[논문]직.간접투자행동에 의해 분류된 투자자유형별 사회경제적 특성과 투자성향

성영애

직.간접투자행동에 의해 분류된 투자자유형별 사회경제적 특성과 투자성향
Socio-economic Characteristics and Investment Attitude of Direct and Indirect Investors of Financial Assets 원문보기

한국가정관리학회지 = Journal of Korean Home Management Association, v.29 no.2 = no.110, 2011년, pp.51 - 62

Abstract ▼ AI-Helper

Financial consumers can invest their financial assets directly or indirectly. This investment type have effect on their financial well-being and may be influenced by their financial characteristics and investment attitude. The purposes of the study were to classify the consumers by direct and indirect investment behavior of their financial assets and to investigate their socio-economic characteristics and investment attitudes to give implications for financial counseling and education. The data came from the 2009 Fund Investors Survey which was conducted by Korea Investors Protection Foundation. Total 2,530 consumers were analyzed using frequency, CROSSTAB, ANOVA and Duncan's multiple range test. In general, consumer tended to be rational in choosing the investment type. Noninvestors consisted of 38.5% of the sample. The economic level was the lowest for the noninvestors. The consumers who invest both indirectly and directly consisted of 21.0% and their economic level was the highest. Their investment tendency was between direct and indirect investors'. The proportion of direct investors ws 12.1% and that of indirect investors was 28.4%. Although the economic levels of indirect investors and direct investors were not statistically different, there were differences in their demographics and investment attitudes. The proportions of those aged 30-39, female and nonmarried were greater for indirect investors. They had the tendency to invest safely and diversely for a long term with reserve money. On the other hand, direct investors tended to be male, married and aged 40-49. They tended to invest intensively for a shorter term and seek returns even with borrowing money.

주제어

AI 본문요약
AI-Helper

* AI 자동 식별 결과로 적합하지 않은 문장이 있을 수 있으니, 이용에 유의하시기 바랍니다.

문제 정의

본 연구에서는 투자대상은 주식과 채권을 포함하는 증권에 제한하여 직気투자와 간접투자유형으로 분류하고자 한다. 직접투자란 금융소비자가 증권회사에 계좌를 개설하고 자신의 판단 하에 직접 주문을 하여 주식을 사고파는 방법이다.
<표 7>은 투자유형별로 금융자산을 어떻게 분산하여 포트폴리오를 구성하고 있는지를 살펴본 것이다. 비투자형의 경우 금융자산의 보유금액이 가장 작은데, 총 금융자산의 74%를 예금으로, 24%를 저축성보험으로 보유하고 있는 것으로 나타났다.
펀드투자자조사이다. 이 조사는 서울, 수도권 및 6대 광역시에 거주하는 현재 또는 잠재펀드투자자를 대상으로 올바른 투자자교육 방향의 정립과 투자자보호를 위한 기초자료를 제공하고자 실시하고 있는 조사이다. 조사기간은 2009년 10월 30일부터 11월 27까지 이며, 가계금융거래를 직접 결정하거나 의사결정에 참여하는 기혼자와 현재 일정한 소득이 있으며 가계 금융거래를 직접 결정하거나 의사결정에 참여하는 미혼자로서 총 2530이 조사대상이다.
이에 본 연구는 간접투자여부와 직접투자여부에 따라 투자유형을 비투자형, 간접투자형, 직접투자형, 병행투자형으로 구분하여 각각의 유형이 갖는 사회인구학적 특성, 경제적 특성 및 투자성향을 살펴보고자 한다. 즉, 투자방식에 따라 금융투자자의 특성이 어떻게 변화하는지를 살펴봄으로써 각 유형의 투자자에 적합한 재무설계 및 상담, 교육프로그램에 어떤 내용이 포함되어야 하는지에 관한 기초정보를 제공하여주고자 한다.
살펴보고자 한다. 즉, 투자방식에 따라 금융투자자의 특성이 어떻게 변화하는지를 살펴봄으로써 각 유형의 투자자에 적합한 재무설계 및 상담, 교육프로그램에 어떤 내용이 포함되어야 하는지에 관한 기초정보를 제공하여주고자 한다.

제안 방법

경제적 특성을 살펴보기 위해서 가계소득, 금융자산, 실물자산, 총자산, 가계부채 및 순자산을 비교하였다. 또한 금융자산 포트폴리오를 비교하였다.
파악하였다. 단기투자를 선호하는지 장기투자를 선호하는지, 빚을 내서라도 투자를 하는지 여유자금 내에서만 투자를 하는지, 집중투자를 선호하는지 분산투자를 선호하는지, 수익성을 우선으로 생각하는지 안정성을 우선으로 생각하는지에 관하여 4점 척도로 조사한 자료를 분석하였다.
경제적 특성을 살펴보기 위해서 가계소득, 금융자산, 실물자산, 총자산, 가계부채 및 순자산을 비교하였다. 또한 금융자산 포트폴리오를 비교하였다.
본 연구는 간접투자와 직접투자여부에 따라 금융소비자를 비 투자형, 간접 투자형, 직접 투자형, 병 행 투자형 으로 구분하여 각각의 유형이 갖는 사회인구학적 특성, 경제적 특성 및 투자성향을 살펴 보았다. 분석 자료는 한국투자자보호재 단에서 조사한 2009년도 펀드투자자조사이다.
본 연구에서의 투자성향이란 본 연구의 자료인 펀드투자자조사에서 조사한 방식을 따라 정의내렸다’ 즉 투자성향은 금융상품에 투자한다고 가정하였을 경우의 4개 문항에 대한 의견으로 파악하였다. 단기투자를 선호하는지 장기투자를 선호하는지, 빚을 내서라도 투자를 하는지 여유자금 내에서만 투자를 하는지, 집중투자를 선호하는지 분산투자를 선호하는지, 수익성을 우선으로 생각하는지 안정성을 우선으로 생각하는지에 관하여 4점 척도로 조사한 자료를 분석하였다.
이 조사는 프로그램 된 설문을 온라인으로 진행하는 온라인조사방식 (CAWI : Computer Aided Web Interview)과 온라인설문조사가 어려운 55세 이상의 집단에 대해서 면접원이 노트북을 들고 다니면서 하는 개별면접조사방식(CAPI : Computer Aided Person Interview)을 병행하여 조사되었다(한국투자자보호재단, 2009). 본 조사대상은 인구센서스와 비교할 때 가계소득이 높은 편이다.

대상 데이터

주식투자와 펀드투자의 목적을 미국과 일본과 비교한 결과 한국은 주식투자나 펀드투자의 목적이 재산형성(목돈마련)에 주안점을 두고 있으나 미국과 일본은 장기적인 노후대비를 금융투자의 주목적으로 인식하고 있음을 보여주었다. 또한 금융투자협회(2010c)에서 2009년도에 전국 6대도시의 간접투자를 포함하여 증권계좌를 보유하고 있는 만 25세의 개인투자자 L506명을 대상으로 직접투자실태와 간접투자실태를 조사하였다. 직간접투자현황을 조사한 결과 응답자의 62.
본 연구의 분석자료는 한국투자자보호재단에서 조사한 2009년도 펀드투자자조사이다. 이 조사는 서울, 수도권 및 6대 광역시에 거주하는 현재 또는 잠재펀드투자자를 대상으로 올바른 투자자교육 방향의 정립과 투자자보호를 위한 기초자료를 제공하고자 실시하고 있는 조사이다.
본 연구의 분석자료는 한국투자자보호재단에서 조사한 2009년도 펀드투자자조사이다. 이 조사는 서울, 수도권 및 6대 광역시에 거주하는 현재 또는 잠재펀드투자자를 대상으로 올바른 투자자교육 방향의 정립과 투자자보호를 위한 기초자료를 제공하고자 실시하고 있는 조사이다.
이 조사는 서울, 수도권 및 6대 광역시에 거주하는 현재 또는 잠재펀드투자자를 대상으로 올바른 투자자교육 방향의 정립과 투자자보호를 위한 기초자료를 제공하고자 실시하고 있는 조사이다. 조사기간은 2009년 10월 30일부터 11월 27까지 이며, 가계금융거래를 직접 결정하거나 의사결정에 참여하는 기혼자와 현재 일정한 소득이 있으며 가계 금융거래를 직접 결정하거나 의사결정에 참여하는 미혼자로서 총 2530이 조사대상이다. 조사대상은 만 方~65세의 성인남녀로서 gKoma의 패널을 기본으로 성, 연령, 지역에 따른 비 례할당추출방식 을 통하여 표본을 추출하였다.
조사기간은 2009년 10월 30일부터 11월 27까지 이며, 가계금융거래를 직접 결정하거나 의사결정에 참여하는 기혼자와 현재 일정한 소득이 있으며 가계 금융거래를 직접 결정하거나 의사결정에 참여하는 미혼자로서 총 2530이 조사대상이다. 조사대상은 만 方~65세의 성인남녀로서 gKoma의 패널을 기본으로 성, 연령, 지역에 따른 비 례할당추출방식 을 통하여 표본을 추출하였다.

데이터처리

본 연구에서는 빈도분석, 교차분석, 분산분석 및 던칸의 사후검증 방법을 활용하였고, 이러한 통계는 SPSS 프로그램을 이용하여 계산되었다.

성능/효과

간접투자와 직접투자를 모두 하고 있는 병행투자유형의 경우 가계소득' 금융자산, 실물자산의 보유액이 가장 큰 편이며 가계부채는 중간 정도의 수준을 보유하고 있고 순자산의 규모도 가장 크게 나타나고 있어 경제수준이 가장 높은 것으로 나타났다. 즉 경제상태가 더 좋아지면서 투자를 하기 시작하며 간접투자나 직접투자의 단계를 거쳐 병행투자의 단계로 넘어가는 것으로 사료된다.
비투자형의 경우 금융자산의 보유금액이 가장 작은데, 총 금융자산의 74%를 예금으로, 24%를 저축성보험으로 보유하고 있는 것으로 나타났다. 간접투자형은 금융자산 보유금액은 중간정도인데, 이 중 46%는 간접투자자산, 41%는 예금, 11%는 저축성보험으로 보유하고 있는 것으로 나타났다. 투자자산의 보유금액은 직접 투자형보다 크기는 하지만 통계적으로 유의하지 않은데, 투자자산의 보유비중은 유의미하게 더 높은 편인 것으로 나타나고 있다.
결론적으로 보면 직접투자형과 간접투자형간의 차이가 크게 나타나고 있다. 경제수준이 높아질수록 병 행투자를 하는 경향이 더 커지고, 병행투자형은 직접투자형과 간접투자형의 성격이 혼합해서 나타나고 있다.
조사하였다. 그 결과 개인투자자의 연령, 성별, 연간소득, 투자경험, 손실허용수준, 선호투자 상품 등이 투자성향(보수-공격) 및 자산 배분행태(금융자산에서 주식 및 주식형 펀드의 비중)에 영향을 미친다고 하였다.
그 결과 소비자포트폴리오는 다양해지고 있으나 주식보유율은 10.7%, 채권보유율은 2.4%로 매우 작았으며, 주식구성 비는 첫 자녀 미취학기에 가장 높음을 보여주었다. 1997년도 한구가구패널조사를 분석한 박주영과 최현자(1999) 는 자산계층에 따라 가계포트폴리오가 달라지는데 위험금융자산의 보유비중은 자산이 높은 계층이 더 높으며, 연령, 교육, 거주지역, 자가소유여부에 따라서도 달라진다고 하였다.
4%였는데, 펀드보유여부, 펀드 보유 규모에 영향을 미치는 변인이 서로 다르며, 적립식이나 거치식이냐에 따라서도 관련변인 다르다고 하였다. 대체적으로는 자가소유여 부, 취 업 자수, 순자산, 투자계 획 기 간, 전망변수가 펀드 투자에 영향을 미치는 것을 보여주었다. 또한 주소현 (2009)은 펀드투자자를 대상으로 적립식펀드 투자자와 거치식 펀드 투자자의 특성을 살펴보았다.
먼저 투자를 한다고 가정하였을 경우 자신의 성향이 단기적으로 투자하는 경향에 가까운지 장기적으로 투자하는 성향에 가까운지를 1에서 4점으로 평가하도록 한 결과 평균 2.86의 점수가 나왔다. 투자유형별로 살펴보면 단기적 성향이 가장 큰 집단은 직접투자형 이었고 투자를 하지 않는 집단도 단기적 성향이 큰 편이었다.
본 연구에서 간접투자자들은 30대, 여성과 미혼의 비중이 높고 매우 바람직한 투자성향을 보여주고 있다고 할 수 있다. 금융자산의 포트폴리오를 구성함에 있어서도 투자비중은 예금과 비슷한 정도의 비중을 유지하고 여유자금으로 장기분산 투자하려는 성향과 안정적인 성향이 높다.
연령과 소득이 높을수록 분산투자와 장기투자경향을 보였으나 투자성과는 연령이 낮고 소득이 높을수록 높은 경향을 보여주었다.
또한 주소현 (2009)은 펀드투자자를 대상으로 적립식펀드 투자자와 거치식 펀드 투자자의 특성을 살펴보았다. 연령이 낮을수록, 여성인 경우, 총자산이 적은 경우 거치식보다는 적립식으로 투자할 확률이 높았고 적립식 투자자 중에서 위험수용성향이 낮은 경우와 소득전망이 긍정적인 경우는 안정적으로 투자할 확률이 높았다.
이상의 연구는 가계의 포트폴리오를 구성하는 요소에 주식이나 채권, 신탁을 포함하고 있기는 하나, 이를 각각 구분하지는 않고 있고 위험자산이나 투자자산으로 분석하고 있거나 주식만을 따로 분석하는 모습을 보여주고 있다. 즉, 간접투자상품으로서의 펀드는 가계포트폴리오의한 항목으로 포함되지 못하였다.
다만 최근 금융투자협회(2010b)에서 한, 미, 일 금융투자자의 투자실태를 비교하면서 주식투자와 펀드투자행태를 함께 조사한 바 있다. 주식투자와 펀드투자의 목적을 미국과 일본과 비교한 결과 한국은 주식투자나 펀드투자의 목적이 재산형성(목돈마련)에 주안점을 두고 있으나 미국과 일본은 장기적인 노후대비를 금융투자의 주목적으로 인식하고 있음을 보여주었다. 또한 금융투자협회(2010c)에서 2009년도에 전국 6대도시의 간접투자를 포함하여 증권계좌를 보유하고 있는 만 25세의 개인투자자 L506명을 대상으로 직접투자실태와 간접투자실태를 조사하였다.
차이가 크게 나타나고 있다. 즉 직접투자형은 단기적인 성향과 빚을 내서라도 투자하는 성향이 크며, 집중투자 및 수익을 추구하는 성향이 가장 큰 편이었고, 간접투자형의 경우 장기적인 성향이 높으며, 여유자금만을 가지고 투자를 하려는 경향이 강하며 분산투자하려는 성향과 안정추구적인 성향이 큰 편이었다. 비투자형은 간접투자형과 유사하기는 하지만 간접투자형보다는 단기적이며 안정적이 성향이 더 크다.

후속연구

분석 자료는 한국투자자보호재 단에서 조사한 2009년도 펀드투자자조사이다. 본 연구의 제한점은 분석자료의 대상의 소득수준이 높은 편이기 때문에 보통의 금융소비자에게 까지 일반화하는데 어려움이 있다는 것이다. 그러나 간접 투자자와 직접투자자간에 여러 특성이 다르며, 그러한 특성에 따라 투자방식을 선정한 결과가 비교적 합리적인 모습을 보여주었다는 결론을 내릴 수 있다는 점에 연구의 의의가 크다.

참고문헌 (32)

금융투자협회(2010a). 주요국 가계금융자산 비교.
금융투자협회(2010b). 2009년 금융투자자의 투자실태에 관한 조사 보고서.
길재욱？박영석？이재현？박성호(2008). 개인투자자의 투자 행태와 위험에 대한 인식에 관한 연구. Financial Planning Review, 1(1), 19-46.
김민정？손지연？최현자(2007). 직업안정성과 위험감수성향 변화에 따른 소비자포트폴리오 비교 분석. 소비자정책교육연구, 3(2), 1-21.
문숙재？양정선(1996). 가계의 위험자산과 안전자산 투자 분석 -금융자산을 중심으로-. 한국가정관리학회지, 14(3), 109-120.

원문보기 상세보기
민재형？구기동(2004), 불확실성하에서의 개인의 투자행태 및 투자결정요인, 서강경영논총, 15(2), 111-132.
박근주？이기춘(2002). 자산과 부채 보유에 근거한 가계재무 전략유형별 가계 포트폴리오의 특성. 소비자학연구, 13(1), 45-73.
박주영？최현자(1999). 자산계층별 가계 포트폴리오 분석. 한국가정관리학회지, 17(4), 193-206.

원문보기 상세보기
배미경(2006). 가계 포트폴리오 구성 및 영향변수에 대한 연구. 소비문화연구, 9(4), 123-139.
변영훈(2005). 개인투자자의 주식투자 성과 분석. 재무관리연구, 22(2), 135-164.

원문보기 상세보기
성영애？주소현？최현자(2009). 가계의 간접투자자산 투자 현황과 관련요인 분석. 소지자학연구, 20(4), 215-238.
여윤경(2003). 가계투자자산 규모의 결정요인. 소비문화연구, 6(1), 1-17.
여윤경？정순희(2004). 가계의 주식투자 결정요인. 한국가정관리학회지, 22(3), 11-21.

원문보기 상세보기
유경원(2004). 우리나라 가계의 금융자산선택 결정요인 분석. 금융경제연구 제185호, 1-33.
이가연？이윤구(2004). 투자자 유형별 투자행태와 투자성과의 차이. 산업경제연구, 17(4), 1233-1253.
이데일리. 국내 펀드투자자 1년 기대수익률 26.4%. 2010.04.29.
이은실？최현자(1998). 가정생활주기에 따른 소비자포트폴리오 분석. 한국가정관리학회지, 16(3), 111-122.

원문보기 상세보기
주소현(2009). 가계의 적립식펀드와 거치식펀드 투자행동. 보험금융연구, 20(3), 247-281.
주소현？최현자？성영애(2009). 우리나라 펀드투자자의 펀드 투자 의사결정에 따른 투자행태. Financial Planning Review, 2(1), 75-102.
최지은？정순희？여윤경(2005). 소비자의 자산계층별 금융 자산 포트폴리오. 소비자학연구, 16(1), 55-71.
한국거래소(2010). 2009년도 주식투자인구 및 주식보유현황 조사. KRX Market, May, 47-79.
한국투자자보호재단(2009). 펀드 투자자 조사.
한국투자자보호재단 투자자보호센터(2009a). 한국과 일본의 펀드투자자 비교. 조사2009-1.
한국투자자보호재단 투자자보호센터(2009b). 한국과 미국의 펀드투자자 비교. 조사2009-3.
한국투자자보호재단 투자자보호센터(2010). 글로벌 금융위기 를 전후한 우리나라 펀드 투자자의 투자행동-'07-'09 펀드 투자자 조사 결과를 중심으로. 조사2010-1.
허경옥？이현진？최미형(2010). 가구주의 위험감수성향의 변화와 금융자산 포트폴리오 구조 분석. Financial Planning Review, 3(2), 105-132.
황덕순？주문자(1999). 봉급생활자 가구와 자영업자 가구의 소득과 금융자산 비교 분석. 한국가정관리학회지, 2(1), 1-11.
Barnewell, M. M.(1987). Psychographic characteristics of the individual investor. In Asset Allocation for Individual Investor. Homewood, IL: Dow Jones-Irwin.
De Bondt, & Werner, F. M.(1998). A portrait of the individual investor. European Economic Review, 42, 831-844.

상세보기
Matthew, Tingchi Liu, Huang, Yu-Ying & Colin, Zhu Zhenghao(2007). Segment variables of Chinese mutual fund individual investor. Investment Management & Financial Innovations, 4(4), 97-104.
Saxton, Jim(2001). Mutual fund investors: A reflection of middle America. Joint Economic Committee United State Congress.
Warren, William E., Stevens, Robert E. & McConkey, C. William(1990). Using demographic and lifestyle analysis to segment individual investors. Financial Analysis Journal, 46(2), 74.

저자의 다른 논문 :

표제어: PCR

동의어: Packet Collision Rate

용어 설명 출처 목록 (6)

용어 설명: PCR은 세균 특이성이 있는 primer를 이용하여 적은 수의 세균이 있을지라도 쉽게 검출할 수 있는 유용한 방법이며, 이를 이용하여 구강 내 치면세균막이나 타액에서 직접 세균을 검출할 수 있게 되었다[8].

내보내기 구분	파일저장 인쇄 메일전송
구성항목	기본정보 상세정보 관리번호, 논문명, 저널/프로시딩명, 저자 , 발행년, 권, 호, 시작페이지, 끝페이지, 발행기관 관리번호, 논문명, 대등논문명, 저자 , 저널/프로시딩명, 발행기관, 발행년, 발행언어, 권, 호, 시작페이지, 끝페이지, ISBN, ISSN, 주제분야, 키워드, 초록(한글), 초록(영문), 저자(소속기관)
저장형식	Text(ASCII format) Excel format RefWorks Direct Export RIS format (for Reference Manager, ProCite, EndNote), Scholar's Aids, Mendeley
메일정보	받는사람 (필수) @ 보내는사람 (선택) @ 제목 내용 KISTI 검색결과 이메일 서비스
안내	총 건의 자료가 검색되었습니다. 다운받으실 자료의 인덱스를 입력하세요. (1-10,000) 검색결과의 순서대로 최대 10,000건 까지 다운로드가 가능합니다. 데이타가 많을 경우 속도가 느려질 수 있습니다.(최대 2~3분 소요) 다운로드 파일은 UTF-8 형태로 저장됩니다. 파일의 내용이 제대로 보이지 않을실 때는 웹브라우저 상단의 보기 -> 인코딩 -> 자동선택 여부를 확인하십시오. ~ Text(ASCII format) Excel format

연합인증

직.간접투자행동에 의해 분류된 투자자유형별 사회경제적 특성과 투자성향
Socio-economic Characteristics and Investment Attitude of Direct and Indirect Investors of Financial Assets 원문보기

Abstract ▼ AI-Helper

주제어

AI 본문요약
AI-Helper

문제 정의

제안 방법

대상 데이터

데이터처리

성능/효과

후속연구

참고문헌 (32)

이 논문을 인용한 문헌

저자의 다른 논문 :

관련 콘텐츠

원문 보기

원문 URL 링크

이 논문과 함께 이용한 콘텐츠

AI-Helper ※ AI-Helper는 오픈소스 모델을 사용합니다.

선택된 텍스트

연합인증

직.간접투자행동에 의해 분류된 투자자유형별 사회경제적 특성과 투자성향 Socio-economic Characteristics and Investment Attitude of Direct and Indirect Investors of Financial Assets 원문보기

Abstract ▼ AI-Helper

주제어

AI 본문요약 엑셀 다운로드 AI-Helper

문제 정의

제안 방법

대상 데이터

데이터처리

성능/효과

후속연구

참고문헌 (32)

이 논문을 인용한 문헌

저자의 다른 논문 :

성영애 (16)

관련 콘텐츠

원문 보기

원문 URL 링크

이 논문과 함께 이용한 콘텐츠

AI-Helper ※ AI-Helper는 오픈소스 모델을 사용합니다.

선택된 텍스트

직.간접투자행동에 의해 분류된 투자자유형별 사회경제적 특성과 투자성향
Socio-economic Characteristics and Investment Attitude of Direct and Indirect Investors of Financial Assets 원문보기

AI 본문요약
AI-Helper