[논문]소셜네트워크분석 접근법을 활용한 글로벌 금융시장 네트워크 분석

김대식; 곽기영

doi:10.7737/jkorms.2013.38.4.011

[국내논문] 소셜네트워크분석 접근법을 활용한 글로벌 금융시장 네트워크 분석
Investigating the Global Financial Markets from a Social Network Analysis Perspective 원문보기

한국경영과학회지 = Journal of the Korean Operations Research and Management Science Society, v.38 no.4, 2013년, pp.11 - 33

김대식 (국민대학교 비즈니스IT전문대학원.한국투자신탁운용) , 곽기영 (국민대학교 경영대학 경영정보학부)

Abstract ▼ AI-Helper

We analyzed the structures and properties of the global financial market networks using social network analysis approach. The Minimum Spanning Tree (MST) lengths and networks of the global financial markets based on the correlation coefficients have been analyzed. Firstly, similar to the previous studies on the global stock indices using MST length, the diversification effects in the global multi-asset portfolio can disappear during the crisis as the correlations among the asset class and within the asset class increase due to the system risks. Second, through the network visualization, we found the clustering of the asset class in the global financial markets network, which confirms the possible diversification effect in the global multi-asset portfolio. Meanwhile, we found the changes in the structure of the network during the crisis. For the last one, in terms of the degree centrality, the stock indices were the most influential to other assets in the global financial markets network, while in terms of the betweenness centrality, Gold, Silver and AUD. In the practical perspective, we propose the methods such as MST length and network visualization to monitor the change of the correlation risk for the risk management of the multi-asset portfolio.

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	소셜네트워크에서 구조적인 중심성의 세 가지 척도는 무엇인가?	Freeman[10]은 소셜네트워크(Social Network)에서 구조적인 중심성의 세 가지 척도로, 네트워크 내 위치들(positions)의 절대적 척도, 상대적 척도, 그리고 전체 네트워크의 집중성(centralization)을 반영하는 척도들을 개발하였다. 이러한 중심성 척도들은 네트워크 내의 각 노드들 간 상호작용의 다양한 측면을 반영하여 소셜네트워크 내 각 노드의 잠재적 중요성 및 영향력을 나타낸다.
	최근 어떤 추세를 반영하여 소셜네트워크분석 기법을 주식시장을 분석하기 위한 주요 도구로 활용하려 하는가?	인터넷 등 정보통신기술의 발달이 가져온 정보흐름의 초고속화와 금융시장의 글로벌화로 인해 금융시장은 단지 하나의 지역 또는 기업 차원에서의 자산의 가치를 반영하는 것을 넘어 글로벌 정치 및 경제 상황을 반영하여 서로 영향을 미치는 복잡한 시스템을 형성하고 있다. Nagurney at al.[16]은 글로벌화 및 기술적인 진보가 금융산업 환경을 급격하게 변화시켰음을 실증적으로 연구하여, 전자거래의 출현이 사회적 네트워크와 국제적인 금융시장 네트워크의 통합을 가져왔다고 주장하였다. 그리고 이러한 복잡한 시스템을 하나의 네트워크로 간주하여 금융시장을 분석하려는 연구들이 물리학, 경제학, 그리고 학제 간 연구인 경제물리학(econphysics) 등의 분야에서 수행되어 왔으며, 최근에는 이러한 추세를 반영하여 소셜네트워크분석(social network analysis) 기법을 주식시장을 분석하기 위한 주요한 도구로서 활용하려는 시도들이 이루어지고 있다.
	소셜네트워크분석에서 중심성은 무엇인가?	소셜네트워크분석에서 중심성(centrality)은 네트워크 내에서 한 노드가 가지는 파워(power), 즉 영향력을 나타내는 중요한 개념이다. Bonacich[4]는 중심성의 개념을 확장하면서 중심성과 영향력 간의 정 (+)의 관계를 설명하였다.

참고문헌 (19)

곽기영, 소셜네트워크분석, 서울, 도서출판 청람, 2014(Forthcoming).
조하현, 이승국, "MST 기법을 이용한 주식시장의 상관성 구조와 체계적 위험에 관한 연구", 한국금융학회 정기학술대회논문집, 2004.
Boginski, V., S. Butenko, and P.M. Pardalos, "Mining Market Data : A Network Approach," Computers and Operations Research, Vol.33 (2006), pp.3171-3184.

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Bonacich, P., "Power and Centrality : A Family of Measures," The American Journal of Sociology, Vol.92, No.5(1987), pp.1170-1182.

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Bonanno, G., G. Caldarelli, F. Lillo, and R.N. Mantegna, "Topology of Correlation-based Minimal Spanning Trees in Real and Model Markets," Physical Review E, Vol.68(2003), pp.46-130.
Bonanno, G., G. Caldarelli, F. Lillo, S. Micciche, N. Vandewalle, and R.N. Mantegna, "Networks of Equities in Financial Markets," The European Physical Journal B, Vol.38 (2004), pp.363-371.

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Chen, D., L. Lu, M.S. Shang, Y.C. Zhang, and T. Zhou, "Identifying Influential Nodes in Complex Networks," Physica A : Statistical Mechanics and its Applications, Vol.391 (2012), pp.1777-1787.

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Coehlo, R., C.G. Gilmore, B. Lucey, P. Richmond, and S. Hutzler, "The Evolution of Interdependence in World Equity Markets- Evidence from Minimum Spanning Trees," Physica A : Statistical Mechanics and its Applications, Vol.376(2007), pp.455-466.

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Eryigit, M. and R. Eryigit, "Network Structure of Cross-correlations among the World Market Indices," Physica A : Statistical Mechanics and its Applications, Vol.388(2009), pp.3551-3562.

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Freeman, L.C., "Centrality in Social Networks Conceptual Clarification," Social Networks, Vol.1, No.3(1978), pp.215-239.

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Garas, A. and P. Argyrakis, "Correlation Study of the Athens Stock Exchange," Physica A : Statistical Mechanics and its Applications, Vol.380(2007), pp.399-410.

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