[논문]의료기관의 영업활동 현금흐름이 차입금 변동에 미치는 영향

하오현; 이영환

doi:10.12811/kshsm.2017.11.1.001

의료기관의 영업활동 현금흐름이 차입금 변동에 미치는 영향
Effects of Cash Flows from Operating Activities on the Changes in Borrowing in General Hospitals and Hospitals 원문보기

보건의료산업학회지 = The Korean journal of health service management, v.11 no.1, 2017년, pp.1 - 9

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Objectives : Cash Flows from operating activities is the most important part of the cash flow statement and it serves as an important financing source. Accordingly, the purpose of this study is to examine the influence of the contents of cash flows from operating activities on the changes in borrowings. Methods : In this study financial data from 2011 to 2014 were used to analyz 36 general hospitals and 85 hospitals according to the index displaying variation against the previous year. Results : For general hospitals, borrowings in cash flow from financing activities increased as net income decreased; while depreciation etc increased in cash flow from operating activities. For hospitals, borrowings in cash flow from financing activities increased as the gain on disposition of tangible assets in cash flow from operating activities decreased. Conclusions : General hospitals need to control the management of borrowings and depreciation at the level of funding management; whereas hospitals need to manage of future cash forecasts for stability of operational funds.

주제어

AI 본문요약
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문제 정의

따라서 본 연구는 현금흐름 구성 중 가장 핵심 적인 부분이며 중요한 자금조달의 원천인 영업활동 현금흐름이 차입금 변동에 어떠한 영향을 미치는지를 파악하고자 한다.

제안 방법

그리고 영업활동으로 인한 자산․부채의 변동은 영업활동 현금흐름 작성 기준에 따라 영업활동 의 료미수금 증감, 영업활동 재고자산 증감, 영업활동 매입채무 증감으로 산출하였다.
본 연구에서의 영업활동 현금흐름을 산출은 [Table 1]과 같이 현금유출 없는 비용은 감가상각 비 등 상각비(감가상각비, 무형자산 상각비, 대손상 각비), 전입금(퇴직급여충당금 전입액, 고유목적사 업준비금 전입액, 의료발전준비금 전입액), 유형자 산 처분손실 등 기타 현금유출 없는 비용(유가증권 평가손실, 외환차손, 외화 환산손실, 유형자산 처분 손실)으로 분류하여 산출하였으며, 현금유입 없는 수익은 충당금 환입(퇴직급여충당금 환입액, 고유 목적사업준비금 환입액, 의료발전준비금 환입액), 유형자산 처분이익 등 기타 현금유입 없는 수익(유 가증권 평가이익, 외환차익, 외화 환산이익, 유형자산 처분이익, 사채상환 및 채무면제이익)으로 분류 하여 산출하였다.

대상 데이터

본 연구의 분석자료는 국세청 공익법인 결산서류 등 공시를 이용하여 비영리법인 병원급 이상 12개 종합병원과 31개 병원의 2011년부터 2014년 까지의 재무정보를 이용하였으며, 각 결산연도별 현금흐름 지표 분석을 위한 계정과목이 적절하게 분류되어 현금흐름과 관련된 지표의 활용이 가능한 2012년부터 2014년까지 3개년의 결산연도별 개별지표로, 종합병원은 36개의 개별지표, 병원은 85 개의 개별지표를 최종 분석지표로 사용하였다.

데이터처리

분석방법은 종합병원과 병원을 구분하여 영업활 동 현금흐름에 따른 차입금 증감 유무 분류를 예 측하기 위하여 차입금 변동을 차입금의 증감유무 로 가변수(dummy variable)화 하고 영업활동 현 금흐름 구성요인의 내용을 공변량으로 로지스틱 회귀분석(logistic regression)을 실시하였으며, 영업 활동 현금흐름 구성요인의 내용이 차입금 변동에 미치는 영향을 파악하기 위하여 회귀분석 (regression analysis)을 실시하였다.

성능/효과

둘째, 영업활동 현금흐름이 차입금 변동에 미치 는 영향을 살펴본 결과, 의료기관 종류가 종합병원 인 경우에는 영업활동 현금흐름 구성요인의 내용 중 당기순이익이 낮을수록 그리고 감가상각비 등 의 상각비가 높을수록 차입금이 증가하였으며, 의 료기관 종류가 병원인 경우에는 영업활동 현금흐 름의 현금유입이 없는 수익 중 유형자산 처분이익 등 기타 현금유입 없는 수익이 낮을수록 차입금이 증가하였다는 것을 알 수 있었다.
첫째, 영업활동 현금흐름 구성요인에 따른 차입 금 증감 유무 예측 분류정확도는 의료기관 종류가 종합병원인 경우에는 83.3%, 병원인 경우에는 64.7%이었다. 이는 Jung et al.

후속연구

4% 수준이 었다는 것은 자금관리를 미래예측에 의하기 보다는 상황적 판단에 의한 운전자금의 필요성이나 확 보를 위해 차입이 이루어지는 등 자금관리 정책이 미흡하거나 부재하기 때문에 나타나는 결과로 볼 수 있을 것이다. 따라서 의료기관 종류가 병원인 경우에는 운전자금의 안정성 확보와 효율적인 자 금관리를 위해 미래현금 예측능력을 위한 관리방 안의 검토가 필요할 것으로 사료된다.
본 연구는 의료기관의 재무정보 확보 어려움 등으로 분석대상 의료기관 수를 비롯하여 분석에 적용된 재무정보 수 등이 한정되었다는 한계점이 있 다. 따라서 향후 분석대상 등을 더 확대함과 아울러, 연구방향에서도 변수의 적용 등에 있어서 다양 한 접근방법으로 검토할 필요성이 있을 것으로 사료된다.

질의응답

핵심어	질문	논문에서 추출한 답변
	현금흐름표에서 표시하는 내용은?	기업은 주요 수익창출활동이 다르더라도 영업활동 수행, 채무상환 및 투자수익의 분배 등을 위해 현금이 필요로 하게 되는데, 현금흐름표에서는 개별 기업의 제반활동을 영업, 투자 및 재무의 세가지 영역으로 구분하고 회계기간 중에 발생한 현금의 유입과 유출 거래내용을 표시하고 있다[1]. 따라서 현금흐름은 내부자본조달의 원천이 되는 역할이 되면서 투자기회에 대한 정보를 제공[2]해 주기 때문에 현금흐름에 대한 분석을 통해서 자금조달능력을 평가하기 위한 필요한 정보를 획득할 수 있다[3].
	기업에서 현금을 필요로 하는 이유는?	기업은 주요 수익창출활동이 다르더라도 영업활동 수행, 채무상환 및 투자수익의 분배 등을 위해 현금이 필요로 하게 되는데, 현금흐름표에서는 개별 기업의 제반활동을 영업, 투자 및 재무의 세가지 영역으로 구분하고 회계기간 중에 발생한 현금의 유입과 유출 거래내용을 표시하고 있다[1]. 따라서 현금흐름은 내부자본조달의 원천이 되는 역할이 되면서 투자기회에 대한 정보를 제공[2]해 주기 때문에 현금흐름에 대한 분석을 통해서 자금조달능력을 평가하기 위한 필요한 정보를 획득할 수 있다[3].
	영업에실무에서 영업에서 창출된 현금을 계산하는 방법으로 간접법을 사용하는 이유는?	영업에서 창출된 현금을 계산하는 방법으로는 직접법과 간접법이 있다. 어떤 방법을 이용하든 영업에서 창출된 현금은 동일하게 산출되지만, 실무 에서는 작성의 편의상 대부분 간접법을 이용하고 있다. 간접법은 포괄손익계산서상의 이익에 조정항목을 가감하여 간접적으로 영업에서 창출된 현금 을 계산하는 방법이다.

참고문헌 (13)

The Bank of Korea(2016), Financial Statement Analysis, pp.506-512.
A. Alti(2003), How Sensitive is investment to Cash Flow When Financing is Frictionless?, The Journal of Finance, Vol.13(2);707-722.
Y.M. Jung, Y.C. Lee, J.D. Lim(2010), The Relationship of Cash Flow and External Funding in Hospital, The Korean Journal of Health Service Management, Vol.4(1);87-97.
W.G. Kim(2004), Information Contents of Cash Flow Components, Keimyung University doctoral thesis, pp.1-51.
S.E. Kim(2012), The Effects of Debt Capacity, Cash Flows and Macroeconomic Conditions on Capital structure of Firms, Kyungpook National University doctoral thesis, pp.1-10.
M. Faulkender, M.J. Flannery, K.W. Hankins, J.M. Smith(2011), Cash flows and leverage adjustments, Working Paper, University of Maryland, pp.931-962.
Y.J. Moon, D.H. Yang(2006), A study on the Predictability of Hospital's Future Cash Flow Information, Korean Journal of Hospital Management, Vol.11(3);19-41.
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Y.J. Moon(2006), An Empirical study on the Predictability of Public Hospital's Cash Flow Model, Inje University doctoral thesis, pp.1-25.
J.S. Lee(1996), A Study on the Incremental Information Content of Earings, Tax Accounting Research, Vol.3(1);165-190
R.T. Kauer, J.B. Silvers(1991), Hospital Free Cash Flow, Health Care Management Review, Vol.16(4);67-78.

상세보기
P.S. Calem, J.A. Rizzo(1995), Financing Constraints and Investment: New Evidence from Hospital Industry Data, Journal of Money, Credit and Banking, Vol.27(4);1002-1014.

상세보기
Y.M. Jung(2013), Raise Capital type and Investment Efficiency of Hospital in Korea, The Korean Journal of Health Service Management, Vol.7(3);161-176.

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