최소 단어 이상 선택하여야 합니다.
최대 10 단어까지만 선택 가능합니다.
다음과 같은 기능을 한번의 로그인으로 사용 할 수 있습니다.
NTIS 바로가기經營 科學 = Korean management science review, v.33 no.1, 2016년, pp.77 - 87
I study optimal consumption and investment choices of an infinitely-lived economic agent with a general time-separable von Neumann-Morgenstern utility under general borrowing constraints against future labor income. An explicit solution is provided by the dynamic programming method. It is shown that...
핵심어 | 질문 | 논문에서 추출한 답변 |
---|---|---|
경제주체가 미래의 임금을 담보로 투자나 소비를 하기 위해 미래 임금 전액을 자본화할 수 없는 이유는? | 현실적으로, 정보비대칭 또는 도덕적 해이가 존재하므로, 경제주체는 미래의 임금을 담보로 투자나 소비를 하기 위해 미래 임금 전액을 자본화할 수 없다. 본 연구는 미래의 임금에 대한 일반적 대출제약(borrowing constraints)하에서 일반적 효용 함수를 가진 경제주체의 최적 소비와 투자의 문제를 다룬다. | |
무엇을 함으로써 대출제약의 정도가 심할수록 최적 소비와 위험자산 투자가 줄어든다는 것을 해석적으로 보여주었는가? | 최적화 문제에 대한 해를 동적 계획(dynamic programming)을 사용하여 폐쇄형 공식으로 구하였다. 최적해를 정태적으로 분석함으로써 대출제약의 정도가 심할수록 최적 소비와 위험자산 투자가 줄어든다는 것을 해석적(analytic)으로 보여주었다. 본 연구에서는 노동임금이 상수로 정해져 있는데, 노동임금이 확률적으로 변할 시의 일반적 효용함수를 가진 경제주체의 대출제약 정도에 따른 최적소비 및 투자 정태분석을 향후 연구로 생각해 볼 수 있다. | |
대출제약의 정도가 경제주체 재산 수준의 하한선으로 측정되는 것은 무엇을 의미하는가? | 대출제약의 정도는 경제주체 재산 수준의 하한선으로 측정된다. 즉 하한선이 클수록(절대치가 작을수록) 대출제약의 강도가 크다는 것을 의미한다. |
김명석, "한국 주식 수익률에 대한 Extreme 분포의 적용 가능성에 관하여", 경영과학, 제24권, 제2호(2007), pp.115-126.
Choi, K.J., G. Shim, and Y.H. Shin, "Optimal Portfolio, Consumption-Leisure and Retirement Choice Problem with CES Utility," Mathematical Finance, Vol.18(2008), pp.445-472.
Farhi, E. and S. Panageas, "Saving and Investing for Early Retirement :a Theoretical Analysis," J. Financial Econ., Vol.83, (2007), pp.87-121.
Karatzas, I., J. Lehoczky, S. Sethi, and S. Shreve, "Explicit Solution of a General Consumption/Investment Problem," Math. Oper. Res., Vol.11, No.2(1986), pp.261-294.
Lim, B.H. and Y.H. Shin, "Optimal Investment, Consumption and Retirement Decision with Disutility and Borrowing Constraints," Quantitative Finance, Vol.11(2011), pp.1581-1592.
Markowitz, H., "Portfolio Selection," Journal of Finance, Vol.7(1952), pp.77-91.
Merton, R.C., "Lifetime Portfolio Selection under Uncertainty :The Continuous-Time Case," Rev. Econom. Statist., Vol.51(1969), pp.247-257.
Merton, R.C., "Optimum Consumption and Portfolio Rules in a Continuous-Time Model," J. Econom. Theory, Vol.3(1971), pp.373-413.
Park, S. and B. Jang, "Optimal Retirement Strategy with a Negative Wealth Constraint," Oper. Res. Lett., Vol.42(2014), pp.208-212.
*원문 PDF 파일 및 링크정보가 존재하지 않을 경우 KISTI DDS 시스템에서 제공하는 원문복사서비스를 사용할 수 있습니다.
※ AI-Helper는 부적절한 답변을 할 수 있습니다.