최소 단어 이상 선택하여야 합니다.
최대 10 단어까지만 선택 가능합니다.
다음과 같은 기능을 한번의 로그인으로 사용 할 수 있습니다.
NTIS 바로가기財務官理硏究= The Korean journal of financial management, v.26 no.3, 2009년, pp.103 - 138
이우백 (한국방송통신대학교 경영학과) , 최우석 (성공회대학교 유통정보학과)
In this article we examine a unique data set of intraday fair disclosure(FD) releases to shed light on market efficiency within the trading day. Specifically, this paper analyze the response of stock prices on fair disclosure disseminated in real-time through KIND(Korea Investor's Network for Disclo...
핵심어 | 질문 | 논문에서 추출한 답변 |
---|---|---|
미국 주식시장은 어느 정도의 시차를 두고 반응하는가? | 본 연구와 관련된 연구 영역은 공적 정보에 대한 효율성 검정과 공정공시(fair disclosure) 정보의 유용성, 그리고 실시간 정보 흐름과 주가 변동성에 관한 연구이다. 1980년대 미국 주식시장을 대상으로 하루 중 배당이나 이익, 유상증자 같은 정보공시에 대한 주가의 반응 속도로 시장효율성을 측정한 연구들은 주가가 뉴스나 정보에 대해 신속히 반영하기보다는 평균적으로 15분 정도의 시차를 두고 반응함을 제시한다(Patell and Wolfson (1984), Jennings and Starks(1985), Barclay and Litzenberger(1988)). 또한 애널리스트의 정보 유용성을 분석한 연구인 Kim, Lin and Slovin(1997)도 애널리스트의 추천정보는 발표 시점 후 5분에서 15분 내에 주가에 반영된다고 주장하였다. | |
한국유가증권시장이 운영하는 전자공시 시스템은 무엇인가? | 구체적으로, 본 논문은 2003년 1월부터 2004년 9월까지 한국유가증권시장이 운영하는 전자공시 시스템인 KIND(Korea Investor’s Network for Disclosure)를 통해 실시간으로 외부 투자자에게 전달되는 비실적(non-earnings) 공정공시 정보에 대해 하루 내에서 주가가 반응하는 속도가 어느 정도인지를 측정하여 실시간 준강형 효율성을 검증하고자 하였다. 본 논문은 한국주식시장에서 제공되는 실시간 공시 자료를 이용하여 정보 내용과 반응 속도를 분석하였다는 점에서 기존의 시장 효율성에 대한 연구와 차별화된다. | |
<한국유가증권시장의 실시간 정보 효율성 검증> 논문에서 규명하고자하는 시장효율성에 초점을 둔 구체적인 연구 질문 세 가지는? | 본 논문에서 규명하고자 하는 시장효율성에 초점을 둔 구체적인 연구 질문은 다음과 같다. 첫째, 주문 및 공시가 전자적으로 처리되는 지정가 주문시장에서 실시간으로 공시되는 기업 정보에 대해 주가는 어떤 속도로 반응하는가? 둘째, 만일 시장이 실시간적으로 효율적이라면 공시 정보를 이용하여 거래 비용을 차감하더라도 평균적으로 양의 초과수익률을 얻을 수 있는 기회가 존재하는가? 셋째, 기업이 가진 특성에 따라 실시간 정보가 반응하는 행태에 차이가 있는가? |
*원문 PDF 파일 및 링크정보가 존재하지 않을 경우 KISTI DDS 시스템에서 제공하는 원문복사서비스를 사용할 수 있습니다.
※ AI-Helper는 부적절한 답변을 할 수 있습니다.