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Cox 비례위험모형을 이용한 변액연금 해지율의 추정
Estimation of lapse rate of variable annuities by using Cox proportional hazard model 원문보기

Journal of the Korean Data & Information Science Society = 한국데이터정보과학회지, v.24 no.4, 2013년, pp.723 - 736  

김유미 (보험연구원) ,  이항석 (성균관대학교 보험계리학과)

초록
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해약율의 추정은 최근 보험제도의 변화 (국제회계기준의 도입에 따른 현금흐름방식의 가격산출체계 시행, 무해약환급금 보험상품의 판매 허용 등)에 따라 보험료의 결정과 손익분석 그리고 리스크 관리 등에 있어서 중요한 요소로 부각되고 있다. 특히, 변액연금은 최저보증옵션으로 인하여 보험계약자의 해약요소가 중요시되고 다른 보험 상품에 비해 복잡하므로 차별성 있는 통계모형의 선택과 분석이 필요하다. 기존의 해약률 연구는 실태분석 또는 회귀분석을 위주로 모형화하는 것에 초점이 맞추어져 있었으나 본 연구에서는 변액연금 계약과 관련된 여러 변수와 최저보증옵션을 반영하기 위하여 생존분석기법 중 하나인 Cox 비례위험모형을 이용하여 해지율을 추정하였다. 변액연금 해지율에 영향을 미치는 주요변수로는 납입방법, 보험료, 보험기간 대비 유지기간, 계약자적립금 대비 최소보증금, 계약자연령이 있으며 본 연구에서는 이에 관하여 분석해보았다.

Abstract AI-Helper 아이콘AI-Helper

The importance of lapse rate is highly increasing due to the introduction of Cash Flow Pricing system, non-refund-of-reserve insurance policy, and IFRS (International Financial Reporting System) to the Korean insurance market. Researches on lapse rate have mainly focused on simple data analysis and ...

주제어

AI 본문요약
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문제 정의

  • 이 절에서는 Cox 비례모형으로 분석하는데 필요한 생존분석의 기본성질을 먼저 논의하고 Cox 비례 모형의 기본성질을 살펴본다. 또한 보험의 해지율과 유지율의 측면에서 논의를 추가하여 전개하고자 한다. 생존분석에서 생존시간은 어떤 사건 (event)이 일어날 때까지의 시간을 말하며 본 연구에서 사건은 해지 (해약)이며 시간은 계약자에 의해서 생명보험계약이 해지될 때까지의 시간을 의미한다.
  • Lee (2009)은 탈퇴원인별 소수 연령분포가 상이하다는 가정 하에 절대탈퇴율에서 다중탈퇴율로의 공식 전환을 유도하였다. 또한 이를 이용하여 계약자적립금과 최소보증금액의 수준에 따라 달라지는 변액연금보험의 해지현상을 반영하기 위해 동적해지율이 적용된 다중탈퇴율의 전환과정을 설명하였다. 동적해지율에 대한 자세한 개요는 Kwon (2011)을 참조하기 바란다.
  • 이와 같은 점을 감안하여 본 논문에서는 투자형 보험상품인 변액연금을 분석대상 으로 한정하였으며 본 연구의 목적은 이러한 계약자의 행동을 반영한 해지율을 추정해 봄으로써 변액연금의 리스크 관리에 도움이 되고자 하는 것이다.

가설 설정

  • 기납입보험료와 계약자적립금은 관행상 계약이 해지된 시점에 산출되기 때문에 유지되고 있는 계약에 대한 가정이 필요하였다. 기납입보험료의 경우 계약시점부터 현시점 (2011.11.15)까지 보험료가 100% 완납되었다고 가정하였다. 변액연금에 경우 계약자적립금과 최소보증금 수준이 해약여부에 영향을 미친다고 볼 수 있기 때문에 계약자적립금 대비 최소보증금의 비율을 공변수로 포함시키고자 한다.
  • 하지만 유지되고 있는 계약에 대해서는 계약자적립금의 수준을 알 수 없음을 지적한 바 있다. 따라서 해약건에 대한 계약자적립금 대비 최소보증금의 수준을 분석한 후 유지건에 대한 수준을 추정하여 가정하였다.
  • 비례위험모형에서 채택하고 있는 가장 중요한 가정은 공변수의 위험률에 대한 비례성 가정이다. 즉, 비례위험모형 내의 하나의 공변수가 증가 혹은 감소할 경우 그에 대한 위험률도 공변수의 증감에 비례하여 변화하고, 이러한 경향은 시간에 관계없이 일정하게 유지된다고 하는 것이다.
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질의응답

핵심어 질문 논문에서 추출한 답변
투자형 상품의 경우계약자가 예상하는 투자적립금 수준과 실제 적립금의 차이가 계약자 행동에 영향을 주게 되는 이유는? 또한 투자형 상품의 경우 고정적인 예정이율을 보장해주는 상품과 달리 펀드수익률에 따라 투자적립금의 수준이 달라지기 때문에 계약자가 예상하는 투자적립금 수준과 실제 적립금의 차이가 계약자 행동에 영향을 주게 된다. 이와 같은 점을 감안하여 본 논문에서는 투자형 보험상품인 변액연금을 분석대상 으로 한정하였으며 본 연구의 목적은 이러한 계약자의 행동을 반영한 해지율을 추정해 봄으로써 변액연금의 리스크 관리에 도움이 되고자 하는 것이다.
Cox의 모형은 공변수들이 위험률에 비례적으로 변한다는 것을 어떻게 분석할 수 있는가? Cox의 모형은 공변수의 효과를 모형 안에서 고려함으로써 이 공변수들이 위험률에 비례적으로 변한다는 것을 분석할 수 있다. 즉, 두 관측의 위험률 비가 시간에 대해 일정하다는 것을 의미하므로 공변수의 서로 다른 값에서 log(− log(S(t)))는 t시점에 관계없이 일정하게 된다.
기존 보험계약의 해지율 연구와 본 연구와의 차별성은 무엇인가? 기존 보험계약의 해지율 연구와 본 연구와의 차별성은 두 가지이다. 첫 번째는 데이터 분석의 접근이 기존 연구에서는 합산된 자료를 이용하여 분석하였지만 본 연구에서는 변액연금의 개별 건별 계약 데이터를 활용하여 분석한다. 두 번째는 기존의 연구가 실태분석 또는 회귀분석에 초점이 맞추어져 있었지만 본 연구에서는 계약 데이터의 관측기간이 91개월이므로 중도절단 (censoring)을 포함하고 있기 때문에 생존분석기법 중 하나인 Cox 비례위험모형을 이용하여 추정하는 것이 타당성 있다. 또한 부록에 있는 그래프에서 확인할 수 있듯이 공변수 (covariates)별로 유지율 (생존율)의 차이가 있음이 나타나기 때문에 이를 반영하여 모형에 적용하는 것이 필요하다.
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참고문헌 (17)

  1. Allison, P. D. (1995). Survival analysis using SAS: A practical guide, SAS Institute, North Carolina. 

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  14. Lee, H. (2009). Decrement models with an application to variable annuities under fractional age distributions. Communications for Statistical Applications and Methods, 16, 85-102. 

  15. Park, J. K., Oh, K. H. and Kim, M. S. (2012). Survival analysis on the business types of small business using Cox's proportional hazard regression model, Journal of the Korean Data & Information Science Society, 23, 257-269. 

  16. Song, H. H., Jung, G. D. and Lee, W. C. (2007). The survival analysis, Chung Moon Gak, Paju. 

  17. Xue, Y. (2010). Interactions between dynamic lapses and interest rates in stochastic modeling. Product Matters of Society of Actuaries, 77, 8-12. 

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