투자자가 주도하는 ESG를 고려한 기업경영전략 수립은 환경오염과 사회적 문제에 대응하여 기업의 지속가능발전을 위한 것으로 선택이 아닌 필수로 자리 잡아가고 있다. 기업의 ESG 경영환경에서 타 산업과 다르게 보험회사는 ESG 투자자, ESG 경영자, ESG 위험 보장자로서의 역할이 요구되고 있는데 기업의 사회적 책임 활동(CSR)을 확장한 ESG 활동이 보험회사의 ...
투자자가 주도하는 ESG를 고려한 기업경영전략 수립은 환경오염과 사회적 문제에 대응하여 기업의 지속가능발전을 위한 것으로 선택이 아닌 필수로 자리 잡아가고 있다. 기업의 ESG 경영환경에서 타 산업과 다르게 보험회사는 ESG 투자자, ESG 경영자, ESG 위험 보장자로서의 역할이 요구되고 있는데 기업의 사회적 책임 활동(CSR)을 확장한 ESG 활동이 보험회사의 경영성과에 미치는 영향에 대한 연구는 초기 단계에 머물러 있다. 자발적 선행인 기업의 사회적 책임 활동과 경영성과와의 관련성에 대한 많은 실증연구에서는 양(+)의 상관관계가 있다고 보고되고 있다. 이와 관련하여 기업의 ESG 경영이 필수로 자리 잡아가고 있는 상황에서 환경과 사회적 이슈를 해결하고 리스크를 관리함으로써 지속가능발전을 위한 ESG 활동이 보험회사에 미치는 영향을 살펴보고 나아가 보험회사에 적합한 ESG 평가지표 개발 방향을 제시하는 게 본 연구의 목적이다. 연구목적을 달성하기 위해 국내 21개 생명보험회사와 14개 손해보험회사의 홈페이지 공시실 정기경영공시자료의 사회적공헌활동자료, 재무자료, 경영현황자료를 수집하여 ESG 활동이 경영성과에 미치는 영향을 분석하였다. 보험회사의 경영성과는 재무적 성과와 비재무적 성과로 나눈 후 재무적 성과로는 총자산수익률, 지급여력비율, 영업이익률을 이용하고, 비재무적 성과로는 신계약율, 계약유지율, 민원율을 이용하여 분석한 결과는 다음과 같다. 첫째, 보험회사의 ESG 활동은 재무적 성과에 긍정적인 영향을 준다는 것을 확인하였다. ESG 활동은 총자산수익률, 영업이익률에 통계적으로 유의한 양(+)의 영향을 주고 있지만, 지급여력비율에는 통계적으로 유의한 영향을 주지 않는 것으로 나타났다. 이는 보험회사의 ESG 활동은 보험회사의 수익성에는 긍정적인 영향을 주지만, 보험금 지급여력에 영향을 주지 않는다는 분석결과이다. 따라서, 보험회사의 수익성 향상을 통한 재무적 성과를 증대시키기 위해서는 보험회사가 ESG 활동을 보다 적극적으로 수행하는 것이 바람직하다는 것을 알 수 있었다. 둘째, ESG 활동의 세부 영역 중에서 환경(E)은 총자산수익률과 영업이익률에 통계적으로 유의한 음(-)의 영향을 주지만, 지급여력비율에는 통계적으로 유의한 양(+)의 영향을 주는 것으로 분석되었다. 반면에, 사회공헌(S)은 총자산수익률과 영업이익률에는 통계적으로 유의한 양(+)의 영향을 주고 있지만, 지급여력비율에는 유의한 영향을 주지 않는 것으로 분석되었다. 또한, 지배구조(G)는 총자산수익률, 지급여력비율, 영업이익률에 통계적으로 유의한 양(+)의 영향을 주는 것으로 분석되었다. 이는 ESG의 세부활동이 보험회사의 재무적 성과인 수익성과 보험금 지급여력에 동일한 영향을 주지 않는다는 분석 결과이다. 따라서, 보험회사는 ESG 활동을 지속적으로 향상시켜야 하겠지만, 세부적인 활동 중에서 기업지배구조(G)의 개선에 대한 노력을 지향할수록 수익성과 지급여력이 더욱 향상된다는 것을 알 수 있었다. 셋째, 보험회사의 ESG 활동은 비재무적 성과에 긍정적인 영향을 준다는 것을 확인하였다. ESG 활동은 신계약율과 계약유지율에 긍정적인 영향을 주며, 민원 발생에는 부정적인 영향을 준다는 것을 확인하였다. 이는 보험회사의 ESG 활동이 보험소비자의 신뢰 향상에 긍정적인 영향을 줌으로써 보험회사와 보험산업의 신뢰 증가로 이어져 신규계약 및 보험계약의 유지가 증가하게 되며, 소비자의 불만이 감소하여 보유계약 대비 민원이 감소할 수 있음을 보여주는 분석 결과이다. 따라서, 보험회사의 비재무적 성과를 높이기 위해서는 보험회사의 ESG 활동을 통한 지속가능경영의 향상이 필요하다는 것을 알 수 있었다. 넷째, ESG 활동의 세부 영역 중에서 환경(E)은 비재무적 성과인 신계약율, 계약유지율, 민원에 통계적으로 유의한 영향을 주지 않는 것으로 분석되었다. 반면에 사회공헌(S)은 신계약율과 계약유지율에는 통계적으로 유의한 양(+)의 영향을 주며, 민원율에는 통계적으로 유의한 음(-)의 영향을 주는 것으로 분석되었다. 즉, 사회공헌(S)활동의 증대는 보험회사의 비재무적 성과에 긍정적인 영향을 준다는 것을 알 수 있었다. 그리고 지배구조는 신계약율과 계약유지율에는 통계적으로 유의한 양(+)의 영향을 주지만, 민원에는 유의한 영향을 주지 않는 것으로 나타났다. 이는 ESG의 세부 활동은 보험회사의 비재무적 성과별로 미치는 영향이 상이할 수 있음을 나타내는 분석 결과이다. 따라서, 보험회사는 비재무적 성과를 증대시키기 위해서 ESG 활동을 지속적으로 향상시켜야 되지만, 세부적인 활동 중에서 사회공헌(S) 활동에 보다 더 많은 노력이 필요하다는 것을 알 수 있었다. 이는 보험회사의 사회공헌(S)의 증가는 보험회사와 보험산업에 대한 평판과 이미지에 긍정적인 영향을 줌으로써 보험소비자의 신뢰 형성에 긍정적인 영향을 줄 수 있다는 것을 의미한다고 판단할 수 있다. 이러한 분석 결과는 보험회사가 경영성과에 긍정적인 영향을 미치는 항목에 대해 비중을 달리하여 ESG 활동을 하는 것이 바람직 하다고 판단케 할 수 있다. 그러나 ESG를 통한 보험회사의 지속가능발전을 위해서는 균형 있는 ESG 활동이 필요하며, 이를 유도하기 위해서는 ESG 평가항목별로 가중치를 다르게 설정하고 보험회사에게 적합한 ESG 평가지표를 적용하는 것이 필요하다.
투자자가 주도하는 ESG를 고려한 기업경영전략 수립은 환경오염과 사회적 문제에 대응하여 기업의 지속가능발전을 위한 것으로 선택이 아닌 필수로 자리 잡아가고 있다. 기업의 ESG 경영환경에서 타 산업과 다르게 보험회사는 ESG 투자자, ESG 경영자, ESG 위험 보장자로서의 역할이 요구되고 있는데 기업의 사회적 책임 활동(CSR)을 확장한 ESG 활동이 보험회사의 경영성과에 미치는 영향에 대한 연구는 초기 단계에 머물러 있다. 자발적 선행인 기업의 사회적 책임 활동과 경영성과와의 관련성에 대한 많은 실증연구에서는 양(+)의 상관관계가 있다고 보고되고 있다. 이와 관련하여 기업의 ESG 경영이 필수로 자리 잡아가고 있는 상황에서 환경과 사회적 이슈를 해결하고 리스크를 관리함으로써 지속가능발전을 위한 ESG 활동이 보험회사에 미치는 영향을 살펴보고 나아가 보험회사에 적합한 ESG 평가지표 개발 방향을 제시하는 게 본 연구의 목적이다. 연구목적을 달성하기 위해 국내 21개 생명보험회사와 14개 손해보험회사의 홈페이지 공시실 정기경영공시자료의 사회적공헌활동자료, 재무자료, 경영현황자료를 수집하여 ESG 활동이 경영성과에 미치는 영향을 분석하였다. 보험회사의 경영성과는 재무적 성과와 비재무적 성과로 나눈 후 재무적 성과로는 총자산수익률, 지급여력비율, 영업이익률을 이용하고, 비재무적 성과로는 신계약율, 계약유지율, 민원율을 이용하여 분석한 결과는 다음과 같다. 첫째, 보험회사의 ESG 활동은 재무적 성과에 긍정적인 영향을 준다는 것을 확인하였다. ESG 활동은 총자산수익률, 영업이익률에 통계적으로 유의한 양(+)의 영향을 주고 있지만, 지급여력비율에는 통계적으로 유의한 영향을 주지 않는 것으로 나타났다. 이는 보험회사의 ESG 활동은 보험회사의 수익성에는 긍정적인 영향을 주지만, 보험금 지급여력에 영향을 주지 않는다는 분석결과이다. 따라서, 보험회사의 수익성 향상을 통한 재무적 성과를 증대시키기 위해서는 보험회사가 ESG 활동을 보다 적극적으로 수행하는 것이 바람직하다는 것을 알 수 있었다. 둘째, ESG 활동의 세부 영역 중에서 환경(E)은 총자산수익률과 영업이익률에 통계적으로 유의한 음(-)의 영향을 주지만, 지급여력비율에는 통계적으로 유의한 양(+)의 영향을 주는 것으로 분석되었다. 반면에, 사회공헌(S)은 총자산수익률과 영업이익률에는 통계적으로 유의한 양(+)의 영향을 주고 있지만, 지급여력비율에는 유의한 영향을 주지 않는 것으로 분석되었다. 또한, 지배구조(G)는 총자산수익률, 지급여력비율, 영업이익률에 통계적으로 유의한 양(+)의 영향을 주는 것으로 분석되었다. 이는 ESG의 세부활동이 보험회사의 재무적 성과인 수익성과 보험금 지급여력에 동일한 영향을 주지 않는다는 분석 결과이다. 따라서, 보험회사는 ESG 활동을 지속적으로 향상시켜야 하겠지만, 세부적인 활동 중에서 기업지배구조(G)의 개선에 대한 노력을 지향할수록 수익성과 지급여력이 더욱 향상된다는 것을 알 수 있었다. 셋째, 보험회사의 ESG 활동은 비재무적 성과에 긍정적인 영향을 준다는 것을 확인하였다. ESG 활동은 신계약율과 계약유지율에 긍정적인 영향을 주며, 민원 발생에는 부정적인 영향을 준다는 것을 확인하였다. 이는 보험회사의 ESG 활동이 보험소비자의 신뢰 향상에 긍정적인 영향을 줌으로써 보험회사와 보험산업의 신뢰 증가로 이어져 신규계약 및 보험계약의 유지가 증가하게 되며, 소비자의 불만이 감소하여 보유계약 대비 민원이 감소할 수 있음을 보여주는 분석 결과이다. 따라서, 보험회사의 비재무적 성과를 높이기 위해서는 보험회사의 ESG 활동을 통한 지속가능경영의 향상이 필요하다는 것을 알 수 있었다. 넷째, ESG 활동의 세부 영역 중에서 환경(E)은 비재무적 성과인 신계약율, 계약유지율, 민원에 통계적으로 유의한 영향을 주지 않는 것으로 분석되었다. 반면에 사회공헌(S)은 신계약율과 계약유지율에는 통계적으로 유의한 양(+)의 영향을 주며, 민원율에는 통계적으로 유의한 음(-)의 영향을 주는 것으로 분석되었다. 즉, 사회공헌(S)활동의 증대는 보험회사의 비재무적 성과에 긍정적인 영향을 준다는 것을 알 수 있었다. 그리고 지배구조는 신계약율과 계약유지율에는 통계적으로 유의한 양(+)의 영향을 주지만, 민원에는 유의한 영향을 주지 않는 것으로 나타났다. 이는 ESG의 세부 활동은 보험회사의 비재무적 성과별로 미치는 영향이 상이할 수 있음을 나타내는 분석 결과이다. 따라서, 보험회사는 비재무적 성과를 증대시키기 위해서 ESG 활동을 지속적으로 향상시켜야 되지만, 세부적인 활동 중에서 사회공헌(S) 활동에 보다 더 많은 노력이 필요하다는 것을 알 수 있었다. 이는 보험회사의 사회공헌(S)의 증가는 보험회사와 보험산업에 대한 평판과 이미지에 긍정적인 영향을 줌으로써 보험소비자의 신뢰 형성에 긍정적인 영향을 줄 수 있다는 것을 의미한다고 판단할 수 있다. 이러한 분석 결과는 보험회사가 경영성과에 긍정적인 영향을 미치는 항목에 대해 비중을 달리하여 ESG 활동을 하는 것이 바람직 하다고 판단케 할 수 있다. 그러나 ESG를 통한 보험회사의 지속가능발전을 위해서는 균형 있는 ESG 활동이 필요하며, 이를 유도하기 위해서는 ESG 평가항목별로 가중치를 다르게 설정하고 보험회사에게 적합한 ESG 평가지표를 적용하는 것이 필요하다.
Establishment of corporate management strategies considering Investor-led ESG is becoming a necessity, not an option, for the sustainable development of companies in response to environmental pollution and social problems. Unlike other industries in the corporate ESG management environment, insuranc...
Establishment of corporate management strategies considering Investor-led ESG is becoming a necessity, not an option, for the sustainable development of companies in response to environmental pollution and social problems. Unlike other industries in the corporate ESG management environment, insurance companies are required to play roles as ESG investors, ESG managers, and ESG risk insurers. Research on the impact remains in its infancy.
In many empirical studies on the relationship between corporate social responsibility activities, which are voluntary predecessors, and business performance, it is reported that there is a positive (+) correlation. In this regard, we examine the impact of ESG activities for sustainable development on insurance companies by solving environmental and social issues and managing risks in a situation where ESG management is becoming essential for companies, and furthermore, The purpose of this study is to suggest a direction for the development of indicators and ESG evaluation suitable for insurance companies.
In order to achieve the purpose of the study, the effects of ESG activities on business performance through the collected data on social contribution activity data, financial data, and management status data from the website disclosure room of 21 domestic life insurance companies and 14 non-life insurance companies The impact was analyzed. After dividing the business performance of an insurance company into financial and non-financial performance, the total asset return, solvency ratio, and operating profit ratio are used for financial performance. The analysis results are as follows.
First, it was confirmed that ESG activities of insurance companies have a positive effect on financial performance. It was found that ESG activity had a statistically significant positive (+) effect on the total asset return and operating profit ratio, but did not have a statistically significant effect on the solvency ratio. This is the analysis result that the insurance company's ESG activities have a positive effect on the profitability of the insurance company, but do not affect the insurance payability. Therefore, it was found that in order to increase financial performance through improving the profitability of insurance companies, it is desirable for insurance companies to more actively carry out ESG activities.
Second, it is analyzed that environment (E) has a statistically significant negative (-) effect on total asset return and operating profit rate, but a statistically significant positive (+) effect on solvency ratio among detailed areas of ESG activities. On the other hand, it was analyzed that social contribution (S) had a statistically significant positive (+) effect on the total asset return and operating profit ratio, but had no significant effect on the solvency ratio. In addition, corporate governance was analyzed to have a statistically significant positive (+) effect on total asset return, solvency ratio, and operating profit ratio. This is an analysis result that detailed ESG activities do not have the same effect on the financial performance of insurance companies, such as profitability and insurance payability. Therefore, although insurance companies should continuously improve their ESG activities, it was found that the more they oriented their efforts to improve corporate governance (G) among detailed activities, the more their profitability and solvency improved.
Third, it was confirmed that ESG activities of insurance companies have a positive effect on non-financial performance. It was confirmed that ESG activities have a positive effect on the new contract rate and contract maintenance rate, and have a negative effect on the occurrence of civil complaints. This leads to an increase in trust between insurance companies and the insurance industry as ESG activities of insurance companies have a positive effect on improving the trust of insurance consumers, leading to increased maintenance of new contracts and insurance contracts. The analysis results show that this can be reduced. Therefore, it was found that in order to increase the non-financial performance of insurance companies, it is necessary to improve sustainability management through ESG activities of insurance companies.
Fourth, among the detailed areas of ESG activities, environment (E) was analyzed to have no statistically significant effect on non-financial performance such as new contract rate, contract maintenance rate, and civil complaints. On the other hand, it was analyzed that social contribution (S) had a statistically significant positive (+) effect on the new contract rate and contract retention rate, and had a statistically significant negative (-) effect on the civil complaint rate. In other words, it was found that the increase in social contribution (S) activities has a positive effect on the non-financial performance of insurance companies. In addition, it was found that the governance structure had a statistically significant positive (+) effect on the new contract rate and the contract maintenance rate, but had no significant effect on civil complaints.
This is an analysis result indicating that detailed ESG activities may have different effects depending on the non-financial performance of insurance companies. Therefore, it was found that although insurance companies should continuously improve ESG activities to increase non-financial performance, more efforts are needed for social contribution (S) activities among detailed activities.
This means that an increase in the social contribution (S) of an insurance company can have a positive effect on the trust formation of insurance consumers by positively affecting the reputation and image of the insurance company and the insurance industry. The results of this analysis can lead insurance companies to judge that it is desirable to conduct ESG activities with different weights on items that have a positive impact on business performance. However, for the sustainable development of insurance companies through ESG, balanced ESG activities are required.
Establishment of corporate management strategies considering Investor-led ESG is becoming a necessity, not an option, for the sustainable development of companies in response to environmental pollution and social problems. Unlike other industries in the corporate ESG management environment, insurance companies are required to play roles as ESG investors, ESG managers, and ESG risk insurers. Research on the impact remains in its infancy.
In many empirical studies on the relationship between corporate social responsibility activities, which are voluntary predecessors, and business performance, it is reported that there is a positive (+) correlation. In this regard, we examine the impact of ESG activities for sustainable development on insurance companies by solving environmental and social issues and managing risks in a situation where ESG management is becoming essential for companies, and furthermore, The purpose of this study is to suggest a direction for the development of indicators and ESG evaluation suitable for insurance companies.
In order to achieve the purpose of the study, the effects of ESG activities on business performance through the collected data on social contribution activity data, financial data, and management status data from the website disclosure room of 21 domestic life insurance companies and 14 non-life insurance companies The impact was analyzed. After dividing the business performance of an insurance company into financial and non-financial performance, the total asset return, solvency ratio, and operating profit ratio are used for financial performance. The analysis results are as follows.
First, it was confirmed that ESG activities of insurance companies have a positive effect on financial performance. It was found that ESG activity had a statistically significant positive (+) effect on the total asset return and operating profit ratio, but did not have a statistically significant effect on the solvency ratio. This is the analysis result that the insurance company's ESG activities have a positive effect on the profitability of the insurance company, but do not affect the insurance payability. Therefore, it was found that in order to increase financial performance through improving the profitability of insurance companies, it is desirable for insurance companies to more actively carry out ESG activities.
Second, it is analyzed that environment (E) has a statistically significant negative (-) effect on total asset return and operating profit rate, but a statistically significant positive (+) effect on solvency ratio among detailed areas of ESG activities. On the other hand, it was analyzed that social contribution (S) had a statistically significant positive (+) effect on the total asset return and operating profit ratio, but had no significant effect on the solvency ratio. In addition, corporate governance was analyzed to have a statistically significant positive (+) effect on total asset return, solvency ratio, and operating profit ratio. This is an analysis result that detailed ESG activities do not have the same effect on the financial performance of insurance companies, such as profitability and insurance payability. Therefore, although insurance companies should continuously improve their ESG activities, it was found that the more they oriented their efforts to improve corporate governance (G) among detailed activities, the more their profitability and solvency improved.
Third, it was confirmed that ESG activities of insurance companies have a positive effect on non-financial performance. It was confirmed that ESG activities have a positive effect on the new contract rate and contract maintenance rate, and have a negative effect on the occurrence of civil complaints. This leads to an increase in trust between insurance companies and the insurance industry as ESG activities of insurance companies have a positive effect on improving the trust of insurance consumers, leading to increased maintenance of new contracts and insurance contracts. The analysis results show that this can be reduced. Therefore, it was found that in order to increase the non-financial performance of insurance companies, it is necessary to improve sustainability management through ESG activities of insurance companies.
Fourth, among the detailed areas of ESG activities, environment (E) was analyzed to have no statistically significant effect on non-financial performance such as new contract rate, contract maintenance rate, and civil complaints. On the other hand, it was analyzed that social contribution (S) had a statistically significant positive (+) effect on the new contract rate and contract retention rate, and had a statistically significant negative (-) effect on the civil complaint rate. In other words, it was found that the increase in social contribution (S) activities has a positive effect on the non-financial performance of insurance companies. In addition, it was found that the governance structure had a statistically significant positive (+) effect on the new contract rate and the contract maintenance rate, but had no significant effect on civil complaints.
This is an analysis result indicating that detailed ESG activities may have different effects depending on the non-financial performance of insurance companies. Therefore, it was found that although insurance companies should continuously improve ESG activities to increase non-financial performance, more efforts are needed for social contribution (S) activities among detailed activities.
This means that an increase in the social contribution (S) of an insurance company can have a positive effect on the trust formation of insurance consumers by positively affecting the reputation and image of the insurance company and the insurance industry. The results of this analysis can lead insurance companies to judge that it is desirable to conduct ESG activities with different weights on items that have a positive impact on business performance. However, for the sustainable development of insurance companies through ESG, balanced ESG activities are required.
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