한다.
- 이항모형은 기초자산의 가격움직임이 정해진 시간 Δt동안 상승 혹은 하락, 단 두 가지의 경우만 있다고 가정한다. 따라서 확률적으로는 기초자산의 가격변화는 이항분포를 갖는다.
※ AI-Helper는 부적절한 답변을 할 수 있습니다.