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2005년 미국과 한국의 기준금리가 역전됨에 따라 내외금리차가 음의 값을 가지게 되었고, 2006년에도 지속되었다. 이에 따라 원/달러 환율의 지속적인 하락을 가져오게 되었으며, 이러한 변화는 해외사업을 수행하고 있는 기업뿐만 아니라 해외에서 자본을 조달하고 생산 및 영업활동을 수행하는 기업에게도 큰 영향을 미치게 되었다. 이는 환율의 변동이 국내 경제 전체에 영향을 미치기 때문이다. 원/달러 환율의 하락은 2007년에도 지속되었으며, 그 수준을 유지하였다. 2007년 미국의 지속적인 기준금리의 인하는 글로벌 금융시장의 불안정성의 증대와 함께 이뤄졌으며, 미국과 한국의 내외금리차의 값이 음에서 양으로 바뀌게 되었다. 또한 내외금리차가 양의 값을 가지면서 원화의 가치가 세계적인 달러화 약세에 비해 현 수준을 유지하였기 때문에 달러 캐리트레이드의 투자 대상으로 매력이 있는 대상이 되었었다. 2008년 리먼브라더스의 파산으로 인하여 금융위기가 오게 되고 금융시장의 불확실성이 증대되었으며 이후 금융시장이 안정화 되면서 환율의 변동성이 감소하였으며 내외금리차가 양의 추세를 이어나가며 안정화 되었다. 본 연구에서는 전통적인 환율과 금리 간의 관계가 2006년 ~ 2010년에도 적용되는지를 분석하고, 금융시장의 불안정성 및 금리 외에 환율에 영향을 미치는 요인에 대한 분석을 실행하고자 하였다. 내외금리차를 중심으로 내외금리차가 지속적으로 음의 값을 가졌던 2006년과 내외금리차의 값이 음에서 양의 값으로 변한 2007년, 그리고 불확실성이 증대되어 변동성이 커진 2008년, 마지막으로 금융시장이 안정화 되면서 양의 내외금리차를 보인 2009년 및 2010년을 ...

2005년 미국과 한국의 기준금리가 역전됨에 따라 내외금리차가 음의 값을 가지게 되었고, 2006년에도 지속되었다. 이에 따라 원/달러 환율의 지속적인 하락을 가져오게 되었으며, 이러한 변화는 해외사업을 수행하고 있는 기업뿐만 아니라 해외에서 자본을 조달하고 생산 및 영업활동을 수행하는 기업에게도 큰 영향을 미치게 되었다. 이는 환율의 변동이 국내 경제 전체에 영향을 미치기 때문이다. 원/달러 환율의 하락은 2007년에도 지속되었으며, 그 수준을 유지하였다. 2007년 미국의 지속적인 기준금리의 인하는 글로벌 금융시장의 불안정성의 증대와 함께 이뤄졌으며, 미국과 한국의 내외금리차의 값이 음에서 양으로 바뀌게 되었다. 또한 내외금리차가 양의 값을 가지면서 원화의 가치가 세계적인 달러화 약세에 비해 현 수준을 유지하였기 때문에 달러 캐리트레이드의 투자 대상으로 매력이 있는 대상이 되었었다. 2008년 리먼브라더스의 파산으로 인하여 금융위기가 오게 되고 금융시장의 불확실성이 증대되었으며 이후 금융시장이 안정화 되면서 환율의 변동성이 감소하였으며 내외금리차가 양의 추세를 이어나가며 안정화 되었다. 본 연구에서는 전통적인 환율과 금리 간의 관계가 2006년 ~ 2010년에도 적용되는지를 분석하고, 금융시장의 불안정성 및 금리 외에 환율에 영향을 미치는 요인에 대한 분석을 실행하고자 하였다. 내외금리차를 중심으로 내외금리차가 지속적으로 음의 값을 가졌던 2006년과 내외금리차의 값이 음에서 양의 값으로 변한 2007년, 그리고 불확실성이 증대되어 변동성이 커진 2008년, 마지막으로 금융시장이 안정화 되면서 양의 내외금리차를 보인 2009년 및 2010년을 분석 대상으로 설정하였으며, 전체 기간 중 변동성이 극대화 되었던 리먼브러더스 파산시점을 전후로 한 분석도 시행하였다. 또한 내외금리차 이외의 요인들이 환율에 미치는 영향에 대한 분석을 하고자 칼만 필터 방식을 이용하여 리스크 프리미엄을 추출하였다. 위와 같은 모형을 리스크 프리미엄이 포함된 이자율 평형 조건이라 하며 이를 이용하여 환율, 내외금리차, 리스크 프리미엄에 대한 상호연관관계 분석 및 충격에 대한 반응을 살펴보고자 하였다.