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문제 정의
- 특히 건설회사의 현금흐름의 중요성은 현재시점에서 미래의 특정시점의 현금흐름을 예측하여 적기의 투자 기회 및 적정한 현금보유를 예측, 기업의 최고경영자들의 의사결정을 도울 수 있는 현금흐름예측의 필요성이 절실한 실정이다. 본 논문의 목적은 이러한 건설회사의 현금흐름의 중요성에 대한 실질적인 모델 제시 및 시스템 구축 방법과 시스템 구축과정을 D건설사의 구축 사례를 통해서 제시 하고자 한다.
- 본 연구는 건설회사에서 현금흐름을 예측하는 방법에 대한 모델 제시와 시스템 구축사례를 단계별로 연구한 논문이다. 실제 구축된 시스템의 주요 화면과 활용방법에 대한 예시도 이루어졌다.
가설 설정
- 3) 자금 업무의 Time lags에 대한 회사의 축척 된 데이터의 의한 자금 집행에 대한 Policy와 예측 주기를 결정해야 된다.
제안 방법
- 1단계 개발 시 적용 데이터는 손익데이터로 매출, 매출원가, 수금 등 자금수지 데이터를 통해 실제 데이터와 오차 분석을 관련팀 협의를 통해 자금수지 데이터 결정 하였으며, 시스템에서 제공하는 예측데이터 Logic 확정을 통해 과거 데이터 적용 방법은 금융비용 산출 시 사용했던 수입, 지출을 적용하였다. 또한 해당 프로젝트현금흐름은 프로젝트 누계자금수지 실적 및 계획데이터 적용하였다.
- 3) 개발 프로젝트의 현금흐름예측 관리를 위한 사업코드, 현장코드, 사업소코드를 조합한 1개의 프로젝트코드로 데이터를 취합하여 회계시스템 및 공사관리 시스템에 반영하여 검색코자하는 데이터를 일목요연하게 구축하였다. 이를 위해 재료비, 노무비, 외주비, 경비 외에 사업경비 지출비목을 추가 하였다.
- 5) 자금팀이 관리회계 결산일정에 월별 데이터 확정일을 자금수지 실적 확정일로 결정하였다.
- 6) 본사 발생 판관비의 현금흐름예측 수치의 반영은 본·지사의 당해년 판관비만 입력 하고 2 -3년 예측데이터는 매년 Inflation을 예측하여 관리 할 수 있게 시스템을 구축하였다.
- 금번 제시하는 모델은 일반 건설 현장에서 일상적으로 입력한 데이터를 통해 간단히 접근할 수 있는 방법, 즉 현장 직원들의 추가적인 작업을 요구 받지 않고 기존의 업무를 수행하면서 기존 입력 데이터로 언제든지 Simulation을 통해서 현금 흐름의 예측을 해볼 수 있는 방법을 제시 하고자 한다. 본 논문의 연구범위는 다음과 같다.
- 다른 한편으로는 공정과 원가관리 시스템을 통합하여 공정에 따른 기성모델과 원가를 통한 원가흐름으로 현금흐름을 예측하였다. 즉, 첫째, 간단한 주요 Activity와 Cost 데이터를 연결한 방법(Sears, 1981), 둘째 Activity와 Cost Item의 연결(Singh, 1992), 셋째 Work Package를 이용한 방법, 마지막으로 좀 더 정확도를 기하기 위한 Resource Level까지의 통합을 통해서 프로젝트의 현금흐름을 예측한 연구들이 이루어졌다(Kaka 등, 1991a; 1996).
- 사내 Intranet을 통한 현금흐름의 중요성과 현금흐름예측에 대한 지속적인 교육 및 홍보하였으며, 정기적으로 CEO의 관심을 전 현장에 E-mail 송부하여 데이터를 입력하는 조직원들의 관심을 제고하였다.
- 셋째 현장별 자금수지계획 미입력 현장과 사용자들이 재무 제표 기준의 현금흐름표와 현금예측시스템의 결과 치에 대한 데이터에 대해 초기에는 혼란스러워하였으나 내부홍보 및 교육을 통해 현금흐름예측 데이터의 의미를 홍보하였다.
- 시스템 설계개념도는 운영 중인 EIS(Executive Information System)과 현장 소장에게 공사현황에 대한 정보를 제공하는 PIS(Project Information System)과 현장 및 본사의 회계 정보를 공유하는 ERP(Entreprise Resource Planning) 시스템인 SAP를 통해서 본사 각 팀에서 자금에 대한 계획 자료를 입력시키고 현장관리시스템을 통해서 각 현장의 자료가 입력 된 후 매월 Simulation과 오차를 계산, 오차범위 내에서 각 프로젝트 및 본·지사 그리고 기타 부서의 현금흐름을 예측 하였다.
- 시스템 설계는 단계별로 개발 계획을 세웠으며, 첫째 1단계로 프로젝트단위의 현금흐름예측모델(Cash Flow Forecasting Simulation Model)을 근간으로 프로젝트의 장기 현금흐름을 예측하고, 본·지사는 사업 계획을 통해서 회사 전체의 현금흐름을 예측하는 시스템으로 구축하였다.
- 연구방법은 현금흐름예측 시스템 개발 시 프로젝트별 관리 방법과 회사 전체관리방법으로 나누어 단계적인 개발 및 적용 사례제시 및 적용을 연구방법으로 한다.
- 원가는 발생했는데 현금유출이 적으면 일단 회사의 현금유동성은 좋아지나 향후 외상매입금이 부담이 될 수 있으므로 추이를 분석하여 어음 결재일을 조정 하여 적정 수준의 현금유출을 조정 할 수 있는 분석 자료를 조회 할 수 있다.
- 현금흐름 예측에 대한 많은 자료들은 실제 계획단계 혹은 입찰단계 모델들로서 타당성검토를 위한 현금흐름예측이 주였다(Gates 등, 1979). 이 모델들의 기법들은 하나의 프로젝트를 통해서 현금흐름을 예측하는 모델들이 대부분이고, 예측 방법은 주로 통계적인 접근 방법, 예들 들어 과거 실적 데이터를 통해서 현금흐름예측 곡선 모델 만들고 프로젝트별 유형별 상수나 변수 값을 부여함으로서 예측에 적용하였다. 즉, 현금흐름이 아닌 기성흐름 및 원가흐름을 기준으로 한 표준화된 모델이 제시 되었다(Fondahl 등, 1972; Ashley 등, 1977; Christensen, 1993).
- 3) 개발 프로젝트의 현금흐름예측 관리를 위한 사업코드, 현장코드, 사업소코드를 조합한 1개의 프로젝트코드로 데이터를 취합하여 회계시스템 및 공사관리 시스템에 반영하여 검색코자하는 데이터를 일목요연하게 구축하였다. 이를 위해 재료비, 노무비, 외주비, 경비 외에 사업경비 지출비목을 추가 하였다.
- 그림 8은 매월 누적오차율을 보여주는 것으로 당해 프로젝트의 현금흐름예측 수치의 오차율이 되며, 현금흐름예측에 반영되어 예측치를 구한다. 즉, 예측오차에 대한 예측치를 Maximum과 Minimum으로 하여 오차범위에서 예측치를 보여준다.
- 일반건설회사에서의 현금흐름을 예측할 수 있는 방법은 첫째, 프로젝트에 의한 현금흐름 예측과 둘째, 본·지사의 현금 흐름 예측으로 나눌 수 있다(그림 1). 첫째 프로젝트에 의한 방법은 수익 창출조직(Profit Center)인 현장이 속해있는 각 사업본부의 프로젝트를 계약 유형별, 단계별로 구분, 현금의 유입 및 지출을 구분한다. 즉 시공 중인 전체 프로젝트의 현금흐름을 예측하고, 시공단계를 제외한 단계로 구분할 수 있다.
- 첫째, 현금이 유입되는 수입과 현금이 유출되는 지출을 계획하는 방법을 제시하고 둘째, 현금흐름을 예측하기위한 기본적인 데이터 즉 기성에 대하여 기성 확정 후 현금이 입금되는 기간, 및 원가 데이터에 대하여 즉, 원가발생 후 현금이 유출되는 기간(통상 어음 결제일) 및 기준 설정방법 셋째 이 데이터를 통해 Simulation시 적용되는 모델 및 알고리즘에 대한 제시와 설명 넷째, 시스템 개발 시설계 및 개발 추진방법과 유의사항 및 문제점을 연구범위로 한다.
- 또한 시스템 구축 시 유의사항을 제시하여 구축시 예상되는 문제점과 고려사항도 보여주었다. 특히 예측에서 가장 중요한 신뢰도는 토목프로젝트 37개, 주택 및 건축 프로젝트 54개 플랜트 프로젝트 8개를 적용하여 예측에 대한 결과와 한계성도 제시하였다. 본 논문을 통하여 건설회사의 현금흐름 예측에 대한 방안에 활용되기를 기대하며 시스템 개발과 자료수집에 도움을 주신 D건설사 관계자에게 감사를 드린다.
데이터처리
- 예측치와 실제 발생한 현금 유·출입을 비교하여 계획에 대한 오차율을 계산한다.
성능/효과
- 1) 조직별 비목별 수금 및 지출을 기준 검토하여 EIS및 PIS가 연계되어 현금흐름 예측을 할 수 있게 시스템을 보완하였다.
- 2) 전사, 본부, 팀, 현장별 현금흐름을 통한 분석 방법을 제시하여 현금흐름뿐만 아니라 결과치로 각종분석시스템을 개발하여 경영층의 의사결정에 도움을 주었다.
- 2) 해당 프로젝트 및 사업 조직들의 사업계획의 정확도를 높이고, 또한 회사 자금 집행의 낭비적인 Process도 같이 개선되어야 한다.
- 4) 회계시스템과 공사관리 시스템의 상호 데이터 Interface를 위해서 자료마감일을 Real time보다는 월 1회 Update하는 방법으로 통일하였다.
- 5) 예측의 상황 변화에 유연하게 현금흐름을 예측하기 위해서는 시스템 개발 시 자동과 수동의 방법이 병행되어야 한다.
- 넷째 자금팀에서 자금집행 시 자금수지 실적 즉 수입, 지급어음 등이 현장 및 프로젝트별로 구분이 되지 않아 회계팀, 자금팀에서 업무 개선 및 시스템을 보완하여 조치하였다.
- 둘째 본·지사 중 본사의 투자사업 및 각 사업소의 현금흐름은 프로젝트 Life Cycle 전 단계 혹은 일부 단계에서 현금의 유입 및 지출이 있으며, 나머지 본사 및 지사는 지출 유발 조직(Cost Center)으로 현금의 유출만 발생하게 된다.
- 둘째 자금수지 실적이 단위 프로젝트별로 누계관리를 하지 않음으로 인해 과거실적 데이터의 정확성이 미확인되어 시산표 기준의 금융비용 산출을 역으로 계산하여 수입, 지출에 적용한 데이터를 구하여 최초 누계치를 관리하였으며, 프로젝트별 데이터의 정확성에 문제가 예상되나 전체 수치는 이상이 없었다.
- 시스템 개발 완료 후 2년간 현금흐름 예측치와 실적치와의 차이를 비교 분석한 결과 평균 ±2.74%의 오차가 발생 하였다.
- 조직별 연간 자금계획을 수시로 입력 및 조정 할 수 있게 자금팀과 업무협조를 통해 완료하였다. 해외사업 실적 입력시 적용환율 및 화폐단위 입력 시스템 보완 및 적용기준을 수립하여 해외 프로젝트도 관리할 수 있게 해외사업기획팀과 협의하여 시스템을 보완하였다.
후속연구
- 1) 현장 직원들을 위하여 너무 회계나 자금 쪽으로 치우치면 사용 및 이해에 어려움을 겪을 수 있으므로Simulation한 결과치를 충분한 교육을 통해 전직원이 이해 할 수 있게 하여야겠고 본사의 회계, 자금 부서에서 활용하는 방향으로 추진되어야겠다.
- 6) 최고 경영자의 회사 전략을 어디에다 두느냐가 큰 관건이며 만약 현금흐름에 역점을 두는 전략일 때는 회사의 추진조직과 회사 전체의 충분한 협의 및 공감대를 만들고 전체의 사업계획 작성과 집행결과 및 예측 수치를 최고 경영자가 언제든지 Monitoring할 수 있는 EIS와 같은 System이 구축되어야 하겠다.
- 특히 예측에서 가장 중요한 신뢰도는 토목프로젝트 37개, 주택 및 건축 프로젝트 54개 플랜트 프로젝트 8개를 적용하여 예측에 대한 결과와 한계성도 제시하였다. 본 논문을 통하여 건설회사의 현금흐름 예측에 대한 방안에 활용되기를 기대하며 시스템 개발과 자료수집에 도움을 주신 D건설사 관계자에게 감사를 드린다.
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