1997년 IMF외환위기 이후, 금융환경변화에 따른 부동산 경기침체에 따라 개발사업구조의 변화도 생겨났다. 개발사업 단계에 따라 전문가들의 역할이 분담되었고 사업성격에 따라 사업 참여자들이 형성하는 사업구조도 다양해졌다. 단일 프로젝트를 위해 프로젝트 파이낸싱으로 대출을 일으키는 구조로 사업재원을 확보하는 방법이 급속하게 재편되었고 부동산펀드, 부동산투자회사, ABS등 자금조달방법 또한 다양하게 변화하고 있다.
하지만 국내 부동산개발 사업은 시공사의 신용공여를 통한 자금조달이 이루어지고 있고, 중견건설사들 중에서는 우발채무...
1997년 IMF외환위기 이후, 금융환경변화에 따른 부동산 경기침체에 따라 개발사업구조의 변화도 생겨났다. 개발사업 단계에 따라 전문가들의 역할이 분담되었고 사업성격에 따라 사업 참여자들이 형성하는 사업구조도 다양해졌다. 단일 프로젝트를 위해 프로젝트 파이낸싱으로 대출을 일으키는 구조로 사업재원을 확보하는 방법이 급속하게 재편되었고 부동산펀드, 부동산투자회사, ABS등 자금조달방법 또한 다양하게 변화하고 있다.
하지만 국내 부동산개발 사업은 시공사의 신용공여를 통한 자금조달이 이루어지고 있고, 중견건설사들 중에서는 우발채무를 감당하지 못해 신용등급하락, 워크아웃, 법정관리에 들어가는 경우가 발생하고 있다. 현재, 금융기관에서는 우량건설사를 선호하고 있어 일부 건설사들만 참여가 가능하다. 우량건설사들은 부동산개발사업을 보수적인 자세로 참여하고 있으며 앞으로 감소세가 지속될 전망이다. 부동산 개발사업은 참여자 간에 사업성 검토 중 경제적, 지역적, 사회적 특성에 따른 분석데이터와 사업 진행 중에 발생되는 리스크가 상이함에 따라 사업의 성패 여부가 결정되기 때문에 참여자간 이해관계를 반영한 사업구조를 형성하고 사업 리스크 분담이 필요하다.
본 연구에서는 최근 국내에서 수요가 증가하는 시설들 중에 판매시설, 물류시설을 연구대상으로 선정하였다. 실제 프로젝트 사례를 선정하여 사업참여자 중에서 시행사, 시공사, 대주를 리스크와 사업단계별 발생할 수 있는 인허가 및 자금조달단계의 리스크를 분석하고 개선방안을 제시하였다.
1997년 IMF외환위기 이후, 금융환경변화에 따른 부동산 경기침체에 따라 개발사업구조의 변화도 생겨났다. 개발사업 단계에 따라 전문가들의 역할이 분담되었고 사업성격에 따라 사업 참여자들이 형성하는 사업구조도 다양해졌다. 단일 프로젝트를 위해 프로젝트 파이낸싱으로 대출을 일으키는 구조로 사업재원을 확보하는 방법이 급속하게 재편되었고 부동산펀드, 부동산투자회사, ABS등 자금조달방법 또한 다양하게 변화하고 있다.
하지만 국내 부동산개발 사업은 시공사의 신용공여를 통한 자금조달이 이루어지고 있고, 중견건설사들 중에서는 우발채무를 감당하지 못해 신용등급하락, 워크아웃, 법정관리에 들어가는 경우가 발생하고 있다. 현재, 금융기관에서는 우량건설사를 선호하고 있어 일부 건설사들만 참여가 가능하다. 우량건설사들은 부동산개발사업을 보수적인 자세로 참여하고 있으며 앞으로 감소세가 지속될 전망이다. 부동산 개발사업은 참여자 간에 사업성 검토 중 경제적, 지역적, 사회적 특성에 따른 분석데이터와 사업 진행 중에 발생되는 리스크가 상이함에 따라 사업의 성패 여부가 결정되기 때문에 참여자간 이해관계를 반영한 사업구조를 형성하고 사업 리스크 분담이 필요하다.
본 연구에서는 최근 국내에서 수요가 증가하는 시설들 중에 판매시설, 물류시설을 연구대상으로 선정하였다. 실제 프로젝트 사례를 선정하여 사업참여자 중에서 시행사, 시공사, 대주를 리스크와 사업단계별 발생할 수 있는 인허가 및 자금조달단계의 리스크를 분석하고 개선방안을 제시하였다.
Since the IMF foreign exchange crisis of 1997, changes in the development business structure have occurred due to the real estate recession caused by changes in the financial environment. The roles of experts were divided according to the stage of the development project, and the business structure ...
Since the IMF foreign exchange crisis of 1997, changes in the development business structure have occurred due to the real estate recession caused by changes in the financial environment. The roles of experts were divided according to the stage of the development project, and the business structure formed by the project participants varied according to the nature of the project. There is a rapid reorganization of the way in which business resources are secured by a structure that causes loans through project financing for a single project, and funding methods such as real estate funds, real estate investment companies and ABCs are also diversifying.
However, domestic real estate development projects are funded through credit facilities provided by construction companies, and some of the mid-sized construction companies fail to cover contingent liabilities, resulting in credit rating declines, work outs, and court administration. At present, financial institutions prefer good builders, so only some construction companies can participate. Good builders are participating in the real estate development business in a conservative manner. In the real estate development project, it is determined whether the business is successful or not, because the analysis data according to economic, regional and social characteristics and the risks that arise during the project are different from each other during the feasibility study among the participants.
In this study, sales facilities, logistics facilities, and complex facilities were selected as research subjects in recent years. We selected the actual project cases and analyzed the risks of licensees, contractors, and lenders from the project participants and the risk of licensing and financing steps that could occur at each stage of the project and suggested ways to improve them.
Since the IMF foreign exchange crisis of 1997, changes in the development business structure have occurred due to the real estate recession caused by changes in the financial environment. The roles of experts were divided according to the stage of the development project, and the business structure formed by the project participants varied according to the nature of the project. There is a rapid reorganization of the way in which business resources are secured by a structure that causes loans through project financing for a single project, and funding methods such as real estate funds, real estate investment companies and ABCs are also diversifying.
However, domestic real estate development projects are funded through credit facilities provided by construction companies, and some of the mid-sized construction companies fail to cover contingent liabilities, resulting in credit rating declines, work outs, and court administration. At present, financial institutions prefer good builders, so only some construction companies can participate. Good builders are participating in the real estate development business in a conservative manner. In the real estate development project, it is determined whether the business is successful or not, because the analysis data according to economic, regional and social characteristics and the risks that arise during the project are different from each other during the feasibility study among the participants.
In this study, sales facilities, logistics facilities, and complex facilities were selected as research subjects in recent years. We selected the actual project cases and analyzed the risks of licensees, contractors, and lenders from the project participants and the risk of licensing and financing steps that could occur at each stage of the project and suggested ways to improve them.
주제어
#부동산개발 프로젝트 파이낸싱
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