[논문]저축은행 재무상황이 대출포트폴리오에 미치는 영향

배수현

doi:10.17703/jcct.2020.6.4.379

저축은행 재무상황이 대출포트폴리오에 미치는 영향
The Effect of Financial Condition in Saving Banks on Loan Portfolio 원문보기

Journal of the convergence on culture technology : JCCT = 문화기술의 융합, v.6 no.4, 2020년, pp.379 - 384

배수현 (대구가톨릭대학교 경영학부)

초록
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본 연구의 목적은 저축은행 구조조정 이후 개별 저축은행들의 재무상황이 대출포트폴리오에 미치는 영향을 분석하고자 한다. 분석한 결과는 다음과 같다. 첫째, 고정이하여신비율 변화율과 가계대출비중 간의 관계는 유의한 양(+)의 값을 가지는 것으로 추정되었다. 저축은행 재무건전성이 악화될수록 총여신 중 가계대출비중이 증가하는 것으로 나타났다. 둘째, 고정이하여신비율 변화율과 예대금리 스프레드 확대 간의 상호작용 효과는 가계대출비중과 유의한 음(-)의 값을 가지는 것으로 추정되었다. 즉 저축은행 수익성지표인 예대금리 스프레드 변동성이 클수록 재무상황악화의 상호작용 효과로 인해 총여신 중 가계대출비중을 감소시키는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 재무상황에 따라 이자율변동성이 클수록 위험자산 대출비중을 증가시킬 가능성이 존재한다. 셋째, 자산규모와 가계대출비중 간의 관계는 유의한 양(+)의 값을 가지는 것으로 추정되어 저축은행 규모가 클수록 가계대출비중이 높은 것으로 나타났다. 이상의 결과를 통해 저축은행 재무상황에 따라 대출포트폴리오에 영향을 주는 것으로 분석되었으며, 저축은행의 재무상황별 정책 수립에 중요한 시사점을 제공할 것으로 기대한다. 향후 재무상황에 따라 특정대출의 과도한 자산확대를 지양하고 선제적인 건전성 관리가 이루어질 필요성이 있다.

Abstract ▼ AI-Helper

The purpose of this study is to analyze the impact of individual savings banks' financial conditions on their loan portfolio after savings bank restructuring. The analysis results are as follows. First, it was estimated that the relationship between the rate of change in the NPL Ratio and the ratio of household loans has a significant positive value. Second, it was estimated that the interaction effect between the rate of change in the ratio of fixed and below loans and the spread of the deposit-to-deposit rate has a significant negative (-) value with the household loan weight. Third, the relationship between the asset size and the proportion of household loans was estimated to have a significant positive (+) value. In other words, it was analyzed that the financial situation of the savings bank affects the loan portfolio, and it should provide important implications for establishing policies for each financial situation of the savings bank. Depending on the financial situation in the future, there is a need to avoid excessive asset expansion of specific loans and preemptive soundness management.

주제어

표/그림 (3)

표 표 1. 변수의 측정지표 Table 1. Variable Measurement
표 표 2. 기초통계분석 Table 2. Technical satistical analysis
표 표 3. 분석결과 Table 3. Result of Random-Effects GLS Regression

AI 본문요약
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문제 정의

저축은행 대출포트폴리오는 다양한 요소들에 의해 영향을 받는다. 본 논문은 특히 저축은행 구조조정 이후 개별 저축은행들의 재무상황이 대출포트폴리오에 어떤 영향을 미치는지 분석하고자 함이 목적이다. 분석결과는 서민과 중소기업에 대출중개역할을 하는 서민금융기관으로서 저축은행의 재무상황별 정책 수립에 중요한 시사점을 제공할 것으로 기대한다.
본 연구가 갖는 선행연구와의 차별성은 저축은행 구조조정 이후의 자료를 확대하여 미시적 자료를 이용하여 개별 저축은행의 재무상황이 대출포트폴리오 변화에 미치는 영향을 실증분석 하고자 한 점이다.
본 연구는 저축은행의 재무상황이 대출포트폴리오에 미치는 영향을 추정하였다. 재무건전성 변화가 대출포트폴리오와 유의한 관계가 존재하는지 여부를 실증적으로 분석한 결과는 다음과 같다.
이상의 선행연구를 바탕으로 은행의 주요 재무상황을 나타내는 변수를 선정하여 저축은행 재무상황이 대출포트폴리오에 미치는 영향을 실증분석 하고자 한다.

가설 설정

본 연구에서는 자기상관성을 고려한 확률효과 GLS(Random effects Generalized Linear Square)모형을 이용하여 추정하고자 한다. 즉, 상관관계가 없음(cov(Xit, ui)=0)을 가정하고, 오차항의 1계 자기상관(first-order autocorrelation)문제를 해결하기 위한 GLS추정량을 구한다.

제안 방법

먼저 대출포트폴리오의 집중도와 금융회사의 수익성, 건전성 등과의 관계를 분석하고 있으며, 금융회사의 리스크 관리, 전문성 및 시장상황 등에 따라 결과의 차이를 보이고 있다. 다음으로 금융회사가 대출중개기관으로서 중소기업 등 신용도가 낮은 경제주체에도 효율적인 자산배분이 이루어지는지를 분석하고 있으며, 자산규모, 규제체제, 소유구조 등에 따라 분석결과의 차이를 나타내고 있다.
예대금리 스프레드(SPR)는 저축은행의 수익성을 나타내는 대표지표라고 할 수 있으며, 수익-위험의 상반관계에 따라 변동성이 클수록 위험자산에 투자할 가능성이 높다. 또한 전기의 고정이하여신비율의 변화율과 예대금리스프레드 변화의 상호작용 효과가 가계대출비중에 미치는 영향을 추정하고자 교차항(NPL*SPR)을 적용한다. 그 외 통제변수로 자산규모(LOASET), 경제성장률(GDP) 등을 사용한다.
본 연구의 종속변수는 저축은행 대출 대출포트폴리오를 측정하는 변수로 총여신 중 가계대출이 차지하는 비중을 변수로 사용한다. 설명변수는 저축은행 재무상황을 나타내는 지표로 재무건전성 및 이자율스프레드 지표를 사용하고, 그 외 거시경제변수를 포함하였다.
본 연구의 종속변수는 저축은행 대출 대출포트폴리오를 측정하는 변수로 총여신 중 가계대출이 차지하는 비중을 변수로 사용한다. 설명변수는 저축은행 재무상황을 나타내는 지표로 재무건전성 및 이자율스프레드 지표를 사용하고, 그 외 거시경제변수를 포함하였다.
일반은행을 대상으로 한 대출포트폴리오에 대한 선행연구를 살펴보면 2003년부터 2009년까지 은행 재무자료를 이용하여 재무건전성 변화가 국내 일반은행의 대출포트폴리오의 구성변화에 유의한 영향을 미치는지 분석하였다. 그 결과 은행의 재무건전성이 악화는 대출포트폴리오의 가계대출을 증가시키는 결과를 보였다.
한편 2008년부터 2014년까지 17개 일반은행을 대상으로 은행의 재무적 상황이 대출사업을 결정하는 영향요인으로 판단하고, 재무적 상황이 주택담보대출 변하에 미치는 영향을 분석하였다. 분석결과 위험회피성향과 주택담보대출 증가 간의 양(+)의 상관관계를 제시하고 있으며, 은행의 대출사업 기조가 은행의 재무적 여건에 유의한 영향을 받고 있음을 주장하고 있다.

대상 데이터

본 연구는 79개 저축은행을 대상으로 자본잠식 된 저축은행은 제외하여 690개 표본을 분석하였다. 분석기간은 2014년부터 2018년까지이며, 반기 재무자료를 이용하였다.
본 연구의 실증분석에 이용된 자료는 구조조정 이후 생존한 총 79개 저축은행의 2014년 6월부터 2018년 6월까지 반기별 자료이다. 분석기간 중 자본잠식이 있는 저축은행의 표본은 제외하고, 한국은행 경제통계시스템과 금융감독원의 금융통계정보시스템에서 분석을 위한 자료를 수집하였다.
본 연구의 실증분석에 이용된 자료는 구조조정 이후 생존한 총 79개 저축은행의 2014년 6월부터 2018년 6월까지 반기별 자료이다. 분석기간 중 자본잠식이 있는 저축은행의 표본은 제외하고, 한국은행 경제통계시스템과 금융감독원의 금융통계정보시스템에서 분석을 위한 자료를 수집하였다.
본 연구는 79개 저축은행을 대상으로 자본잠식 된 저축은행은 제외하여 690개 표본을 분석하였다. 분석기간은 2014년부터 2018년까지이며, 반기 재무자료를 이용하였다. 재무자료는 한국은행 경제통계시스템과 금융감독원의 금융통계정보시스템에서 추출하였다.
분석기간은 2014년부터 2018년까지이며, 반기 재무자료를 이용하였다. 재무자료는 한국은행 경제통계시스템과 금융감독원의 금융통계정보시스템에서 추출하였다.

데이터처리

저축은행의 대출포트폴리오가 저축은행들이 가진 특성 중 소유구조, 자산규모, 영업구역 등을 중심으로 어떻게 영향을 받는지 분석한 연구에서는 구조조정 이후 기간인 2015년과 2016년 2개년 동안 79개 저축은행을 대상으로 통합회귀분석(pooled OLS regression)을 실시하였다. 분석결과 금융지주사, 대부업, 증권사 등 기타 금융업 등 소유구조에 따라 대출포트폴리오의 집중도와 대출비중에 차이가 있는 것으로 나타났다.

이론/모형

δ_i 는 시간에 따라 변하지 않는 오차항이고, ∊_i,t는 시간과 저축은행 개체에 따라 변하는 순수한 오차항이다. 본 연구에서는 자기상관성을 고려한 확률효과 GLS(Random effects Generalized Linear Square)모형을 이용하여 추정하고자 한다. 즉, 상관관계가 없음(cov(Xit, ui)=0)을 가정하고, 오차항의 1계 자기상관(first-order autocorrelation)문제를 해결하기 위한 GLS추정량을 구한다.
저축은행의 재무상황이 대출포트폴리오에 미치는 영향을 분석하기 위해 GLS모형을 이용하여 분석하였다. 그 결과는 표 3과 같다.

성능/효과

7%로 저축은행 대출이 편중되는 경향을 나타내고 있다. 고정이하여신비율의 평균 변화율은 약 3% 정도를 보이고 있으며, 예대금리 스프레드의 평균 증감율은 약 5.5% 정도인 것으로 나타났다. 저축은행 총자산의 평균값은 약 12.
저축은행은 2011년 말 부동산 경기부진, PF대출 부실 등으로 재무건전성이 악화되면서 과감한 구조조정이 이루어졌다. 구조조정 기간 중 전체 대출은 축소되고, 대출포트폴리오도 변화하는 모습을 보였다. 구조조정이 마무리된 2014년 이후 대출자산이 증가세로 전환되고, PF대출규모는 감소하였으나 신규 자금운용처 발굴에 어려움이 큰 저축은행은 가계대출을 확대하는 추세를 보였다.
구조조정 기간 중 전체 대출은 축소되고, 대출포트폴리오도 변화하는 모습을 보였다. 구조조정이 마무리된 2014년 이후 대출자산이 증가세로 전환되고, PF대출규모는 감소하였으나 신규 자금운용처 발굴에 어려움이 큰 저축은행은 가계대출을 확대하는 추세를 보였다. 이후 2019년 3/4분기 말 기준으로 저축은행은 개인사업자 대출 등 중소기업대출을 중심으로 전년 동기 대비 11.
일반은행을 대상으로 한 대출포트폴리오에 대한 선행연구를 살펴보면 2003년부터 2009년까지 은행 재무자료를 이용하여 재무건전성 변화가 국내 일반은행의 대출포트폴리오의 구성변화에 유의한 영향을 미치는지 분석하였다. 그 결과 은행의 재무건전성이 악화는 대출포트폴리오의 가계대출을 증가시키는 결과를 보였다. 또한 예대금리스프레드가 확대될수록 대출포트폴리오 내 가계대출비중이 증가하는 것으로 나타났다[3].
둘째, 고정이하여신비율 변화율과 예대금리 스프레드 확대 간의 상호작용 효과는 가계대출비중과 5% 유의수준에서 음(-)의 값을 가지는 것으로 추정되었다. 즉 저축은행 수익성지표인 예대금리 스프레드 변동성이 클수록 재무상황 악화의 상호작용 효과로 인해 총여신 중 가계대출비중을 감소시키는 것으로 나타났다.
예대금리 스프레드의 변화는 가계대출비중에 정의 관계를 가지나 유의한 결과를 나타내지 않았다. 반면 고정이하여신비율 변화율과 예대금리 스프레드 확대간의 상호작용 효과는 가계대출비중과 5% 유의수준에서 음(-)의 값을 가지는 것으로 추정되었다. 이는 예대금리 스프레드 변동성의 차이에 따라 재무상황 악화가 총여신 중 가계대출비중을 감소시키는 것으로 나타났다.
저축은행의 대출포트폴리오가 저축은행들이 가진 특성 중 소유구조, 자산규모, 영업구역 등을 중심으로 어떻게 영향을 받는지 분석한 연구에서는 구조조정 이후 기간인 2015년과 2016년 2개년 동안 79개 저축은행을 대상으로 통합회귀분석(pooled OLS regression)을 실시하였다. 분석결과 금융지주사, 대부업, 증권사 등 기타 금융업 등 소유구조에 따라 대출포트폴리오의 집중도와 대출비중에 차이가 있는 것으로 나타났다. 구조조정 과정에서 실물경제에 도움이 될 수 있는 관계형 금융을 정책방항으로 제시했지만 실제로는 관계성이 낮은 개인신용대출과 기타담보대출 등에 집중하는 소유구조가 상당수 있음을 지적하고 있다[7].
한편 2008년부터 2014년까지 17개 일반은행을 대상으로 은행의 재무적 상황이 대출사업을 결정하는 영향요인으로 판단하고, 재무적 상황이 주택담보대출 변하에 미치는 영향을 분석하였다. 분석결과 위험회피성향과 주택담보대출 증가 간의 양(+)의 상관관계를 제시하고 있으며, 은행의 대출사업 기조가 은행의 재무적 여건에 유의한 영향을 받고 있음을 주장하고 있다. 건전성, 자본적정성, 수익성에 따라 주택담보대출의 사업기조가 유의한 영향을 받고 있으며, 부실여신에 대한 감내능력이 있고, 충분한 자본여력이 있을 때 주택담보대출이 증가하는 것으로 분석되었다[5].
셋째, 자산규모와 가계대출비중 간의 관계는 1% 유의수준에서 양(+)의 값을 가지는 것으로 추정되어 저축은행 규모가 클수록 가계대출비중이 높은 것으로 나타났다.
이상의 결과를 통해 저축은행은 재무건전성 지표인 고정이하여신비율의 변동성이 낮을수록 안전자산을 선호하지만 고정이하여신비율 변화율과 예대금리 스프레드 확대의 상호작용 효과가 증대될수록 가계대출비중을 감소시킴에 따라 위험추구행위가 증대될 것으로 예측된다. 즉 저축은행의 재무상황에 따라 대출포트폴리오에 영향을 주는 것으로 분석되었다.
일반은행과 저축은행을 대상으로 대출포트폴리오에서 나타나는 대출쏠림현상이 일반은행의 위기 가능성에 미치는 영향을 분석함과 동시에 DTI규제 및 예대율 규제 등의 규제가 대출쏠림현상과 은행의 위기 가능성을 줄일 수 있는지 분석한 결과 은행의 가계대출로의 쏠림현상 증가는 은행의 손실률을 증가시키며, 지방은행과 저축은행에서 이와 같은 현상은 더욱 강하게 나타나는 것으로 분석되었다. 금융규제 강화는 대출집중도를 약화시키는 것으로 나타났다[2].
즉 저축은행 수익성지표인 예대금리 스프레드 변동성이 클수록 재무상황 악화의 상호작용 효과로 인해 변동성이 클수록 상대적으로 위험이 더 큰 대출비중을 증가시킬 가능성이 있음을 예측할 수 있다. 자산규모와 가계대출비중 간의 관계는 1% 유의수준에서 양(+)의 값을 가지는 것으로 추정되어 저축은행 규모가 클수록 가계대출비중이 높은 것으로 나타났다.
첫째, 고정이하여신비율 변화율과 가계대출비중 간의 관계는 10% 유의수준에서 양(+)의 값을 가지는 것으로 추정되었다. 저축은행 재무건전성이 악화될수록 총여신 중 가계대출비중이 증가하는 것으로 나타났다.
표 3은 저축은행 재무상황과 가계대출비중과의 관계를 분석한 표이다. 전기의 고정이하여신비율 변화율과 가계대출비중 간의 관계는 10% 유의수준에서 양(+)의 값을 가지는 것으로 추정되었다. 즉 저축은행 재무상황이 악화될수록 총여신 중 가계대출비중이 증가하는 것으로 나타났다.
이러한 결과는 재무상황이 악화될 경우 가계대출비중을 늘릴 수 있으나 예대금리 스프레드 변동성의 차이에 따라 가계대출비중이 조정된다는 것을 예측할 수 있다. 즉 저축은행 수익성지표인 예대금리 스프레드 변동성이 클수록 재무상황 악화의 상호작용 효과로 인해 변동성이 클수록 상대적으로 위험이 더 큰 대출비중을 증가시킬 가능성이 있음을 예측할 수 있다. 자산규모와 가계대출비중 간의 관계는 1% 유의수준에서 양(+)의 값을 가지는 것으로 추정되어 저축은행 규모가 클수록 가계대출비중이 높은 것으로 나타났다.
둘째, 고정이하여신비율 변화율과 예대금리 스프레드 확대 간의 상호작용 효과는 가계대출비중과 5% 유의수준에서 음(-)의 값을 가지는 것으로 추정되었다. 즉 저축은행 수익성지표인 예대금리 스프레드 변동성이 클수록 재무상황 악화의 상호작용 효과로 인해 총여신 중 가계대출비중을 감소시키는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 재무상황에 따라 이자율변동성이 클수록 위험자산 대출비중을 증가시킬 가능성이 존재한다.
전기의 고정이하여신비율 변화율과 가계대출비중 간의 관계는 10% 유의수준에서 양(+)의 값을 가지는 것으로 추정되었다. 즉 저축은행 재무상황이 악화될수록 총여신 중 가계대출비중이 증가하는 것으로 나타났다. 이는 기존연구에서 제시된 것처럼 기업대출보다 안정성이 높다고 판단되는 가계대출 위주의 대출비중을 늘림으로써 안전자산 위주의 대출리스크 관리가 이루어지는 것으로 예측된다.
이상의 결과를 통해 저축은행은 재무건전성 지표인 고정이하여신비율의 변동성이 낮을수록 안전자산을 선호하지만 고정이하여신비율 변화율과 예대금리 스프레드 확대의 상호작용 효과가 증대될수록 가계대출비중을 감소시킴에 따라 위험추구행위가 증대될 것으로 예측된다. 즉 저축은행의 재무상황에 따라 대출포트폴리오에 영향을 주는 것으로 분석되었다. 본 연구결과는 저축은행의 재무상황별 정책 수립에 중요한 시사점을 제공할 것으로 기대한다.
첫째, 고정이하여신비율 변화율과 가계대출비중 간의 관계는 10% 유의수준에서 양(+)의 값을 가지는 것으로 추정되었다. 저축은행 재무건전성이 악화될수록 총여신 중 가계대출비중이 증가하는 것으로 나타났다.

후속연구

또한 본 연구는 저축은행을 지역별·규모별로 구분하여 재무상황이 대출포트폴리오에 미치는 영향을 연구할 필요성이 있으며, 향후 좀 더 정교한 분석을 통해 실무적인 전략 제시가 요구된다.
즉 저축은행의 재무상황에 따라 대출포트폴리오에 영향을 주는 것으로 분석되었다. 본 연구결과는 저축은행의 재무상황별 정책 수립에 중요한 시사점을 제공할 것으로 기대한다.
본 논문은 특히 저축은행 구조조정 이후 개별 저축은행들의 재무상황이 대출포트폴리오에 어떤 영향을 미치는지 분석하고자 함이 목적이다. 분석결과는 서민과 중소기업에 대출중개역할을 하는 서민금융기관으로서 저축은행의 재무상황별 정책 수립에 중요한 시사점을 제공할 것으로 기대한다.

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표제어: PCR

동의어: Packet Collision Rate

용어 설명 출처 목록 (6)

용어 설명: PCR은 세균 특이성이 있는 primer를 이용하여 적은 수의 세균이 있을지라도 쉽게 검출할 수 있는 유용한 방법이며, 이를 이용하여 구강 내 치면세균막이나 타액에서 직접 세균을 검출할 수 있게 되었다[8].

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