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NTIS 바로가기통상정보연구 = International commerce and information review, v.18 no.3, 2016년, pp.73 - 100
민유주아나 (강원대학교 국제무역학과) , 서민교 (대구대학교 무역학과) , 양오석 (강원대학교 국제무역학과)
본 연구는 한 중 FTA가 유발하는 효과를 주식시장을 중심으로 개별 기업 및 산업에 미치는 시장파급효과 탐색에 주목하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 전반적으로 한 중 FTA가 한국경제에 긍정적 영향을 미칠 것이라는 예상과는 달리 발효정보(보도유보 해제일자)는 한국 유가증권시장 상장기업에게 부정적으로 작용하여 향후 양국의 FTA가 유발할 영향력을 간접적으로 보여주었다. 둘째, 산업별로 외국인 투자자의 입장에서 유인력이 있는 중국의 산업군은 한국 기업에게 비교열위로 작용하여 수익률이 하락하는 양상을 보였다. 이와 관련하여 외국인 보유 주식 비중은 국내투자자에게 기업경쟁력을 나타내는 신호효과를 주는 것으로 파악되었다. 셋째, 한 중 FTA를 통해 부정적 영향이 기대되는 산업군은 정보가 유출과 동시에 증권가격에 반영된 반면, 긍정적 영향이 기대되는 산업군은 실제 발효일에 이르기까지 정보의 확정적 영향력이 유보되는 성향을 보였다.
This study focused on the Korean Stock Market so as to recognize the actual Korea-China FTA effect in the firm level. The result are as follows. First, lifting embargo even before the FTA actually took into effect influenced negatively to the firms listed in Korean Stock Market unlike the expectatio...
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핵심어 | 질문 | 논문에서 추출한 답변 |
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한·중 FTA 위험론의 주요 논제는 무엇인가? | 한·중 FTA 위험론의 주요 논제는 비교열위에 있는 농업분야와 같이 산업별 타격이 예상되는 산업에 대한 우려와 한국이 보유한 기술 유출 및 대중(對中) 의존도 확대가 예상된다는 논리이다(허흥호 & 정윤세, 2009). 그러나 농업분야에서 한·중 FTA로 인한 한국경제의 부정적 영향력은 교역이론 상 비교열세 관점의 예측으로서, 시장에서 투자자가 협정으로 인하여 유사 경제권역에 포함되는 한국과 중국을 어떻게 판단할 것이냐의 문제는 포함하지 못한다. | |
한국과 중국의 자유무역협정은 언제 시작하게 되었는가? | 한국과 중국의 자유무역협정은 2004년 9월 ASEAN+3 경제장관회의에서 공동연구 개시합의가 이루어지면서 본격화되었다. 이후 2014년 11월 협상 타결이 선언되기까지 무려 10년간의 공동연구 및 협상 기간이 함의하듯이 한·중 FTA는 양국 모두 자국의 이해에 민감한 협정이었다. | |
한 중 FTA가 유발하는 효과를 주식시장을 중심으로 개별 기업 및 산업에 미치는 시장파급효과 탐색을 알기 위하여 분석 한 결과는 어떠한가? | 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 전반적으로 한 중 FTA가 한국경제에 긍정적 영향을 미칠 것이라는 예상과는 달리 발효정보(보도유보 해제일자)는 한국 유가증권시장 상장기업에게 부정적으로 작용하여 향후 양국의 FTA가 유발할 영향력을 간접적으로 보여주었다. 둘째, 산업별로 외국인 투자자의 입장에서 유인력이 있는 중국의 산업군은 한국 기업에게 비교열위로 작용하여 수익률이 하락하는 양상을 보였다. 이와 관련하여 외국인 보유 주식 비중은 국내투자자에게 기업경쟁력을 나타내는 신호효과를 주는 것으로 파악되었다. 셋째, 한 중 FTA를 통해 부정적 영향이 기대되는 산업군은 정보가 유출과 동시에 증권가격에 반영된 반면, 긍정적 영향이 기대되는 산업군은 실제 발효일에 이르기까지 정보의 확정적 영향력이 유보되는 성향을 보였다. |
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