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본 연구의 목표는 무차익거래 조건하에서 선도 이자율의 움직임을 설명하는 LIBOR 시장모형에 내재되어 있는 선도 이자율의 변동성 기간구조, 상관관계 행렬을 시장 정보를 이용하여 쉽고 정확하게 추정하는 방법을 찾아 Exotic burmudan swap을 가격결정하는데 있다. LIBOR 시장모형에 대한 모수 추정방법에는 여러 가지 방법들이 소개 되어 있지만 한국 이자율 옵션 시장의 낮은 유동성 때문에 시장의 모든 정보가 잘 반영되어 있는 적당한 상품을 찾기 힘든 경우도 있다. 따라서 실무적으로 가장 절차가 간단하며 적합이 잘 되는 모수 추정방법으로 exotic burmudan swap의 가격을 결정하고자 한다.
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본 연구의 목표는 무차익거래 조건하에서 선도 이자율의 움직임을 설명하는 LIBOR 시장모형에 내재되어 있는 선도 이자율의 변동성 기간구조, 상관관계 행렬을 시장 정보를 이용하여 쉽고 정확하게 추정하는 방법을 찾아 Exotic burmudan swap을 가격결정하는데 있다. LIBOR 시장모형에 대한 모수 추정방법에는 여러 가지 방법들이 소개 되어 있지만 한국 이자율 옵션 시장의 낮은 유동성 때문에 시장의 모든 정보가 잘 반영되어 있는 적당한 상품을 찾기 힘든 경우도 있다. 따라서 실무적으로 가장 절차가 간단하며 적합이 잘 되는 모수 추정방법으로 exotic burmudan swap의 가격을 결정하고자 한다.
상관계수 행렬의 추정 방법에는 통계학에서 대표적으로 사용되는 차원 축소 방법인 주성분분석(Principal Component Analysis)방법과 Full-rank parameterizations방법을 사용할 것이다. PCA방법은 영향력이 높은 인수를 추려서 적은인수로 효율적인 추정이 가능하게 하는 방법인데 Full-rank 방법과 얼마나 효율적이고 정확한지 비교해볼 것이다.
변동성 기간구조의 추정 방법에는 Picewise-constant instantaneous volatility structures와 Parametric volatility structures방법이 있는데 본 연구에서는 error가 가장 적고 stability가 좋은 Parametric volatility structures방법을 사용할 것이다.

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