초록 ▼

제2장 벤처 붐과 정체의 배경 및 벤처 재도약의 가능성 진단

□ 2000년 벤처 붐의 배경

우리나라의 2000년 벤처 붐은 외생적이며, 근시안적인 투자 과열(capital market myopia) 현상의 일종이었다고 볼 수 있다. 당시 세계적인 벤처 붐에 편승했다는 점에서 보면 외생적이며, IT 산업의 발전이 계기가 되어 형성되었다는 점에서 본다면 일반적으로 신산업의 출현 시기에 종종 나타나는 근시안적 투자 과열 현상의 일종으로 볼수 있기 때문이다.
2000년 벤처 붐의 배경과 관련하여 특히 중요한

제2장 벤처 붐과 정체의 배경 및 벤처 재도약의 가능성 진단

□ 2000년 벤처 붐의 배경

우리나라의 2000년 벤처 붐은 외생적이며, 근시안적인 투자 과열(capital market myopia) 현상의 일종이었다고 볼 수 있다. 당시 세계적인 벤처 붐에 편승했다는 점에서 보면 외생적이며, IT 산업의 발전이 계기가 되어 형성되었다는 점에서 본다면 일반적으로 신산업의 출현 시기에 종종 나타나는 근시안적 투자 과열 현상의 일종으로 볼수 있기 때문이다.
2000년 벤처 붐의 배경과 관련하여 특히 중요한 사실은 1999년 코스닥 벤처기업 등록 요건이 파격적으로 완화됨으로써 외국인투자를 포함해서 국내 자금이 코스닥 시장으로 대거 유입되면서 벤처 붐을 가능케 했다는 점이다. 당시 코스닥 벤처기업의 등록 요건이 파격적으로 완화되면서, 국내 자금은 물론 때 맞춰 완전히 규제가 풀린 외국인 투자자금이 대거 코스닥으로 유입되었다. 이러한 막대한 유입 자금을 토대로 코스닥 벤처 붐이 촉발되었다고 할 수 있다.

Abstract ▼

In this paper, we investigate the evolution and government policies concerning venture ecosystem in Korea in order to provide policy tasks. In the first part of the paper, we study the socio-economic background of the so-called venture boom in Korea during early 2000s and recessive period during mid

In this paper, we investigate the evolution and government policies concerning venture ecosystem in Korea in order to provide policy tasks. In the first part of the paper, we study the socio-economic background of the so-called venture boom in Korea during early 2000s and recessive period during mid 2000s. Then, based on some key indexes on Korean venture industry that began to appear since 2009, we discuss whether they indicate the revitalization of Korean venture industry. In the second part of the paper, we categorize Korean venture ecosystem into three parts - venture firms, venture capital and venture-relate laws- in order to conduct in-depth study on each part.
The so-called venture boom in Korea was part of the worldwide dot-com bubble that took place roughly from 1997 to 2000. In this regard, the venture boom were formed exogenously. Also it can be seen that the venture boom was a result of over-investment which are typically observed when new industry(i.e., IT industry in late 1990s) is introduced in a market.
Since the rate of return from venture capital investment was below market expectation, it results in sluggish growth in Korean venture industry. However, since 2009, there are some positive signs on the revitalization of Korean venture industry. That is, (1) gradual recovery of the KOSDAQ market, (2) steady increase in venture capital investment, (3) increase in the number of venture certified firms, and (4) emphasis on venture policies of other major countries. Even though there exist some positive signs, there are some negative signs as well. Because it seems to be that the good signs result from over reliance of government support rather than from market outcomes.
In this paper, we propose the following policy tasks: (1) reduction of government support in venture capital fund raising, (2) balancing between venture capital investment and exit market, (3) increasing investment opportunities by focusing more on business incubating(BI), (4) the extension of “Act of Special Measures for the Promotion of Venture Businesses” and the amendment of venture business certification, and (5) the reduction of direct government supports and reinforcing the monitoring function of government’s venture policies.