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經營 科學 = Korean management science review, v.33 no.1, 2016년, pp.77 - 87
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I study optimal consumption and investment choices of an infinitely-lived economic agent with a general time-separable von Neumann-Morgenstern utility under general borrowing constraints against future labor income. An explicit solution is provided by the dynamic programming method. It is shown that...
| 핵심어 | 질문 | 논문에서 추출한 답변 |
|---|---|---|
| 경제주체가 미래의 임금을 담보로 투자나 소비를 하기 위해 미래 임금 전액을 자본화할 수 없는 이유는? | 현실적으로, 정보비대칭 또는 도덕적 해이가 존재하므로, 경제주체는 미래의 임금을 담보로 투자나 소비를 하기 위해 미래 임금 전액을 자본화할 수 없다. 본 연구는 미래의 임금에 대한 일반적 대출제약(borrowing constraints)하에서 일반적 효용 함수를 가진 경제주체의 최적 소비와 투자의 문제를 다룬다. | |
| 무엇을 함으로써 대출제약의 정도가 심할수록 최적 소비와 위험자산 투자가 줄어든다는 것을 해석적으로 보여주었는가? | 최적화 문제에 대한 해를 동적 계획(dynamic programming)을 사용하여 폐쇄형 공식으로 구하였다. 최적해를 정태적으로 분석함으로써 대출제약의 정도가 심할수록 최적 소비와 위험자산 투자가 줄어든다는 것을 해석적(analytic)으로 보여주었다. 본 연구에서는 노동임금이 상수로 정해져 있는데, 노동임금이 확률적으로 변할 시의 일반적 효용함수를 가진 경제주체의 대출제약 정도에 따른 최적소비 및 투자 정태분석을 향후 연구로 생각해 볼 수 있다. | |
| 대출제약의 정도가 경제주체 재산 수준의 하한선으로 측정되는 것은 무엇을 의미하는가? | 대출제약의 정도는 경제주체 재산 수준의 하한선으로 측정된다. 즉 하한선이 클수록(절대치가 작을수록) 대출제약의 강도가 크다는 것을 의미한다. |
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