이 연구는 미국의 기숙사 REITs 사례를 중심으로 대학생 기숙사의 확충을 위한 REITs의 활용 방안을 모색하는 것을 목적으로 한다. 이를 위해 첫째로, 미국의 기숙사 REITs의 사례를 분석하고, 둘째로, 이를 토대로 국내에서 대학생 기숙사 및 임대주택 확충을 위한 기숙사 REITs의 활용 가능성 및 활용 방안을 모색한다. 미국에서는 대학생 기숙사 투자와 운영에 REITs가 참여하고 있는데, 기숙사 REITs는 대학생 임대주택의 설계-개발-투자-관리운영-컨설팅을 복합적으로 담당하는 수직적으로 통합된 부동산 투자 운영회사로 역할하고 있다. 기숙사 REITs는 국내에서도 활용 가능성은 충분하지만, 투자전략과 자산관리전략이 수직적으로 결합된 전략을 모색해야 하고, 수익성을 보장하면서도 임대료 수준을 적정 수준 이하로 통제할 수 있는 방안들이 마련해야 한다. 이러한 맥락에서 REITs의 활용 방안으로 합작투자형 모델과 민간투자사업 연계형 모델을 제시한다.
이 연구는 미국의 기숙사 REITs 사례를 중심으로 대학생 기숙사의 확충을 위한 REITs의 활용 방안을 모색하는 것을 목적으로 한다. 이를 위해 첫째로, 미국의 기숙사 REITs의 사례를 분석하고, 둘째로, 이를 토대로 국내에서 대학생 기숙사 및 임대주택 확충을 위한 기숙사 REITs의 활용 가능성 및 활용 방안을 모색한다. 미국에서는 대학생 기숙사 투자와 운영에 REITs가 참여하고 있는데, 기숙사 REITs는 대학생 임대주택의 설계-개발-투자-관리운영-컨설팅을 복합적으로 담당하는 수직적으로 통합된 부동산 투자 운영회사로 역할하고 있다. 기숙사 REITs는 국내에서도 활용 가능성은 충분하지만, 투자전략과 자산관리전략이 수직적으로 결합된 전략을 모색해야 하고, 수익성을 보장하면서도 임대료 수준을 적정 수준 이하로 통제할 수 있는 방안들이 마련해야 한다. 이러한 맥락에서 REITs의 활용 방안으로 합작투자형 모델과 민간투자사업 연계형 모델을 제시한다.
This paper aims at analyzing the use of REITs for developing student housing. To do this, firstly, the case studies of student housing REITs in U.S. are analyzed, and secondly, possibility and schemes of using REITs in Korea for the expansion of student housing. REITs are actively participated in th...
This paper aims at analyzing the use of REITs for developing student housing. To do this, firstly, the case studies of student housing REITs in U.S. are analyzed, and secondly, possibility and schemes of using REITs in Korea for the expansion of student housing. REITs are actively participated in the investment and management of student housing in U.S. and they are vertically integrated real estate investment operating companies which play a role of design-development-investment-managementconsulting. Student housing REITs can be fully used in Korea. To do this, special strategy integrating investment and management strategy should be examined. In these context, joint-venture model and PPP-conbined model are suggested to use REITs effectively.
This paper aims at analyzing the use of REITs for developing student housing. To do this, firstly, the case studies of student housing REITs in U.S. are analyzed, and secondly, possibility and schemes of using REITs in Korea for the expansion of student housing. REITs are actively participated in the investment and management of student housing in U.S. and they are vertically integrated real estate investment operating companies which play a role of design-development-investment-managementconsulting. Student housing REITs can be fully used in Korea. To do this, special strategy integrating investment and management strategy should be examined. In these context, joint-venture model and PPP-conbined model are suggested to use REITs effectively.
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문제 정의
이에 본 연구는 미국의 기숙사 REITs 사례를 중심으로 대학생 기숙사 확충을 위한 REITs의 활용 방안을 모색하는 것을 목적으로 한다. 이를 위해 첫째로, 미국의 임대주택 및 기숙사 REITs의 전반적인 현황을 살펴본다.
지금까지 미국의 기숙사 REITs 사례분석을 중심으로 대학생 기숙사 확충을 위한 REITs의 활용 가능성과 방안을 살펴보았다. 앞서 살펴본 바와 같이, 미국에서는 대학생 기숙사 투자와 운영에 REITs가 참여하여 기숙사 확충은 물론 전문가에 의한 표준적이고 효과적인 관리운영을 하는 것을 볼 수 있었다.
제안 방법
이를 위해 첫째로, 미국의 임대주택 및 기숙사 REITs의 전반적인 현황을 살펴본다. 둘째로, 미국의 기숙사 REITs의 사례분석을 통해, 국내에서 REITs의 활용 가능성을 분석한다. 셋째로, 이를 토대로 국내에서 대학생 기숙사 및 임대주택 확충을 위한 기숙사 REITs의 활용 방안을 모색한다.
앞서 살펴본 바와 같이, 미국에서는 대학생 기숙사 투자와 운영에 REITs가 참여하여 기숙사 확충은 물론 전문가에 의한 표준적이고 효과적인 관리운영을 하는 것을 볼 수 있었다. 이러한 기숙사 REITs의 사례는 국내에서도 제한적이지만 활용 가능한데, 이를 위한 방안으로 합작투자형 모델과 민간투자사업 연계형 모델을 제시하였다.
이에 본 연구는 미국의 기숙사 REITs 사례를 중심으로 대학생 기숙사 확충을 위한 REITs의 활용 방안을 모색하는 것을 목적으로 한다. 이를 위해 첫째로, 미국의 임대주택 및 기숙사 REITs의 전반적인 현황을 살펴본다. 둘째로, 미국의 기숙사 REITs의 사례분석을 통해, 국내에서 REITs의 활용 가능성을 분석한다.
앞서 살펴본 바와 같이, 대학생 기숙사 확충을 위한 REITs의 활용 가능성은 충분하지만, 투자전략과 자산관리전략이 결합된 전략을 모색해야 하고, 부동산투자회사의 수익성을 보장하면서도 임대료 수준을 적정 수준 이하로 관리할 수 있는 방안을 마련해야 한다. 이에 REITs의 활용 방안으로 합작투자형 모델과 민간투자사업 연계형 모델을 제시한다. 이에 대한 구체적인 구조를 살펴보면 다음과 같다.
성능/효과
넷째, 기숙사 REITs는 기숙사 단지의 투자, 개발, 관리에 있어서 대학과의 파트너십을 적극적으로 활용하고 있다는 점이다. 대학과의 공동투자 및 개발사업의 진행, 대학이 보유한 기숙사 위탁관리, 대학 기숙사의 효과적인 개발 및 관리를 위한 컨설팅 서비스 제공 등이 그것이다.
둘째, 기숙사 REITs는 전략적 포지셔닝 및 특화 전략을 가지고 있다는 점이다. 즉, 이들 REITs는 대학 기숙사라는 틈새시장에서도 사업성을 확보하고 있으며, 지속가능한 성장을 위해 기숙사의 설계, 개발, 입지에 있어서도 나름의 기준과 전략을 구사한다.
둘째, 기숙사의 운영 및 관리에 있어서 브랜드 전략을 사용한다는 점이다. ACC는 프리미엄급 기숙사를 지향하여 다양한 부대 서비스를 운영하고, 이를 브랜드 관리전략으로 활용하고 있다.
따라서 임대 주택 REITs는 임대주택을 단순히 투자만 하는 투자 기구가 아니라, 임대주택의 설계, 개발, 투자, 관리운영을 담당하는 종합 임대주택 투자·관리회사임을 확인할 수 있다.
셋째, 기숙사 REITs는 브랜드 전략을 통해 관리서비스의 표준화, 효율화, 양질화를 유지하고 있다는 점이다. 앞서 살펴본 바와 같이, CCC의 경우 기숙사 단지에 대해 Grove라는 브랜드 네이밍을 통해 인지도 개선과 서비스 표준화를 활용하고 있으며, ACC와 ERT도 관리운영에 있어서 표준화되고 체계화된 프로그램을 운영하고 있다.
셋째, 기숙사 단지의 투자, 개발, 관리에 있어서 민관합동 파트너십(PPP: Public Private Partnerships)의 활용을 적극적으로 모색한다는 점이다. 민관합동 파트너십은 ACC와 대학 및 공공기관과의 장기적인 신뢰관계 및 역할분담의 바탕에서 다양한 형태로 이루어지고 있다.
첫째, 기숙사 REITs는 단순히 대학생 임대주택에 투자하는 투자기관이 아니라, 대학생 임대주택의 설계-개발-보유-관리운영-컨설팅을 복합적으로 담당하는 수직적으로 통합된 부동산 투자·운영회사라는 점이다.
첫째, 투자자산의 설계 및 관리에 있어서 전략적인 접근을 한다는 점이다. 우선, ACC가 신규로 기숙사 단지에 투자할 경우, 학생 수가 일정 규모 이상이 되는 지역의 주력 대학을 선별하고, 기숙사 단지의 입지도 대학교로부터 일정한 거리 내에 있는 임대주택만 매입하여 학생들의 이동거리를 최소화한다는 점이다.
후속연구
그러나 국내의 경우 상당수 대학들이 도심에 입지해 있기 때문에 기숙사 단지를 위한 부지를 확보하기가 어렵다. 따라서 기숙사 단지를 캠퍼스 내부에 입지 시키든지, 대학 캠퍼스 주변의 원룸 단지를 매입하여 리모델링하거나 소규모 나지를 개발하는 방안을 적극 모색해야 할 것이다.
마지막으로, 기숙사 REITs의 지속가능한 성장을 위해서는 적절한 투자자산 확보 방안이 마련되어야할 것이다. 미국의 기숙사 REITs의 경우, 주로 대학 캠퍼스에서 도보거리에 기숙사 단지를 확보하고 있다.
둘째로, 미국의 기숙사 REITs의 사례분석을 통해, 국내에서 REITs의 활용 가능성을 분석한다. 셋째로, 이를 토대로 국내에서 대학생 기숙사 및 임대주택 확충을 위한 기숙사 REITs의 활용 방안을 모색한다.
앞서 살펴본 바와 같이, 대학생 기숙사 확충을 위한 REITs의 활용 가능성은 충분하지만, 투자전략과 자산관리전략이 결합된 전략을 모색해야 하고, 부동산투자회사의 수익성을 보장하면서도 임대료 수준을 적정 수준 이하로 관리할 수 있는 방안을 마련해야 한다. 이에 REITs의 활용 방안으로 합작투자형 모델과 민간투자사업 연계형 모델을 제시한다.
이에 대학생 기숙사및 임대주택 확충을 위해 REITs를 효과적으로 활용하기 위해서는 정부정책이나 사업자의 방점이 단순히 임대주택의 개발 및 매입 등 투자전략에만 머물러 있을 것이 아니라 기숙사의 효과적 관리를 통해 입주 대학생들이 지속가능하고 양질의 주거서비스를 누릴 수 있는 자산관리 전략에까지 통합적으로 발전시켜야 할 것이다. 이러한 투자전략과 자산관리전략이 수직적으로 결합된 전략을 가져야만, 기숙사 REITs가 장기적으로 지속가능하고 효과적인 대학생 주거대책이 될 수 있을 것이다.
질의응답
핵심어
질문
논문에서 추출한 답변
미국의 경우 대학생의 주거문제를 어떻게 해결하고 있는가?
그런데 미국의 경우를 보면, 대학 기숙사 또는 대학생 전용 임대주택의 투자와 관리가 기관투자가와 전문회사에 의해 이루어져서 대학생들의 주거문제가 개선되고 있는 사실을 확인할 수 있다. 즉, 민간 자본시장에서 기관투자가의 자본이 대학생 전용 기숙사 또는 임대주택의 투자되고 있으며, 기숙사 단지의 관리에는 노하우가 풍부한 전문회사들이 참여하고 있는 것이다.
무엇 때문에 대학생들이 적절한 주거서비스를 제공받지 못하고 있는가?
대학들은 기숙사 확충을 원하지만, 자본과 공간의 부족으로 이들 기숙사 수요를 따라잡지 못하는 실정이다. 이에 대학생들은 차선의 대안으로 대학가 원룸 등을 주거공간으로 활용하고 있으나, 값비싼 임대료, 낙후된 시설 및 불안전한 관리로 인해 적절한 주거서비스를 제공받지 못하는 어려움을 겪고 있다.
미국의 경우 대학생들의 주거문제를 해결하기 위해 도입된 것은?
즉, 민간 자본시장에서 기관투자가의 자본이 대학생 전용 기숙사 또는 임대주택의 투자되고 있으며, 기숙사 단지의 관리에는 노하우가 풍부한 전문회사들이 참여하고 있는 것이다. 이에 대표적인 사례로 대학 기숙사 또는 대학생 전용 임대주택에 전문적으로 투자하는 REITs1) (Real Estate Investment Trusts)를 들 수 있다. 미국의 REITs의 경우, 특정 분야의 자산관리 전문가들이 REITs의 투자와 관리에 참여하고 있는 만큼, 대부분의 REITs는 특화된 분야에 전문적으로 투자를 한다.
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