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헬스케어 REITs의 성과 및 운영 특성과 국내 실버산업에의 활용 방안
Characteristics of Healthcare REITs' Performance and Operation, and their Use for Activating the Silver Industries in Korea 원문보기

한국경제지리학회지 = Journal of the Economic Geographical Society of Korea, v.14 no.2, 2011년, pp.157 - 175  

박원석 (대구대학교 부동산학과)

초록
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본 연구는 미국의 헬스케어 REITs의 성과 및 운영 특성을 살펴보고, 이를 통해 국내 실버산업에의 활용 방안을 모색하는 것을 목적으로 한다. 본 연구의 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째로, 미국의 헬스케어 REITs의 현황 및 성과를 보면, 2007년 이후 평균적인 REITs보다 양호한 성과를 보이고 있으며, 이러한 성과를 바탕으로 시장 규모 면에서 전체 REITs에서 차지하는 비중을 높이고 있다. 이러한 헬스케어 REITs가 초과 성과를 보이는 데는 실버산업의 고속 성장도 영향을 미쳤지만, 판매 후 재임대와 3차 순임대차 구조를 활용한 REITs의 전략도 한 몫을 한 것으로 판단된다. 둘째로, 미국 헬스케어 REITs는 자산유형의 관점에서는 선택과 집중전략을, 투자지역의 관점에서는 투자지역 다변화 전략을 사용하는 것으로 나타났다. 셋째로, 이러한 분석결과를 볼 때, 헬스케어 REITs는 국내의 실버산업에 충분히 활용 가능성이 있음을 확인하였으며, 이에 헬스케어 REITs, 즉 부동산투자회사를 효과적으로 활용하기 위한 방안을 제시하였다.

Abstract ▼ AI-Helper 아이콘AI-Helper

This paper aims to analyze the characteristics of healthcare REITs' performance and operation, and to examine their use for activating the silver industries in Korea. The results of this study are as follows. First, according to the results of analyzing healthcare REITs' performance, healthcare REIT...

주제어

#헬스케어   #부동산   #성과   #실버산업   #위험조정모형  

AI 본문요약
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문제 정의

  • 다음으로 개별 헬스케어 REITs 회사의 사례분석을 통해 헬스케어 REITs의 자 산운영 특성과 전략을 분석한다. 마지막으로 이러한 결과를 종합하여 시사점을 도출하고, 국내 실버산업 에의 활용 방안을 모색한다.
  • 이러한 맥락에서 본 연구는 미국의 헬스케어 REITs 의 성과 및 운영 특성을 살펴보고, 이를 통해 국내 실 버산업에의 활용 방안을 모색하는 것을 목적으로 한 다.
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질의응답

핵심어 질문 논문에서 추출한 답변
고령자주택은 어떻게 나뉘는가? 고령자주택은 독립적인 주거시설(independent living facilities)과 생활보조 주거시설(assisted living facilities)로 나뉜다. 독립적인 주거시설은 건강한 고 령자를 대상으로 하는 주거시설로, 고령자들이 생활 보조 없이 독자적으로 주거생활을 영위하고 고령자 커뮤니티를 제공하는 시설을 말한다.
고령자주택이란? 고령자주택(senior housing)은 헬스케어 REITs의 주력 투자부문이다. 흔히 실버타운이라 불리우는 고 령자주택은 퇴직한 고령자들을 위한 주거, 커뮤니티, 케어(생활보조)를 제공하는 시설이다. 다만, 고령자 주택은 요양과 케어보다는 주거활동에 초점을 맞춘 시설이라 할 수 있다.
헬스케어 REITs의 특징은? 첫째로, 헬스케어 REITs가 가지고 있는 판매후 재 임대 구조를 들 수 있다. 판매후 재임대란 헬스케어 REITs가 헬스케어시설 운영자로부터 시설 소유권을 매입한 후 기존의 헬스케어시설 운영자에게 다시 임 대를 하는 구조를 말한다. 이러한 판매후 재임대 구 조는 헬스케어 REITs에게는 운영위험이 적은 우량 부 동산을 확보할 수 있다는 이점이, 헬스케어시설 운영 자에게는 시설 매각자금을 통해 자금조달을 할 수 있 다는 이점이 있으며, 이러한 양자의 이해관계가 일치 하기 때문에 헬스케어산업에서 판매후 재임대 구조 가 널리 활용되고 있다. 둘째로, 장기 갱신가능 3차 순임대차 구조를 들 수 있다. 3차 순임대차 구조란 임대차 계약에서 임대료 지급방식1) 의 하나로, 임대인은 순수한 의미의 임대료 만 부담하고, 나머지 부동산 운영에 드는 모든 비용 을 임차인이 부담하는 임대차 계약의 일종이다. 헬스 케어 REITs가 3차 순임대차 구조를 활용하는 이유를 보면, REITs가 헬스케어시설에 대한 운영 노하우가 부족하기 때문에 3차 순임대차를 통해 순수한 의미의 임대료만 수령하고 헬스케어시설 운영과 관련된 모 든 부담을 전문 운영자에게 전적으로 전가하기 위한 것이다. 따라서 REITs는 순임대차를 통해 운영위험 은 회피할 수 있는 대신 운영수입은 공유할 수는 없게 된다.
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