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NTIS 바로가기한국IT서비스학회지 = Journal of Information Technology Services, v.13 no.2, 2014년, pp.151 - 161
김선웅 (국민대학교 비즈니스IT전문대학원) , 최흥식 (국민대학교 비즈니스IT전문대학원) , 오정환 (국민대학교 비즈니스IT전문대학원)
KOSPI 200 index options market has the highest trading volume in the global options markets. The risk and return structure of options contracts are very complex. Volatility complicates options trading because volatility plays a central role in options pricing process. This study develops a trading s...
* AI 자동 식별 결과로 적합하지 않은 문장이 있을 수 있으니, 이용에 유의하시기 바랍니다.
핵심어 | 질문 | 논문에서 추출한 답변 |
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옵션이란 무엇인가? | 옵션(options)이란 정해진 기간 내에 미리 정해진 행사가격(exercise price)으로 기초자산을 사거나 팔수 있는 권리로서, 살 수 있는 권리를 콜옵션, 팔 수있는 권리를 풋옵션이라고 한다. 옵션의 가격은 기초자산의 현재가격, 행사가격, 잔존 만기, 이자율, 그리고 기초자산의 가격변동성 등에 의하여 결정된다. | |
옵션 변동성투자 전략이란 어떻게 매수, 매도하는 것인가요? | 기본적으로 변동성이 증가 추세일 때와 감소 추세일 때를 판단할 수 있다면 변동성이 가지는 추세에 따른 옵션 변동성투자 전략의 선택적 적용을 통해 더 나은 수익구조를 추구할 수 있다. 구체적으로 변동성 상승이 예상될 경우 옵션 변동성 매수전략을 적용하고, 변동성 하락이 예측될 경우 옵션 변동성 매도전략을 이용한다. 변동성의 방향을 예측하지 않는 단순한 형태의 변동성 매수전략및 변동성 매도전략과의 성과 비교를 통해 제안된 옵션투자 전략의 비교우위를 검증할 것이다. | |
옵션의 가격은 어떤 변수에 의해 결정되나요? | 옵션(options)이란 정해진 기간 내에 미리 정해진 행사가격(exercise price)으로 기초자산을 사거나 팔수 있는 권리로서, 살 수 있는 권리를 콜옵션, 팔 수있는 권리를 풋옵션이라고 한다. 옵션의 가격은 기초자산의 현재가격, 행사가격, 잔존 만기, 이자율, 그리고 기초자산의 가격변동성 등에 의하여 결정된다. Black and Scholes[11]가 옵션의 이론가격을 결정하는 방정식을 제안하면서 옵션시장은 비약적 으로 발전하였다. |
김선웅, 최흥식, "변동성 전이효과를 이용한 장중변동성트레이딩 시스템의 개발에 관한 연구", Journal of the Korean Data Analysis Society , 제12권, 제5호(2010), pp.2725-2739.
변종화, Excel Power Programming with VBA, FREELEC, 2004.
오정환, "코스피 200 변동성지수 이동평균선을 잉요한 옵션투자전략 모형", 국민대학교 비즈니스IT전문대학원 석사학위논문, 2013.
윤영호, 교과서보다 쉬운 옵션투자 바이블, 국일증권경제연구소, 2003.
윤종인, 원리로 배우는 주가지수 200 선물옵션투자, 새문사, 2006.
이재하, 정제련, "KOSPI 200 옵션시장에서의 변동성지수 산출 및 분석", 증권학회지, 제35권(2006), pp.109-138.
정기원, 삼산이수 선물옵션 실전교실, 태일사, 2006.
Black, F. and M. Scholes, "The Pricing of Options and Corporate Liabilities", Journal of Political Economy, Vol.81, No.3(1973), pp. 637-654.
Broadie, M., M. Chernov, and M. Johannes, "Understanding option returns", The Review of Financial Studies, Vol.22(2009), pp.4493-4529.
Coval, J. and T. Shumway, "Expected Option Returns", The Journal of Finance, Vol.56(2001), pp.983-1009.
Jackwerth, J. and M. Rubinstein, "Recovering probability distributions from contemporary security prices", The Journal of Finance, Vol.51(1996), pp.1611-1631.
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