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국내모회사와 해외자회사 신용평가모형의 적합성 검증 연구
Probability of default validation in a corporate credit rating model 원문보기

Journal of the Korean Data & Information Science Society = 한국데이터정보과학회지, v.28 no.3, 2017년, pp.605 - 615  

이우식 (안양대학교 정보통계학과) ,  김동영 (한국기업평가플러스)

초록
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국내 외에서 지급보증과 관련 모회사의 지원 중단으로 신용평가사로부터 높은 등급을 받았던 자회사가 법정관리에 갔던 사태로 투자자의 피해가 발생한 사례가 존재하여 이에 모기업 계열사의 지원 가능성을 배제한 기업의 자체신용도 또는 독자신용등급에 대한 관심이 높아지고 있다. 본 연구에서는 해외자회사를 둔 국내 기업을 대상으로 판별력 분석, 등급화 분석 그리고 안정성 분석을 통해 기업 신용평가모형의 적합성검증을 실시하였으며 주요 실증분석결과 해외자회사의 부도 현황을 볼 때 부도율측면에 있어서 국내모회사보다 상대적으로 낮은 부도율을 나타내고 있는 것을 확인할 수 있었고, 한국모회사가 지급보증을 하는데 있어 해외자회사보다 신용등급이 일반적으로 높은 것으로 나타났다.

Abstract ▼ AI-Helper 아이콘AI-Helper

Recently, financial supervisory authority of Korea and international credit rating agencies have been concerned about a stand-alone rating that is calculated without incorporating guaranteed support of parent companies. Guaranteed by parent companies, most foreign subsidiaries keeps good credit rate...

주제어

#기업신용평가모형   #리스크과학   #리스크관리   #부도율   #지급보증  

AI 본문요약
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  • 가설1 : 국내모회사가 지급보증을 하는데 있어 해외자회사 보다 신용등급이 높다.
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핵심어 질문 논문에서 추출한 답변
신용평가란? 신용평가란 기업이 회사채나 기업어음 등 채무증서를 발행하여 자금을 조달하기 위해 신용평가사에 평가를 의뢰할 때, 해당 기업이 특정채무의 원리금을 기일 내에 상환할 수 있는지, 즉 기업의 상환 능력을 재무와 비재무위험 기반으로 등급화하고 이를 이해당사자에게 공시하는 행위이다 (Ha와 Kim, 2015).
해외지급보증 시 해외 자회사가 채무를 이행하지 못할 경우는 언제인가? 해외급보증은 해외 자회사가 현지에 공장을 설립하거나 투자하기 위해 현지 은행에서 차입을 할 경우, 국내 모회사가 해외자회사에 지급보증을 하게 된다. 만약 해외 자회사가 채무를 이행하지 못할 경우, 국내 모회사가 채무를 약속하는 것으로 위험부담을 지게 된다.
신용평가의 역할은? 이러한 신용평가는 한계효율 및 수익성이 높은 기업에 자금이 우선적으로 배분되게 하며, 수익성이 낮고 재무구조가 취약한 기업에 대해서는 담보, 대출제한 및 높은 금리와 같은 조건을 부여한다. 이를 통해 자금이 효율적으로 배분되게 하고 기업투자자들에게 투자위험의 불확실성을 감소시킨다.
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참고문헌 (10)

  1. Centor, R. (1991). Signal detectability : The use of ROC curve and their analysis. Medical Decision Making, 11, 102-106. 

    상세보기 crossref

  2. Ha, J. and Kim, S. (2015). Comparisons of the corporate credit rating model power under various conditions. Journal of the Korean Data & Information Science Society, 26, 1207-1216. 

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  3. Hong, C., Lin, M. and Hong, S. (2011). ROC function estimation. The Korean Journal of Applied Statistics, 24, 987-994. 

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  4. Je, H. and Lee, J. (2013). Trade Focus, 12, 1-19. 

  5. Joseph, M. P. (2005). A PD validation framework for Basel II internal ratings-based systems. Credit Scoring and Credit Control IV . 

  6. Kim, E. and Ha, J. (2010). Study on the validation methods of calibration considering correlations. Journal of the Korean Data & Information Science Society, 21, 407-417. 

  7. Kim, S. and Park, J. (2009). Empirical bayes estimation and comparison of credit migration matrices. The Korean Journal of Applied Statistics, 22, 443-461. 

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  8. Lim, J. (2006). Methodology for credit rating validation. Risk Review, 1-29. 

  9. Park, Y. and Hong, C. (2008). Some issues on criterion for Kolmogorov-Smirnov test in credit rating model validation. Communications of the Korean Statistical Society, 15, 1013-1026. 

  10. Yvonne, M,, Stephen, E. and Paul, W. (1975). Discrete multivariate analysis, 257-267. 

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