1972년 서민, 중소기업에 대한 금융공급 확대 등을 목적으로 설립된 상호저축은행은, 2008년 글로벌 금융위기와 부동산 경기침체로 인한 연체율 증가로 PF 대출의 건전성이 악화되었고 상당수 저축은행은 부실화되었다. 이에 금융당국은 저축은행 부실이 금융시장에 미치는 영향을 차단하기 위하여 약 27조원의 자금을 투입하여 2011년부터 2014년까지 총 29개의 저축은행을 계약이전 등의 형태로 구조조정 하였다. 대규모 구조조정 이후 저축은행의 경영실적은 꾸준히 개선되었지만, 최근 일반은행의 중금리 대출 취급, 온라인 대출업체의 성장으로 저축은행의 영업기반은 다시 약화되고 있다. 경쟁 심화로 인한 수익성 악화로 저축은행 경영진이 과도한 위험을 추구하더라도 취약한 지배구조와 감시체계로 적시에 위험이 통제되지 못한다면, 저축은행의 대규모 부실은 또 다시 발생할 수 있다. 1997년 ...
1972년 서민, 중소기업에 대한 금융공급 확대 등을 목적으로 설립된 상호저축은행은, 2008년 글로벌 금융위기와 부동산 경기침체로 인한 연체율 증가로 PF 대출의 건전성이 악화되었고 상당수 저축은행은 부실화되었다. 이에 금융당국은 저축은행 부실이 금융시장에 미치는 영향을 차단하기 위하여 약 27조원의 자금을 투입하여 2011년부터 2014년까지 총 29개의 저축은행을 계약이전 등의 형태로 구조조정 하였다. 대규모 구조조정 이후 저축은행의 경영실적은 꾸준히 개선되었지만, 최근 일반은행의 중금리 대출 취급, 온라인 대출업체의 성장으로 저축은행의 영업기반은 다시 약화되고 있다. 경쟁 심화로 인한 수익성 악화로 저축은행 경영진이 과도한 위험을 추구하더라도 취약한 지배구조와 감시체계로 적시에 위험이 통제되지 못한다면, 저축은행의 대규모 부실은 또 다시 발생할 수 있다. 1997년 IMF 외환위기 이후 저축은행의 부실예측에 관한 연구가 일부 있었으나, 저축은행 공시 정보의 신뢰성이 확보되고 자료의 축적이 가능해진 2000년대 이후에도 저축은행 부실에 대한 실증 연구는 여전히 많지 않는데 이는 저축은행에 대한 실증 연구에 필요한 자료의 한계에 기인하는 것으로 보인다. 본 연구는 최근 부실 사례에 대한 풍부하고 신뢰성 있는 자료를 토대로 기존 선행연구, 금융감독원의 경영실태평가 계량지표, 예금보험공사의 리스크 평가지표 및 예금동향자료 등을 이용하여 기존 연구보다 더 폭 넓은 범위 내에서 저축은행의 부실예측 요인을 살펴보았다. 2010년 6월부터 2014년 6월까지 영업한 저축은행 117개사의 재무자료를 이용하여 로지스틱회귀모형으로 2개 분기 후에 부실이 발생할 확률을 예측하였다. 그 결과 BIS자기자본비율, 연체대출비율, PF대출비중증가율, 수지비율, 5천만원초과예금증가율, 총자산규모가 부실과 매우 유의한 관계를 지니는 것으로 확인되었다. 분석모형의 전체 예측 정확도는 92.3% 수준이었다. 분석 결과 특이한 점을 보면 첫째, BIS자기자본비율이 낮을수록, 연체대출비율과 수지비율은 높을수록 부실확률이 유의하게 높다. 이는 금융기관 부실에 대한 기존 연구들과 일관된 결과이다. 둘째, 총자산규모가 클수록 부실확률이 유의하게 높다. 금융기관의 자산규모가 부실확률과 U자형의 관계에 있다는 기존 연구와도 일관된 결과로, 규모가 작은 기업 혹은 금융기관일수록 위험하다는 일반적인 믿음을 반박하는 증거로서 저축은행이 그 동안 체계적인 위험관리 없이 과도한 위험 추구로 급성장하였음을 알 수 있다. PF대출비중증가율이 부실확률과 양의 관계에 있는 것도 같은 맥락에서 추론 가능하다. 저축은행이 대형화하는 과정에서 PF대출의 비중을 과도하게 확대하여 위험이 분산되지 못한 점이 부실의 한 원인으로 작용하였음을 알 수 있다. 셋째, 예금보호한도인 5천만원 초과 예금증가율이 낮을수록 부실확률이 높다. 이는 저축은행 예금자들에 의한 시장규율이 존재하고 있다는 것을 나타낸다. 예금자가 은행의 위험추구 행태로 입게 되는 손실을 회피하기 위해서 취하는 일련의 행동을 시장규율이라고 하는데 예금자는 은행의 위험추구로 인한 부실화 위험에 대한 대가로 높은 금리로 보상받거나 예금을 인출하는 등의 행동을 하게 되고 이에 따라 은행은 지나친 위험추구 행위를 자제하게 되는데 이것은 시장이 은행의 위험추구 행위를 감시하고 교정하는 결과를 가져온다. 그런데 예금보험제도의 도입으로 예금보호를 받는 소액 예금자에 의한 시장규율은 예금보험제도에 의한 규제규율로 바뀌었고, 시장규율은 예금보호한도를 초과하는 고액예금자의 역할로 남게 되었으며, 우리나라 저축은행에서도 이러한 시장규율이 작동함을 알 수 있었다. 본 연구의 결과를 토대로 위험관리가 수반되지 않은 자산 확대는 금융기관 경영에 결코 도움이 되지 못하므로 저축은행에 대한 적절한 위험관리와 동반하여 자산규모 증가가 이루어 질 수 있는 감독정책이 필요하다. 감독당국은 저축은행에 대한 상시감시를 위해 예금보호한도를 초과하는 예금의 증가율을 적극적으로 모니터링 할 필요가 있다. 또한, 저축은행들의 주요 정보를 예금자에게 제공하는 범위를 확대함으로써 시장규율이 잘 작동할 수 있도록 지원하고 부실 예측모형의 예측력과 설명변수의 타당성 등을 제고하기 위하여 정기적으로 모형의 설명력을 검증하고 지표를 새롭게 분석하는 등 보완하는 작업을 지속해 나가야 할 것이다.
1972년 서민, 중소기업에 대한 금융공급 확대 등을 목적으로 설립된 상호저축은행은, 2008년 글로벌 금융위기와 부동산 경기침체로 인한 연체율 증가로 PF 대출의 건전성이 악화되었고 상당수 저축은행은 부실화되었다. 이에 금융당국은 저축은행 부실이 금융시장에 미치는 영향을 차단하기 위하여 약 27조원의 자금을 투입하여 2011년부터 2014년까지 총 29개의 저축은행을 계약이전 등의 형태로 구조조정 하였다. 대규모 구조조정 이후 저축은행의 경영실적은 꾸준히 개선되었지만, 최근 일반은행의 중금리 대출 취급, 온라인 대출업체의 성장으로 저축은행의 영업기반은 다시 약화되고 있다. 경쟁 심화로 인한 수익성 악화로 저축은행 경영진이 과도한 위험을 추구하더라도 취약한 지배구조와 감시체계로 적시에 위험이 통제되지 못한다면, 저축은행의 대규모 부실은 또 다시 발생할 수 있다. 1997년 IMF 외환위기 이후 저축은행의 부실예측에 관한 연구가 일부 있었으나, 저축은행 공시 정보의 신뢰성이 확보되고 자료의 축적이 가능해진 2000년대 이후에도 저축은행 부실에 대한 실증 연구는 여전히 많지 않는데 이는 저축은행에 대한 실증 연구에 필요한 자료의 한계에 기인하는 것으로 보인다. 본 연구는 최근 부실 사례에 대한 풍부하고 신뢰성 있는 자료를 토대로 기존 선행연구, 금융감독원의 경영실태평가 계량지표, 예금보험공사의 리스크 평가지표 및 예금동향자료 등을 이용하여 기존 연구보다 더 폭 넓은 범위 내에서 저축은행의 부실예측 요인을 살펴보았다. 2010년 6월부터 2014년 6월까지 영업한 저축은행 117개사의 재무자료를 이용하여 로지스틱회귀모형으로 2개 분기 후에 부실이 발생할 확률을 예측하였다. 그 결과 BIS자기자본비율, 연체대출비율, PF대출비중증가율, 수지비율, 5천만원초과예금증가율, 총자산규모가 부실과 매우 유의한 관계를 지니는 것으로 확인되었다. 분석모형의 전체 예측 정확도는 92.3% 수준이었다. 분석 결과 특이한 점을 보면 첫째, BIS자기자본비율이 낮을수록, 연체대출비율과 수지비율은 높을수록 부실확률이 유의하게 높다. 이는 금융기관 부실에 대한 기존 연구들과 일관된 결과이다. 둘째, 총자산규모가 클수록 부실확률이 유의하게 높다. 금융기관의 자산규모가 부실확률과 U자형의 관계에 있다는 기존 연구와도 일관된 결과로, 규모가 작은 기업 혹은 금융기관일수록 위험하다는 일반적인 믿음을 반박하는 증거로서 저축은행이 그 동안 체계적인 위험관리 없이 과도한 위험 추구로 급성장하였음을 알 수 있다. PF대출비중증가율이 부실확률과 양의 관계에 있는 것도 같은 맥락에서 추론 가능하다. 저축은행이 대형화하는 과정에서 PF대출의 비중을 과도하게 확대하여 위험이 분산되지 못한 점이 부실의 한 원인으로 작용하였음을 알 수 있다. 셋째, 예금보호한도인 5천만원 초과 예금증가율이 낮을수록 부실확률이 높다. 이는 저축은행 예금자들에 의한 시장규율이 존재하고 있다는 것을 나타낸다. 예금자가 은행의 위험추구 행태로 입게 되는 손실을 회피하기 위해서 취하는 일련의 행동을 시장규율이라고 하는데 예금자는 은행의 위험추구로 인한 부실화 위험에 대한 대가로 높은 금리로 보상받거나 예금을 인출하는 등의 행동을 하게 되고 이에 따라 은행은 지나친 위험추구 행위를 자제하게 되는데 이것은 시장이 은행의 위험추구 행위를 감시하고 교정하는 결과를 가져온다. 그런데 예금보험제도의 도입으로 예금보호를 받는 소액 예금자에 의한 시장규율은 예금보험제도에 의한 규제규율로 바뀌었고, 시장규율은 예금보호한도를 초과하는 고액예금자의 역할로 남게 되었으며, 우리나라 저축은행에서도 이러한 시장규율이 작동함을 알 수 있었다. 본 연구의 결과를 토대로 위험관리가 수반되지 않은 자산 확대는 금융기관 경영에 결코 도움이 되지 못하므로 저축은행에 대한 적절한 위험관리와 동반하여 자산규모 증가가 이루어 질 수 있는 감독정책이 필요하다. 감독당국은 저축은행에 대한 상시감시를 위해 예금보호한도를 초과하는 예금의 증가율을 적극적으로 모니터링 할 필요가 있다. 또한, 저축은행들의 주요 정보를 예금자에게 제공하는 범위를 확대함으로써 시장규율이 잘 작동할 수 있도록 지원하고 부실 예측모형의 예측력과 설명변수의 타당성 등을 제고하기 위하여 정기적으로 모형의 설명력을 검증하고 지표를 새롭게 분석하는 등 보완하는 작업을 지속해 나가야 할 것이다.
In 1972, mutual savings banks were established in order to expand financial intermediary functions for low to middle income people and small and medium size companies. Most of them went insolvent due to the problem in the soundness of PF loan arising from the increase of loan delinquency from the Gl...
In 1972, mutual savings banks were established in order to expand financial intermediary functions for low to middle income people and small and medium size companies. Most of them went insolvent due to the problem in the soundness of PF loan arising from the increase of loan delinquency from the Global Financial Crisis in 2008 and the deterioration of the real estate markets. In response, financial regulators provided financial assistance worth approximately 2.7 billion won as a way to limit the impact into the financial markets and restructured the total of 29 mutual savings banks from 2011 to 2014 in the form of P&A(purchase of asset and liability) and other methods. After the large scale of financial restructuring, mutual savings banks improved their profitability but they are losing market base because of the negative impact from the loan by commercial banks with medium interest rates and the growth of online based loan companies. If the management of the mutual savings banks seek to the excessive risk under the competitive environment with deteriorating profitability, while their risk is not properly regulated with poor governance and regulation in a timely manner, massive scale of failure at mutual savings banks may take place again. There were a few researches on the prediction of failure at mutual savings banks. Even after 2000 when the reliability of financial disclosure on mutual savings banks was guaranteed with accumulation of data, there were not sufficient empirical researches in this topic. It seems that this attributes to the limit of the data required for the empirical research on mutual savings banks. This research is based on abundant and reliable data regarding the recent cases of failure with the use of existing researches, quantitative index of management situation assessment by the Financial Supervisory Service, the risk assessment indicator by the Korea Deposit Insurance Corporation, and data on the deposit trend. The scope of the data enabled this research to look into the factors of failure at mutual savings banks compared to existing researches. Based on the financial information of 117 mutual savings banks which were operated from June, 2010 to June, 2014, I analyzed the probability of failure which might occur from t+2 quarters with the help of logistic regression model. This confirmed that BIS capital ratio, the ratio of delinquent loan, the growth rate of PF loan, the ratio of profitability, the ratio of deposits over 50 million won(i.e. the coverage limit of deposit insurance), total assets are significantly related to the failure. The total accuracy of the analytical model is 92.3%. Interesting aspects of the analysis are as follows. First, the lower the BIS capital ratio, the higher the ratio of delinquent loan, the ratio of profitability, the more significant the probability of failure. This shows the same conclusion with the previous researches. Second, the higher the total asset size, the more significant the probability of the failure. This agrees with the existing researches stating that the assets size of financial institutions has the U- shaped relationship with the probability of the failure. This rebuts the general belief that the small size of companies of financial institutions are more risky. This result illustrates that mutual savings banks grew rapidly by seeking higher risk without systematic risk control. The positive relationship between the growth rate of PF loan and the probability of the failure can be inferred in the same context. In the process of increasing the size of mutual savings banks, the proportion of PF loan excessively increased and the risk could not be properly dispersed. This can be the one of the reasons for the failure. Thirdly, the lower the growth rate of deposits over 50 million won, the higher the probability of the failure. This shows that there exists market discipline with regard to the depositors of mutual savings banks. Market disciplines means that depositors act in a way to avoid the loss arising from the banks’ behavior to seek risk. Depositors ask for higher interest rates in response to the banks with higher risk or withdraw deposits in order to reduce their risk. This will in return incentivize banks to refrain from seeking higher risk and markets function in order to monitor the risk taken by the banks. In this regard, with the introduction of deposit insurance system, market discipline for depositors with small amount of deposits was replaced with regulation discipline. The role of market discipline remains with the depositors with deposits over the coverage limit. This demonstrates that market discipline regarding depositors function in mutual savings banks of Korea. The result of this research clearly implies that expansion of the asset without proper risk control does not provide positive impact on the management of financial institutions. As such, proper risk control should go with the expansion of the asset size with the guidance of financial regulation. Financial regulators should actively monitor deposits over the coverage limit on an ongoing basis. In addition, mutual savings banks should enlarge the scope of major information provided to depositors. This will enable the market discipline function properly. In order to increase the predictability of forecast model for failure and reliability of explanatory factors, measures to examine the predictability of the model and to analyze the indicators should be taken on a continuous basis.
In 1972, mutual savings banks were established in order to expand financial intermediary functions for low to middle income people and small and medium size companies. Most of them went insolvent due to the problem in the soundness of PF loan arising from the increase of loan delinquency from the Global Financial Crisis in 2008 and the deterioration of the real estate markets. In response, financial regulators provided financial assistance worth approximately 2.7 billion won as a way to limit the impact into the financial markets and restructured the total of 29 mutual savings banks from 2011 to 2014 in the form of P&A(purchase of asset and liability) and other methods. After the large scale of financial restructuring, mutual savings banks improved their profitability but they are losing market base because of the negative impact from the loan by commercial banks with medium interest rates and the growth of online based loan companies. If the management of the mutual savings banks seek to the excessive risk under the competitive environment with deteriorating profitability, while their risk is not properly regulated with poor governance and regulation in a timely manner, massive scale of failure at mutual savings banks may take place again. There were a few researches on the prediction of failure at mutual savings banks. Even after 2000 when the reliability of financial disclosure on mutual savings banks was guaranteed with accumulation of data, there were not sufficient empirical researches in this topic. It seems that this attributes to the limit of the data required for the empirical research on mutual savings banks. This research is based on abundant and reliable data regarding the recent cases of failure with the use of existing researches, quantitative index of management situation assessment by the Financial Supervisory Service, the risk assessment indicator by the Korea Deposit Insurance Corporation, and data on the deposit trend. The scope of the data enabled this research to look into the factors of failure at mutual savings banks compared to existing researches. Based on the financial information of 117 mutual savings banks which were operated from June, 2010 to June, 2014, I analyzed the probability of failure which might occur from t+2 quarters with the help of logistic regression model. This confirmed that BIS capital ratio, the ratio of delinquent loan, the growth rate of PF loan, the ratio of profitability, the ratio of deposits over 50 million won(i.e. the coverage limit of deposit insurance), total assets are significantly related to the failure. The total accuracy of the analytical model is 92.3%. Interesting aspects of the analysis are as follows. First, the lower the BIS capital ratio, the higher the ratio of delinquent loan, the ratio of profitability, the more significant the probability of failure. This shows the same conclusion with the previous researches. Second, the higher the total asset size, the more significant the probability of the failure. This agrees with the existing researches stating that the assets size of financial institutions has the U- shaped relationship with the probability of the failure. This rebuts the general belief that the small size of companies of financial institutions are more risky. This result illustrates that mutual savings banks grew rapidly by seeking higher risk without systematic risk control. The positive relationship between the growth rate of PF loan and the probability of the failure can be inferred in the same context. In the process of increasing the size of mutual savings banks, the proportion of PF loan excessively increased and the risk could not be properly dispersed. This can be the one of the reasons for the failure. Thirdly, the lower the growth rate of deposits over 50 million won, the higher the probability of the failure. This shows that there exists market discipline with regard to the depositors of mutual savings banks. Market disciplines means that depositors act in a way to avoid the loss arising from the banks’ behavior to seek risk. Depositors ask for higher interest rates in response to the banks with higher risk or withdraw deposits in order to reduce their risk. This will in return incentivize banks to refrain from seeking higher risk and markets function in order to monitor the risk taken by the banks. In this regard, with the introduction of deposit insurance system, market discipline for depositors with small amount of deposits was replaced with regulation discipline. The role of market discipline remains with the depositors with deposits over the coverage limit. This demonstrates that market discipline regarding depositors function in mutual savings banks of Korea. The result of this research clearly implies that expansion of the asset without proper risk control does not provide positive impact on the management of financial institutions. As such, proper risk control should go with the expansion of the asset size with the guidance of financial regulation. Financial regulators should actively monitor deposits over the coverage limit on an ongoing basis. In addition, mutual savings banks should enlarge the scope of major information provided to depositors. This will enable the market discipline function properly. In order to increase the predictability of forecast model for failure and reliability of explanatory factors, measures to examine the predictability of the model and to analyze the indicators should be taken on a continuous basis.
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