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NTIS 바로가기응용통계연구 = The Korean journal of applied statistics, v.28 no.3, 2015년, pp.541 - 559
여성칠 (건국대학교 응용통계학과) , 이조청 (건국대학교 응용통계학과)
VaR is now widely used as an important tool to evaluate and manage financial risks. In particular, it is important to select an appropriate volatility model for the rate of return of financial assets. In this study, both univariate and multivariate models are considered to evaluate VaR of the portfo...
핵심어 | 질문 | 논문에서 추출한 답변 |
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VaR의 큰 장점은? | 즉, VaR는 Jorion (2007)에서 언급한 바와 같이 향후 포트폴리오 가치의변화로 인해 주어진 신뢰수준에서 보유기간 동안 발생할 수 있는 포트폴리오의 최대손실액을 말한다.VaR의 큰 장점은 여러 금융자산으로 구성된 포트폴리오 전체의 위험을 하나의 수치로 나타내므로 간결하면서도 종합적으로 위험을 평가할 수 있으며 또한 시장위험뿐만 아니라 신용위험, 운영위험 등 다른위험들을 포함하여 통합적으로 위험을 관리할 수 있다는 것이다. | |
VaR이란? | VaR란 금융시장에서 금리, 주가, 환율 등 기초적 시장가격들의 변화로부터 발생하는 시장위험의 크기를 나타내는 척도이다. 즉, VaR는 Jorion (2007)에서 언급한 바와 같이 향후 포트폴리오 가치의변화로 인해 주어진 신뢰수준에서 보유기간 동안 발생할 수 있는 포트폴리오의 최대손실액을 말한다. | |
동일한 금융자산에 대해서도 서로 다른 VaR가 산출될 수 있는 이유는? | 그런데 VaR의 측정에서 핵심적인 요소인 포트폴리오 수익률의 변동성에 대해서는 표준적인 확률모형이나 추정방법이 제시되지 않는 관계로 각 금융기관들마다 자산운용의 특성에 따라 달리 선택할 수 있다. 따라서 수익률 변동성의 모형설정과 추정방법에 따라 동일한 금융자산에 대해서도 서로 다른 VaR가 산출될 수 있다. |
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오픈액세스 학술지에 출판된 논문
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