최소 단어 이상 선택하여야 합니다.
최대 10 단어까지만 선택 가능합니다.
다음과 같은 기능을 한번의 로그인으로 사용 할 수 있습니다.
NTIS 바로가기응용통계연구 = The Korean journal of applied statistics, v.24 no.6, 2011년, pp.1021 - 1031
김희선 (숙명여자대학교 통계학과) , 여인권 (숙명여자대학교 통계학과)
Equity linked securities are indirect investments where the return of investment depends on the performance of the underlying equities. In this paper, we review the profit structure of typical equity linked securities through a profit diagram and investigate which characteristics of time series at t...
* AI 자동 식별 결과로 적합하지 않은 문장이 있을 수 있으니, 이용에 유의하시기 바랍니다.
핵심어 | 질문 | 논문에서 추출한 답변 |
---|---|---|
주가연계증권이란? | 주가연계증권(ELS)은 주가와 연동되어 수익률이 결정되는 금융상품으로 현재 증권회사뿐만 아니라 은행에서도 많이 판매되고 있는 간접투자상품이다. 이 논문에서는 수익다이어그램을 통해 대표적인 주가연계증권의 수익구조를 알아보며 특히 현재 가장 많이 판매되고 있는 원금비보장 상품인 스텝다운형에 관심을 가진다. | |
국내에서 주가연계증권은 언제 처음 발행되었는가? | ELS는 주가연계 파생상품인 옵션과 안정 투자자산인 채권을 결합하여 두 상품의 장점을 부각시킨 상품으로써 만기시점과 만기까지의 주가 흐름에 따라 만기상환금액이 달라지는 상품이다. 우리나라의 경우 2002년 7월 정부에서 주식시장의 저변 확대를 위한 증시안정대책을 발표로 장외파생 금융상품이 시장에 도입되었으며 ELS는 2003년 3월에 국내에서 처음 발행되었다. 주가연계상품은 은행권에서는 주가연계예금(Equity Linked Deposit; ELD), 증권사에서는 ELS, 투신사에서는 주가연계펀드(Equity Linked Fund; ELF)라는 상품으로 판매되고 있는데 이들 명칭은 판매기관의 차이만 있을 뿐 내용면에서는 거의 비슷한 형태를 가지고 있다. | |
파생상품은 어떤 목적으로 활용되는가? | 1972년 미국에서 처음 도입된 파생금융상품은 오늘날 전 세계적으로 방대한 양의 거래가 이루어지고 있다. 파생상품은 국제금융시장에서 위험 회피(hedge, 헤지), 투기(speculation) 그리고 차익거래(arbitrage trading)를 위한 수단으로 활용되고 있는데 이러한 특성을 다른 금융상품에 연계시킨 상품이 구조화 상품(structured products)이다. 파생상품은 높은 투자단위와 거래방식 및 수익구조가 복잡해 일반인들이 쉽게 접근하기 어려웠으나 구조화 상품은 일반투자자들에게 파생상품에 대한 접근성을 향상시켜 주는 역할을 했다. |
구본일, 엄영호, 지현준 (2006). 확률적 이자율 모형 하에서의 베리어 옵션 가격결정, 재무연구, 19, 155-186.
김종윤 (2007). 국내 주가연계증권(ELS)의 현황 및 기초자산 분석.
박준영, 현종석 (2009). 거래비용을 고려하여 주가연계증권을 헤지할 때 발생하는 비용과 위험의 상쇄효과에 대한 시뮬레이션 연구: 조기상환구조 상품을 중심으로, 선물연구, 17, 1-47.
Broadie, M., Glasserman, P. and Kou, S. G. (1997). A continuity correction for the discrete barrier options, Mathematical Finance, 7, 325-349.
Carr, P. (1995). Two extensions to barrier option valuation, Applied Mathematical Finance, 2, 173-209.
Gao, B., Huang, J. and Subrahmanyam, M. G. (2000). The valuation of American barrier options using the decomposition technique, Journal of Economic Dynamics & Control, 24, 1783-1827.
Geman, H. and Yor, M. (1996). Pricing and hedging double-barrier options: A probabilistic approach, Mathematical Finance, 6, 365-378.
Heynen, R. and Kat, H. (1994). Partial barrier option, Journal of Financial Engineering, 3, 253-274.
Kunitomo, N. and Ikeda, M. (1992). Pricing options with curved boundaries, Mathematical Finance, 2, 275-298.
Rich D. R. (1994). The mathematical foundations of barrier option-pricing theory, Advanced in Futures and Options Research, 7, 267-311.
Rubinstein, M. and Reiner, E. (1991). Breaking down the barriers, Risk, 4, 28-35.
*원문 PDF 파일 및 링크정보가 존재하지 않을 경우 KISTI DDS 시스템에서 제공하는 원문복사서비스를 사용할 수 있습니다.
오픈액세스 학술지에 출판된 논문
※ AI-Helper는 부적절한 답변을 할 수 있습니다.