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본 논문은 현재 금리 파생상품의 평가에 이용되고 있는 Hull White 모형을 일반화한 모형인 Linear Gauss Markov 모형에 대해 소개하고 Hull White 모형과의 비교를 통해 설명한다. 여기서 다루게 될 Dimension은 1-factor로 한정한다.<...

본 논문은 현재 금리 파생상품의 평가에 이용되고 있는 Hull White 모형을 일반화한 모형인 Linear Gauss Markov 모형에 대해 소개하고 Hull White 모형과의 비교를 통해 설명한다. 여기서 다루게 될 Dimension은 1-factor로 한정한다.
금리 파생상품의 구조는 기간 구조를 갖는다는 이자율의 특성과, 상품의 미래 가치를 예측하는데 사용되는 이자율과 할인 시 사용되는 이자율을 모두 고려해야 하는 점 때문에 어렵다. 따라서 이해하기 쉬우면서 좋은 결과를 가져오는 모형이 필요하다. 본 논문에서는 Linear Gauss Markov 모형이 간단하며, 여러 상품의 이론적인 가치 구현에서 Hull White 모형과 매우 흡사한 결과를 나타내면서, 모수추정에서도 좋은 효율을 보여주는 것을 설명하고자 한다.

Abstract ▼ AI-Helper

This paper introduces the Linear Gauss Markov model, which is a generalization of the Hull White model currently used for the evaluation of interest rate derivatives, and compares it with the Hull White model. Dimension to be discussed here is limited to 1-factor.
The structure of interest rate ...

This paper introduces the Linear Gauss Markov model, which is a generalization of the Hull White model currently used for the evaluation of interest rate derivatives, and compares it with the Hull White model. Dimension to be discussed here is limited to 1-factor.
The structure of interest rate derivatives is difficult because of we have to not only understand the nature of the interest rate with a period structure, but also consider the interest rate used to predict the future value of the commodity and the interest rate used at the discount. Therefore, models that are easy to understand and produce good results are needed.
In this paper, I show that Linear Gauss Markov model is simple and shows very similar results to the Hull White model in the theoretical value implementation of various products and shows good efficiency on calibration.

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