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문제 정의

• 해외 건설시장에서 우리나라 건설기업은 지난 10년간 눈부시게 성장했으며, 앞으로도 기업이 지속적으로 성장하기 위해서는 현재의 플랜트 중심, 중동 중심의 사업구조에서 탈피해야함이 언급되어 왔다. 이에 본 고는 글로벌 건설기업의 해외 사업다각화를 기업의 경영성과와 관련지어 살펴보고, 해외 건설시장에서 다각화 전략이 유용할지에 대해 확인하고자 하였다.
• 글로벌 건설기업의 해외 사업다각화에 따른 성과는 다각화수준과 매출의 상관관계 분석을 통해 유추해보고자 하였다. 기업의 다각화수준은 ENR에서 제시하는 건설상품 분류¹⁾를 사용하여 영위사업 수와 엔트로피지수로 측정하였다.
• 다음으로 해외 사업의 다각화수준이 기업의 성장이나 수익에 어떤 영향을 주는지 분석하였다. 먼저 다각화수준에 따라 기업을 구분하였는데, 엔트로피지수를 사용하여 지수가 0.

제안 방법

• 분석 대상은 ENR에 해외 매출 실적을 발표하고 있는 250대 기업이며, 분석 기간은 해외 건설시장의 변동성이 커지기 시작한 2008년부터 2014년까지이다. 건설기업의 다각화는 지역다변화, 사업다각화(혹은 상품다각화), 서비스다각화, 공정다각화 등 여러 가지 유형이 있으며, 본 분석은 이중 사업다각화를 중점 분석하였다. 먼저 사업다각화와 지역다변화를 비교하였으며, 다음으로 사업다각화와 해외 매출의 상관관계를 분석하였다.
• 건설기업의 다각화는 지역다변화, 사업다각화(혹은 상품다각화), 서비스다각화, 공정다각화 등 여러 가지 유형이 있으며, 본 분석은 이중 사업다각화를 중점 분석하였다. 먼저 사업다각화와 지역다변화를 비교하였으며, 다음으로 사업다각화와 해외 매출의 상관관계를 분석하였다. 마지막으로는 다각화수준에 따라 기업을 구분하고, 각 기업군의 매출성장률과 수익률을 조사하였다.
• 먼저 사업다각화와 지역다변화를 비교하였으며, 다음으로 사업다각화와 해외 매출의 상관관계를 분석하였다. 마지막으로는 다각화수준에 따라 기업을 구분하고, 각 기업군의 매출성장률과 수익률을 조사하였다.
• 주력 사업에 따라 기업을 구분하고 상관관계 분석을 진행한 경우에도 유의한 결과가 나타났다. 본 분석에서는 기업 매출의 50%이상을 차지하는 사업을 주력사업으로 정의하였으며, 기업을 건축 주력, 토목 주력, 플랜트 주력 기업으로 구분하였다.³⁾ 다각화수준과 매출 간에 밀접한 상관관계가 나타난 기업군은 건축과 토목 주력 기업군이었다.
• 먼저 다각화수준에 따라 기업을 구분하였는데, 엔트로피지수를 사용하여 지수가 0.4미만일 때 다각화 ‘수준1’, 0.4이상 0.8미만에서 ‘수준2’, 0.8이상 1.2 미만에서 ‘수준3’, 1.2이상의 경우 ‘수준4’로 기업을 구분하였다.
• 2이상의 경우 ‘수준4’로 기업을 구분하였다. 기업의 성장성은 전년대비 매출성장률로 파악하였으며, 2008년 이후부터 2년 단위로 조사하였다. 분석 대상은 ENR ‘The Top 250 International Contractors’에 수록된 기업 중 전년대비 매출성장률, 당해 연도 수익률, 당해 연도 다각화수준을 구할 수 있는 48개 기업으로 하였다.

대상 데이터

• 분석 대상은 ENR에 해외 매출 실적을 발표하고 있는 250대 기업이며, 분석 기간은 해외 건설시장의 변동성이 커지기 시작한 2008년부터 2014년까지이다. 건설기업의 다각화는 지역다변화, 사업다각화(혹은 상품다각화), 서비스다각화, 공정다각화 등 여러 가지 유형이 있으며, 본 분석은 이중 사업다각화를 중점 분석하였다.
• 분석 대상은 ENR ‘The Top 250 International Contractors’에 수록된 기업 중 전년대비 매출성장률, 당해 연도 수익률, 당해 연도 다각화수준을 구할 수 있는 48개 기업으로 하였다.

이론/모형

• 글로벌 건설기업의 해외 사업다각화에 따른 성과는 다각화수준과 매출의 상관관계 분석을 통해 유추해보고자 하였다. 기업의 다각화수준은 ENR에서 제시하는 건설상품 분류¹⁾를 사용하여 영위사업 수와 엔트로피지수로 측정하였다. 영위사업 수는 기업이 매출을 기록한 사업 수를 단순 합계하며, 엔트로피지수는 사업별 매출 비중을 사용하여 계산한다.

성능/효과

• 분석기간인 2008년부터 2014년까지 해외 건설시장의 각 지역은 큰 성장 차이를 보였다. 지역별 연평균성장률을 살펴보면, 아시아(12%), 중남미(14%) 시장은 10% 이상의 성장률을 보였고, 유럽(-2%) 및 중동(0%)은 0% 이하의 성장률을 보였다(그림1). 반면 건설상품들은 평균과 유사한 성장률을 보였다.
• 반면 건설상품들은 평균과 유사한 성장률을 보였다. 건설상품에서 차지하는 규모 비중이 큰 석유화학시설(6%), 교통시설(5%), 일반건축(4%)의 연평균성장률은 지역별 성장률보다 적은 격차를 보였으며, 발전시설의 경우에만 13%의 높은 성장률을 보였다(그림2). 대체적으로 지역별 연평균성장률은 건설상품별보다 큰 편차를 보이고 있었으며, 아시아, 중남미, 아프리카 지역으로 시장다변화를 추진한 기업은 사업다각화보다 높은 성과를 얻었을 것으로 판단된다.
• 건설상품에서 차지하는 규모 비중이 큰 석유화학시설(6%), 교통시설(5%), 일반건축(4%)의 연평균성장률은 지역별 성장률보다 적은 격차를 보였으며, 발전시설의 경우에만 13%의 높은 성장률을 보였다(그림2). 대체적으로 지역별 연평균성장률은 건설상품별보다 큰 편차를 보이고 있었으며, 아시아, 중남미, 아프리카 지역으로 시장다변화를 추진한 기업은 사업다각화보다 높은 성과를 얻었을 것으로 판단된다.
• 분석 결과, 해외 사업의 다각화수준과 해외 매출의 상관관계는 유의한 수준에서 상관성을 보여주었다. 상관계수에 대한 판단은 연구자마다 다르지만, 일반적으로 0.
• 본 분석에서는 기업 매출의 50%이상을 차지하는 사업을 주력사업으로 정의하였으며, 기업을 건축 주력, 토목 주력, 플랜트 주력 기업으로 구분하였다.³⁾ 다각화수준과 매출 간에 밀접한 상관관계가 나타난 기업군은 건축과 토목 주력 기업군이었다. 이들 기업의 상관관계는 점차 줄어왔으나, 여전히 높은 상관관계를 보이고 있었다.
• 이 기간 해외 건설시장의 규모는 26%(2008년), 0%(2010년), 13%(2012년), -4%(2014년)으로 변화하였다. 분석 기업은 부침이 큰 해외 건설시장에서 2008년부터 2014년까지 꾸준히 경영성과를 공시하고, ENR 250대 순위에 진입해온 기업들로 해외 건설기업들의 평균보다 양호한 성과를 보이고 있었다.
• 분석 기업들의 전년대비 매출성장률은 <그림 8>과 같이 다각화수준1 기업군에서 가장 높았다. 수준1 기업군은 해외 건설시장이 0%의 성장률을 기록했던 2010년에도 11%의 성장률을 보였으며, 2014년에도 6.8%의 매출성장률이 나타났다. 다각화수준이 높은 수준3과 수준4의 기업군은 전체 평균과 유사한 수준의 성장률을 보였으며, 가장 낮은 성장세는 수준2의 기업에서 나타났다.
• 8%의 매출성장률이 나타났다. 다각화수준이 높은 수준3과 수준4의 기업군은 전체 평균과 유사한 수준의 성장률을 보였으며, 가장 낮은 성장세는 수준2의 기업에서 나타났다.
• 2008년 금융위기에 따른 영향은 2010년 매출에 나타났으며, 수익률은 <그림 9>와 같이 2012년에 반영되었다. 수익률에서도 다각화수준이 낮은 기업군은 가장 좋은 성과를 보였다. 매출성장률과 수익률에 대한 분석을 종합하면 다각화수준이 낮은 전문기업의 경영성과가 가장 우수했다.
• 수익률에서도 다각화수준이 낮은 기업군은 가장 좋은 성과를 보였다. 매출성장률과 수익률에 대한 분석을 종합하면 다각화수준이 낮은 전문기업의 경영성과가 가장 우수했다. 하지만 최근의 수익률 변화 추이는 전문기업의 성과가 점차 낮아지고 있음을 보여주었으며, 기업의 다각화 전략 수립에는 이와 같은 최근의 변화가 고려되어야 한다.

후속연구

• 기업이 다각화를 추진하는 주요 동기 중 하나는 경기순환주기(business life cycle)가 각기 다른 시장에 참여하여 기업 경영의 안정을 꾀하는데 있다. 향후 급변하는 환경에 유연히 대처하기 위해서는 단기적인 고성장보다도 기업의 지속성을 위한 전략을 마련해야할 것이며, 사업다각화는 주력 시장의 침체 속에서 기업의 안정적인 운영을 위한 방안으로 고려될 필요가 있다.

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질의응답

핵심어	질문	논문에서 추출한 답변
기업의 다각화 방향	기업의 다각화 방향은 크게 두 가지로 나눌 수 있는데 어떻게 나누는가?	기업의 다각화 방향은 크게 지역을 다양화하는 것과 상품을 다양화하는 것으로 나눌 수 있다. 해외 건설시장에서는 진출 지역의 다양화가 보다 유용한 효과를 가진 것으로 인식되어 왔으며, 이는 지역별 성장률과 상품별 성장률 비교를 통해 확인할 수 있다.
해외 건설시장	2008년부터 2014년까지 해외 건설시장의 각 지역은 큰 성장 차이를 보였는데 어떻게 나타났는가?	분석기간인 2008년부터 2014년까지 해외 건설시장의 각 지역은 큰 성장 차이를 보였다. 지역별 연평균성장률을 살펴보면, 아시아(12%), 중남미(14%) 시장은 10% 이상의 성장률을 보였고, 유럽(-2%) 및 중동(0%)은 0% 이하의 성장률을 보였다(그림 1). 반면 건설상품들은 평균과 유사한 성장률을 보였다.
해외 건설시장	해외 건설시장에서 지속적으로 성장하기 위해 언급된 것은 무엇인가?	해외 건설시장에서 우리나라 건설기업은 지난 10년간 눈부시게 성장했으며, 앞으로도 기업이 지속적으로 성장하기 위해서는 현재의 플랜트 중심, 중동 중심의 사업구조에서 탈피해야함이 언급되어 왔다. 이에 본고는 글로벌 건설기업의 해외 사업다각화를 기업의 경영성과와 관련지어 살펴보고, 해외 건설시장에서 다각화 전략이 유용할지에 대해 확인하고자 하였다.

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