초록 ▼

이 연구는 레비 확률과정을 기본 가정으로 하는 불완전 금융시장에서 파생상품의 가격과 헤징전략의 결정에 관련된 일반적인 이론을 개발하기 위한 것으로 주요 연구과제는 특정한 레비 확률과정이 가정된 상태에서의 파생상품의 가격결정과 헤징전략의 개발, 특정한 모수적 레비 모형이 가정되지 않고 주식가격의 기저 확률과정이 레비 과정이라는 것만 알려져 있을때의 파생상품의 가격결정과 헤징전략의 개발, 그리고 모수적 또는 비모수적 레비 밀도함수 추정이라 할 수 있었다. 기저 확률과정이 레비 과정인 경우 가격결정과 헤징전략의 구성을 위한 계산이 일반적

이 연구는 레비 확률과정을 기본 가정으로 하는 불완전 금융시장에서 파생상품의 가격과 헤징전략의 결정에 관련된 일반적인 이론을 개발하기 위한 것으로 주요 연구과제는 특정한 레비 확률과정이 가정된 상태에서의 파생상품의 가격결정과 헤징전략의 개발, 특정한 모수적 레비 모형이 가정되지 않고 주식가격의 기저 확률과정이 레비 과정이라는 것만 알려져 있을때의 파생상품의 가격결정과 헤징전략의 개발, 그리고 모수적 또는 비모수적 레비 밀도함수 추정이라 할 수 있었다. 기저 확률과정이 레비 과정인 경우 가격결정과 헤징전략의 구성을 위한 계산이 일반적으로 어려운데, 복잡한 계산을 통해 정확한 값을 얻으려고 하기보다는 확률적/통계적 방법론을 적용하여 보다 쉽게 근사할 수 있는 방법을 찾고자 하였다.

Abstract ▼

This project was to develop methodologies on pricing and hedging derivatives in an incomplete market with Lévy processes. Main research problems were derivative pricing and hedging under specific parametric Lévy processes such as variance-gamma model, derivative pricing and hedging under general Lév

This project was to develop methodologies on pricing and hedging derivatives in an incomplete market with Lévy processes. Main research problems were derivative pricing and hedging under specific parametric Lévy processes such as variance-gamma model, derivative pricing and hedging under general Lévy processes, and parametric or nonparametric estimation of Lévy density. Under the exponential Lévy model, derivative pricing and hedging problems are complicated. Thus, we tried to find methods to easily approximate the option price and the hedging strategy using probabilistic/statistical methodologies.

목차 Contents

• 일반연구자지원사업 최종보고서 ... 1
• 목차 ... 3
• I. 연구 계획 요약문 ... 4
• 1. 국문 요약문 ... 4
• II. 연구 결과 요약문 ... 5
• 1. 한글요약문 ... 5
• 2. SUMMARY ... 7
• III. 연구내용 및 결과 ... 8
• 1. 연구개발과제의 개요 ... 8
• 2. 국내외 기술개발 현황 ... 12
• 3. 연구수행 내용 및 결과 ... 13
• 4. 목표 달성도 및 관련 분야에의 기여도 ... 43
• 5. 연구결과의 활용계획 ... 47
• 6. 연구과정에서 수집한 해외과학기술정보 ... 48
• 7. 주관연구책임자(공동연구원) 대표적 연구 실적 ... 49
• 8. 참고 문헌 ... 49
• 9. 연구 성과 ... 53
• 10. 기타사항(중요 연구 변경사항 등) ... 56
• [별첨1] 대표연구성과 ... 57
• 자체평가 의견서 ... 62